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光大证券净利润增逾九成:市场回暖交投活跃,推动业绩回升

券业行家 2023-03-24

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净利润增幅逾九成,科创板月内三单过会

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科创板开启以来,光大证券这家老牌券商迟迟没有动向。而最近半个多月,连续三单过会的战绩,终于让人长舒一口气。

破零记录,20天内三单过会

11月6日,科创板上市委2019年第43次审议会议召开,光大证券投资银行事业部承做的北京映翰通网络技术股份有限公司(简称:映翰通)科创板IPO项目顺利过会。


而这已经是光大证券半个多月时间内的第三单科创板项目。在此之前:


10月31日,2019年第41次上市委审议审议通过罗克佳华科技集团股份有限公司(简称:罗克佳华)科创板IPO项目。


10月18日,2019年第34次上市委会议审议通过浙江东方基因生物制品股份有限公司(简称:东方基因)科创板IPO项目。


前三季度,业绩明显回升

光大证券近期发布的三季报显示:2019年前三季度,公司合计实现营收84.53亿元,较上年同期增长44.52%;实现归母净利润22.67亿元,同比大幅增长92.66%;扣非后归母净利润24.11亿元,同比增幅更是达到133.33%。


除了市场回暖的外部因素,结合此前半年报的信息,业绩回升的原因还包括:


2019年上半年,光大证券重塑了业务流程、强化了公司的风控体系,全面提升了投研质量,取得了较好的业绩。


资产规模保持稳定:截止2019年9月末公司总资产为2056.71亿元。


经营结构与投资绩效明显改善:手续费及佣金净收入同比增长34%,营收占比较中报明显提升;投资收益较上年同期增长近12倍;公允价值变动净收益增长超4成。


盈利能力边际改善:得益于净利润的大幅提升,ROE(加权平均净资产收益率)较上年同期增长2.28个百分点。


此外,最新发布的10月财务数据简报显示,光大证券当期实现营收42,717.73万元,同比飙升979.72%;净利润为12,16.34亿元,而去年同期则净亏损7,791.6万元。光证资管实现营收6,252.81万元,净利润2,797.81万元。


营收结构,自营业务助力

除了受益于行业整体回暖之外,光大证券前三季度营收和净利润大幅增长,很大程度上源于公司营收结构以及自营业务投资绩效的改善。


从公司的营收构成来看,光大证券主要收入仍然来自手续费及佣金净收入,其次是投资净收益、利息净收入和公允价值变动净收益。



截止2019年9月末,公司手续费及佣金净收入实现营收45.65亿元,较上年同期增长34%。其在总营收中的占比由2019年中报的49%,提升至54%。


投资净收益与公允价值变动虽然较上年同期出现较大增长,但其营收占比分别为16.33%和13.23%,均较中报出现下降。


投行业务:接近翻番

投资银行业务是光大证券增长最快的业务之一。


截止2019年9月末,该项业务实现净收入11.74亿元,较上年同期增长96.65%,不仅结束了连续两年的下降趋势,更创下了近几年的新高。


中报显示,2019年上半年公司完成股票承销家数8家,市场排名并列第11位,同比上升35名,股票承销金额38.69亿元。债券承销项目523单,同比增长216.97%,承销金额1532.9亿元,同比增长84.97,市场份额为4.59%,同比上升0.44个百分点,行业排名第7位。承销资产证券化承项目数量120个,同比增长71.43%,公司资产证券化承销金额417.10亿元,市场份额5.41%,行业排名第5位。


今年上半年,公司新增推荐新三板挂牌1家,新三板股票发行融资合计2.56亿元。截止6月末,作为主办券商累计推荐新三板挂牌264家总推荐挂牌排名行业第14名。另外,公司为29家挂牌公司提供做市报价服务,其中10家公司进入创新层。


资管业务:增长九成

资产管理方面,截止今年9月末,公司该业务实现净收入9.59亿元,较上年同期增长90.04%。


目前,光大证券的资管业务主要通过旗下子公司光证资管开展资产业务。截止9月末,根据公司披露的月度财务数据显示,光证资管净资产19.77亿元,1-9月合计实现净利润10.22亿元,实现净利润4.43亿元。


经纪业务:恢复增长

2019年市场回暖,交易量开始复苏,截止2019年9月末,沪深两市累计成交额达99.86万亿元,已超过2018年全年交易量。


外部市场环境变化,反映到光大证券的财务报表上。截止2018年末,光大证券经纪业务手续费净收入为22.04亿元。而在2019年前三季度,光大证券实现经纪业务手续费净收入20.01亿元,相当于2018年全年的90.79%,较上年同期相比增长10.92%。 



六期短融,传递流动性 

自2018年4月央行发布短融新规后,放缓了两年的短期融资券市场又开始恢复增长。


Wind数据显示,年初至10月31日,券商发行共发行了134只短期融资券,融资总额超过3400亿元,远超去年全年水平。


券商短期融资券规模的快速增大,说明券商更多的通过银行间市场进行融资,在其补充资本金后,券商便可以通过相关的业务间接向其他非银机构传递流动性。


光大证券10月17日公告显示,公司2019年度第六期短期融资券已发行完毕,实际发行20亿元,票面利率2.89%。年初至今,光大证券累计发售短融合计达160亿元,其中四期已到期并已经完成了兑付。



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