券商股大涨的原因找到了——
多家券商公布12月业绩
券业行家，事实说话。
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在今日（2020年1月9日），券商股集体飘红，让行家颇为振奋。
细究热点的行家发现，虽说离年报披露还有漫长的四个月，但已有多家上市券商抢先公布了全年业绩。（未经审计，母公司口径，下同）
25家上市券商2019年度业绩，券业行家制图
25家上市券商2019年度业绩同比，券业行家制图
中信再夺营收净利润双冠
截至行家发稿，36家上市券商中的25家公布了未经审计的2019年12月财务数据，因而这25家券商2019年度业绩已经预先出炉。
从营业收入来看，中信证券以418.78亿元居首；其次是海通证券和国泰君安，分别为289.96亿元和257.57亿元。华泰证券位列第四，营收为216.3亿元。营业收入超过百亿的券商还有华泰证券、招商证券、东方证券、中国银河、中信建投和国信证券。华林证券以10.14亿元垫底，第一创业和红塔证券的营业收入也不足20亿元。
从净利润来看，中信证券突破百亿大关，以150.99亿元居首；海通证券和国泰君安分别为89.54亿元和82.97亿元；华泰证券以81.2亿元屈居第四。招商证券、中信建投和中国银河的净利润也在50亿元以上。天风证券以2.95亿元垫底，中原证券、第一创业和华林证券的净利润不足5亿元，分别为3.50亿元、3.86亿元和4.47亿元。
从营业收入同比来看，南京证券暂列上市券商营收同比增幅榜首，同比增长68.98%；其次是华安证券和西部证券，分别同比上升65.52%和61.28%。营收同比增幅超过50%的券商还有西部证券、红塔证券、中国银河和东方证券。仅有天风证券和第一创业营业收入同比下降，降幅分别为1.22%和3.69%。
从净利润同比来看，长江证券增幅爆棚，同比飙升770.56%；其次是中原证券和西南证券，分别同比增长431.90%和365.69%。净利润同比翻番的券商还有西部证券、东吴证券、第一创业、南京证券、方正证券、东方证券、红塔证券和华安证券。仅有天风证券净利润同比下降，降幅为2.74%。
行家注意到，今日券商股涨幅榜首华安证券，营业收入和净利润均有大幅提升，同比增幅分别为65.52%和101.79%；而涨幅居于次席的西南证券，净利润同比增幅达到365.69%。而排名第三的广发证券，据新浪财经报道，2019年全年实现营收136.76亿元，实现净利润57.49亿元。但截至行家发稿，广发证券尚未正式公布2019年度12月财报。
研报看好券商业绩增长
业内人士表示，整体来看，2019年随着市场风险偏好提升、资本市场改革全面提速，券商板块取得超额收益，低基数效应下2019年券商业绩增速具有较高的确定性。
一方面，受2019年科创板开板、MSCI扩容、A股纳入富时罗素全球指数、沪伦通开通、QFII额度翻倍、新三板改革拉开序幕、《证券法》修改获通过等诸多利好因素影响，A股市场表现较亮眼，呈现出结构性牛市特征，这为券商各项业务的开展提供了良好外部条件。
另一方面，面对积极有利的市场环境，券商积极提高综合金融服务能力与风险防控能力，各项业务稳步发展。
中银国际证券预计，2019年以来，受国内外诸多不确定性因素影响，券商板块估值一度回调至较低水平，近期受多重利好因素的集中催化，板块有望再度彰显高Beta弹性。
天风证券指出，从市场层面看，2019年12月以来，交易活跃度显著提升，提振了券商业绩弹性。沪深两市交易量显著提升，两融规模迅速攀升，融资余额2019年内一度突破万亿元，这说明市场风险偏好正在提升。降准落地，券商的业绩与估值均可受益于利率下行。从历史数据看，2012年-2019年，公布降准后10个交易日内券商指数相对沪深300指数大概率实现正向超额收益。
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