开年首月券商股债承销规模超7000亿元，可转债承销同比骤增530%
开年首月券商股债承销规模超7000亿元，可转债承销同比骤增530%
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继
上市券商2019年度业绩普涨之后，在尚未受到疫情影响的2020年1月，券商投行业务增势明显，股权、债券承销规模合计实现7076.37亿元，并呈现两大特征：
一是股债承销业务规模双双同比增长，增幅分别为11.75%和13.45%。可转债火热发行助力券商承销规模骤增530%，首发、ABS等承销业绩也十分可嘉。
二是头部效应明显，股权承销规模前十名券商包揽了84%的市场规模。
可转债火爆发行
券商承销同比骤增530%
Wind数据显示，开年首月，已有37家券商的股权承销业务“开张营业”。包括首发、增发、配股、可转债在内，股权承销规模共计达到1,355.27亿元，与2019年1月的1,212.77亿元相比，同比增长11.75%。
券商首发和可转债的承销规模占比最高。其中，1月份券商首发承销规模合计达到416.62亿元，占30.74%；可转债承销规模合计377.5亿元，占27.85%。
一直以来，首发承销是券商股权承销业务中的重点业务，业绩占比一直位居首位。
值得关注的是，今年1月份可转债承销规模较去年同期大幅增长，增幅达530.39%，可见今年1月可转债的发行火热趋势。
从1月份券商股权承销业务排名榜单来看。华泰联合证券以259亿元的股承规模遥遥领先，位居首位，承销业绩全部来自于增发。广发证券位列第二，股权承销规模实现170.02亿元，其中首发、增发、可转债分别承销3.94亿元、157.33亿元和8.75亿元。
排名前十的券商还有中信建投、中信证券、国泰君安、中金公司、民生证券、中银国际、瑞银证券和中原证券。上述券商前十包揽了84%的券商股权承销规模，“马太效应”十分显著。
此外，目前已经公布2019年度业绩预告的30家上市券商中，中信证券、中金公司、中信建投、招商证券、广发证券、国信证券、国泰君安、华泰联合2019年主承销收入均超5亿元，以上八家券商主承销收入合计占据55%的市场份额。
对此，首创证券非银团队预计，长期来看，投行业务集中度将继续提升，投行业务能力优势明显的头部券商将受益。
债承规模达5721亿元
同比增长13.45%
Wind数据显示，开年首月，就有87家券商参与到债券承销业务当中，总承销额合计5721.1亿元，去年同期总承销额为5042.72亿元，今年1月份券商债券承销规模同比增长13.45%。
其中有12家券商的债券承销规模率先迈入“百亿元俱乐部”。
中信建投以874.25亿元的债承规模位居开年首月券商榜首，共计承销359只债券，市场份额达15%。
中信证券紧随其后，实现总承销规模662.89亿元，共计承销312只债券，市场份额为12%。
国泰君安跻身前三，承销债券238只，总承销规模为306.58亿元。
债券承销规模超过100亿元的券商还有招商证券、东方证券、海通证券、中金公司、平安证券、华泰证券、光大证券、兴业证券和申万宏源。
各类型的债承规模差异较明显，券商在地方政府债、公司债、ABS这三类债券的承销发力程度最大，分别为1995.9亿元、1861.37亿元和988.83亿元，分别占总债承规模的34.89%、32.54%和17.28%。
从排名来看，地方政府债领域，位居前三为中信证券、东方证券和中信建投证券。公司债领域，位居前三的为中信建投证券、中信证券和海通证券。ABS领域，位居前三的为招商证券、中信证券和中金公司。
“随着投行业务‘马太效应’加剧，各家券商均在暗自发力自身优势的细分承销领域，以提高业绩收入。”
2020年开年首月已过，与银行、信托相比，券商在债券承销业务的业绩可圈可点，有利于提升今年投行及整体业绩收入，尤其是位居债承规模前列的头部上市券商。
不过，华创证券非银行业洪锦屏团队在近期表示，受新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响，经济下滑压力增加，叠加目前市场的负面情绪较多，估计对券商短期估值有较大冲击，需关注回调压力。
来源：金融1号院
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