贡献业绩超过三成的业务被叫停，南京证券是否处境艰难？
南京证券被暂停新增股票质押业务三个月
券业行家，事实说话。
欢迎留言，如果认同，请传播正能量。
继
行家第一时间报道《暂停质押式回购交易权限3月，南京证券再收监管函》之后，南京证券终于披露了监管信息。而在11月月报出炉之后，行家进一步对这家券商予以关注。
两大交易所同时叫停
12月2日晚间，南京证券公布分别收到两大交易所下发的纪律处分正式决定文件。上交所和深交所拟对公司作出暂停股票质押回购交易权限3个月的处分，自2019年11月30日起至2020年2月29日期间，不得新增股票质押回购初始交易。
两大交易所同时出手，所为何事？
行家之前梳理券商监管信息发现，早在今年9月，江苏证监局已经对南京证券采取出具警示函的监管措施。
江苏证监局指出，南京证券在开展股票质押式回购交易中，存在对融入方准入尽职调查不充分、融出资金管理不完善的问题。上述相关行为涉嫌违反了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》第十五条、第七十二条相关规定。
行家注意到，修订于2018年的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，相关条款如下：
第五条 证券公司应当建立健全的股票质押回购风险控制机制，根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模。上交所据此对其交易规模进行前端控制。
第七十二条 证券公司应当建立融入方融入资金跟踪管理制度，采取措施对融入资金的使用情况进行跟踪。证券公司发现融入方违反本办法第二十二条第一款规定使用资金的，应当督促融入方按照协议约定采取改正措施，相关改正完成前不得继续向融入方融出资金；未按照协议约定采取改正措施的，证券公司应当要求融入方提前购回。
对此，南京证券表示，公司高度重视股票质押回购业务的合规经营和风险管理，对于存在的问题，公司严格按照监管要求积极整改。公司将引以为戒，切实加强风险管控，促进业务平稳健康发展。
信用业务贡献近四成业绩
公开资料显示，南京证券在2013年7月获得沪深交易所确认开展股票质押式回购业务。至今已有六年多时间。
行家对南京证券上市以来的财报进行了梳理。数据显示，对南京证券这家体量不大的券商来说，以股票质押式回购业务为主的信用业务，对业绩的贡献不容忽视。
南京证券2017-2019主要业务营收，券业行家制图
2019年各季度财报显示，南京证券信用业务收入持续上升，同比增幅超过在总营收增幅；信用业务收入在总营收中的占比在今年第二季度达到39.44%的峰值，其后略有下滑，前三季度合计为35.05%。
南京证券信用业务营收走势，券业行家制图
由于信用业务包括两融业务和股权质押业务在内，从利润表中无从确定南京证券股权质押业务的最新数据。
南京证券2019年中报显示，截至今年6月30日，南京证券股票质押回购业务余额26亿元，较报告期初增长5.15%；实现利息收入0.88亿元，同比增长36.42%。
信用减值风险如何
2019年中报显示，南京证券上半年资产减值损失5,671.63万元，信用减值损失达794.57万元，其中融出资金减值损失及坏账损失分别达201.62万元和451.8万元。
而2019年上半年，南京证券实现营业收入10.02亿元，净利润为3.84亿元。换句话说，此次资产和信用减值损失合计占当期净利润的比例达17%。
在2019年第二次临时股东大会上，南京证券董事长步国旬有如下回应：
南京证券的股票质押业务风险是可控的，在很多券商出现大面积的股票质押业务风险情况之下，南京证券到现在为止没有出现过一单风险。去年证券监管部门到南京证券专项检查，曾充分肯定过南京证券在股票质押业务方面的做法和经验，并且希望总结推广，这是对我们的工作的充分肯定。
南京证券自成立以来一贯坚持的稳健经营作风，而且公司的股票质押规模比较小，一共才二十几个亿。这是与公司净资本规模、业务能力相适应，是对公司股东负责。
60亿定增或有变故
行家注意到，在四个月之前的8月2日，南京证券推出了总规模不超过60亿元的定增方案。而其中25亿元将用于包括融资融券和股票质押式回购业务在内的信用交易业务，以扩大资本中介业务规模。
彼时，南京证券表示，融资融券、股票质押式回购交易等信用业务稳定发展，是公司利润的增长点。公司将持续加大资本中介业务投入力度，在巩固现有通道业务基础上，以融资融券等类贷款业务为收入增长驱动器，以互联网金融作为转型的助推器，进一步增强服务实体经济的能力。
再融资新规出台，多份监管处罚的下达，是否会影响到南京证券这一定增计划，目前尚难定论。
2019券商总部考核交流会
扫码回看
券业行家，服务券商二十年，携手业内顶尖精英，汇聚国内一流商务智慧，与您共同：
探讨财富管理行业格局变化
解析未来券商业务转型“新赛道”
探索打造差异化优势“新机遇”
券业行家综合整理自上市券商公告、证监会官网、协会、面包财经
后台可回复关键词查看
▼
行家互动：入群 | 人才 | 饭局 | 掘金
券业热词：投顾 | 分析师 | 转型 | 零佣金
券商点评：
爱建证券 | 安信证券 | 渤海证券 | 北京高华
财达证券 | 财富证券 | 财通证券 | 长城证券 | 长江证券
德邦证券 | 第一创业 | 东北证券 | 东方财富 | 东方证券 | 东方花旗 | 东海证券 | 东吴证券 | 东兴证券 | 东莞证券
方正证券 | 高盛高华 | 光大证券 | 广发证券 | 广州证券 | 国都证券 | 国海证券 | 国金证券 | 国开证券 | 国融证券 | 国盛证券 | 国泰君安 | 国信证券 | 国元证券
海通证券 | 恒泰证券 | 宏信证券 | 红塔证券 | 华安证券 | 华宝证券 | 华创证券 | 华福证券 | 华金证券 | 华林证券 | 华龙证券 | 华泰联合 | 华泰证券 | 华西证券 | 华信证券
江海证券 | 金元证券 | 九州证券 | 开源证券
联储证券 | 联讯证券 | 民生证券 | 南京证券
平安证券 | 山西证券 | 上海证券 | 申万宏源 | 世纪证券 | 首创证券 | 天风证券 | 太平洋证券
万和证券 | 万联证券 | 网信证券 | 五矿证券 | 西部证券 | 西南证券 | 湘财证券 | 新时代证券 | 信达证券 | 兴业证券 | 银河证券 | 银泰证券 | 英大证券
招商证券 | 浙商证券 | 中航证券 | 中金公司 | 中金财富 | 中山证券 | 中泰证券 | 中信建投 | 中信证券 | 中银国际 | 中邮证券 | 中原证券
券业人都关注的公众号
数十万同僚的交流平台
期待你的加入
↓↓↓
精彩回顾
英雄留步——
券业行家
多图预警！2019券商总部考核交流会
券业行家
再融资新政松绑，影响了多少券商？
券业行家
五家券商股票质押业务被叫停，为什么？
券业行家
近千亿再融资方案，券商补血进行时
券业行家
暂停质押式回购交易权限3月，南京证券再收监管函
券业行家
南京证券大股东花式减持：最隐蔽的套路与最良苦的用心
券业行家
伟海
精英
金融精英的信息交流平台
关注
券业人的高端人际交流平台
扫码关注了解券业行家
戳这里，与券业行家一起成长！