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200亿!海通证券刷新券商“补血”规模

券业点评 券业行家 2023-03-24

200亿!海通证券刷新券商“补血”规模

券业行家,事实说话。

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成立以来从未改名的海通证券,正悄然改变“成色”——刚刚完成的定增,募资金额达200亿,更有两家外资投行争相入股。在2020年中报即将披露之际,头部券商“铁三角”之一的海通证券,又会交出怎样的答卷?





200亿定增刷新近期记录




8月6日晚间,海通证券连发14份公告,宣告完成一起募资总额为200亿元的定增。


公告显示,此次海通证券以12.80元/股的价格非公开发行15.625亿股,募集资金总额为200亿元。扣除包括承销费、会计师费用、律师费用等在内的1.51亿元发行费用后,募集资金净额为198.49亿元。


本次定增由中信建投担任的保荐机构为中信建投,招商证券、东兴证券、德邦证券、汇丰前海和国开证券共同担任联席主承销商。聚齐了大大小小共六家券商,海通证券的本次定增阵势颇为惊人。


而总额200亿元的规模,也为近期券商定增金额之最。

在行家的记忆中,海通证券本次定增从决议到落地,已经历时两年又四个月:


早在2018年4月,海通证券董事会便已审议通过非公开发行股票的相关决议,随即经股东大会表决并授权。但在2019年4月和2020年2月,定增方案经历了两次修订。


好事多磨,最近半年时间,定增事项推进较为顺利:2020年4月15日,海通证券2020年第一次临时股东大会通过本次定增方案。2020年6月8日,证监会核准海通证券本次非公开发行的申请。




瑞银大摩两家外资投行获配




行家注意到,相关媒体对海通证券本次定增的询价和获配机构的表述,存在不准确的地方。


据《非公开发行A股股票发行情况报告书》披露,海通证券本次定增的对象共有25家。其中,在董事会阶段确定的4家投资者不参与询价,只接受询价结果。而这四家均为海通证券的股东方及关联方,分别是上海国盛(集团)有限公司(简称:上海国盛集团)、上海海烟投资管理有限公司(简称:海烟投资)、光明食品(集团)有限公司(简称:光明食品集团)和上海电气(集团)总公司(简称:上海电气集团)。因此,参与询价的投资者共有21家——

在申购名单中,行家发现了多达14家金融机构的身影,分别是嘉实基金管理有限公司(简称:嘉实基金)、齐鲁中泰私募基金管理有限公司(简称:齐鲁中泰私募)、中国华融资产管理股份有限公司(简称:华融资产)、JPMorgan Chase Bank,National Association(摩根大通)、Goldman Sachs & Co.LLC(高盛公司)、富安达基金管理有限公司(简称:富安达基金)、兴证全球基金管理有限公司(简称:兴证全球基金)、UBS AG(瑞士银行)、国信证券、中金公司、国泰君安、创金合信基金管理有限公司(简称:创金合信基金)、嘉实国际资产管理有限公司(简称:嘉实国际资管)、Goldman Sachs International(高盛国际)。


由于21家申购方中仅有9家获配,连同前述4家,海通证券本次定增的对象共为13家。

海通证券定增获配情况,券业行家制图

数据来源:海通证券公告


在最终获配名单中,最为醒目的是瑞士银行和摩根大通两家外资投行,分别获配116,406,250股和27,734,375股,金额分别为14.90亿元和3.55亿元。


与此同时,近期积极参与第一创业、中原证券定增的国信证券、中金公司和国泰君安三家内资券商,均因报价偏低未能成功获配。


定增完成后,海通证券的十大股东位次有所变化:上海国盛集团跃居第一大股东,持股比例升至6.60%;其子公司上海国盛集团资产有限公司(简称:上海国盛资产)持股稀释至1.82%;上海海烟投资和光明食品集团持股比例分别增至4.86%和3.68%;同样参与定增的上海电气集团,持股比例降至2.22%。

海通证券定增前后股东对比,券业行家制图

数据来源:海通证券公告


海通证券表示,本次定增完成后,公司无控股股东及实控人的现状不发生变化。


然而,对这家券商来说,后续是否还会有股权的变动呢?




主要用于拓展FICC业务




海通证券表示,本次募集资金扣除发行费用后,拟全部用于增加公司资本金,补充营运资金,优化资产负债结构,完善金融服务产业链,服务实体经济。


具体来看,募集资金将用于以下五个方面——


行家注意到,海通证券将半数资金(不超过100亿元,占50%)用于扩大FICC投资规模,优化资产负债结构;不超过60亿资金(占30%)用于发展资本中介业务,进一步提升金融服务能力;投行业务和信息系统建设投入分别占10%和7.5%。


何谓FICC业务?从字面来看,FICC即固定收益、外汇及大宗商品(Fixed Income, Currencies, and Commodities)。FICC业务是在传统固定收益业务基础上,对债券、利率、信贷、外汇以及商品等不属于股票业务的业务及产品线进行的有机整合。


海通证券表示,FICC业务线主要包括,国内本金投资、黄金ETF交易、黄金借贷业务、逆回购业务、国债期货交易、利率互换业务、信用风险缓释工具等。未来还将积极开展外汇交易、票据和原油期货等业务。


在2019年年报中,海通证券对FICC业务有如下表述:


2019年,公司择机增加固定收益投资本金规模,取得较好收益;加强风险控制,优化低风险高评级债券品种配置;除传统债券投资业务外,公司积极开展国债期货、利率互换、黄金租赁、黄金期货、黄金期权、原油期货等其它FICC业务。权益类趋势性投资把握市场机遇,实现较好收益;持续大力发展衍生品业务,衍生产品已经成为公司自身风险管理、产品创新的重要工具,首批获得上交所、深交所的沪深300ETF期权和中金所沪深300股指期权的主做市商业务资格、保持上交所50ETF期权主做市商A类评级、ETF核心品种做市成交占比稳居市场前列。




券商同行为何密集补血




面对激烈的证券市场竞争,增加资本金来扩大业务规模,已经成为了券商的共同选择。


进入2020年相比,已有多家券商宣布“补血”:


8月5日,国投资本发布公告,对全资子公司安信证券增资79.44亿元,资金来源于此前可转债项目,主要用于安信证券信用交易业务、证券投资业务、信息系统建设、增资期货公司及另类投资公司等,通过增加安信证券的资本金,补充其营运资金,优化业务结构,扩大业务规模,提升市场竞争力和抗风险能力。


7月31日,中原证券宣布完成定增,中金公司、中信建投、国信证券、中信证券和国泰君安五家券商新增入股,其中中金公司和国泰君安入围十大股东。扣除发行费用后的募集资金净额为36.17亿元,拟全部用于增加资本金,补充营运资金,扩大业务规模,优化业务结构,提升市场竞争力和抗风险能力,为公司各项业务持续快速发展提供资本保障。


7月27日,招商证券发布A股配股完成及获配股票上市公告,募得资金127亿元,将用于子公司增资及多元化布局、资本中介业务、资本投资业务、补充营运资金,帮助发挥投行价值牵引作用,打造机构业务及财富管理业务优势,综合化经营、推动跨境发展等。


7月23日,在重庆国资的大力支持下,西南证券完成了总额10亿股的非公开发行,募集资金总额为49亿元。后续将用于补充营运资金,增加对子公司的投入,扩展证券投资业务和信用交易业务规模,增加信息系统建设、风控等基础性投入,加强网点和渠道建设,增加资产管理等其他业务投入。


7月20日,第一创业公告完成42亿元的定增。中信证券、国泰君安、中信建投、中金公司和招商证券五家券商获配1.75亿股,金额合计10.50亿元。本次募集资金将用于扩大投资与交易业务规模、信用业务规模、偿还债务、增加对子公司的投入及其他营运资金安排,优化公司业务结构。


从现有信息来看,似乎只有此前国信证券预告的定增,目前没有下文。


与证监会打造券业航母的规划相应,近期几乎所有的上市券商均被投资者问询是否有并购意向。海通证券也不例外。


7月9日,国泰君安投资者曾向董秘问询,是否有与海通证券合并,打造超级航母的打算。


更早之前的5月29日,海通证券投资者向董秘提问称,“海通证券是否可以考虑与中信合并,南北合并后做到国内最大券商?”


然而,针对合并传闻,董秘回应均表示没有此事。





海通证券最新业绩




在发布定增公告的当晚,海通证券披露了2020年7月未经审计的财务数据简报(母公司口径):当期营业收入为27.72亿元,归母净利润为14.05亿元;期末净资产为1,388.35万元。


纵向来看,海通证券的营业收入同比增长105.02%,净利润同比飙升152.75%。横向来看,在已经披露7月财报数据的上市券商中,海通证券的营业收入位列中信证券、中信建投和国泰君安之后,排名第四;净利润位列第三,仅次于中信证券和中信建投。

海通证券2020年1-7月月报业绩,券业行家制图

数据来源:海通证券公告


由于海通证券尚未披露中期业绩快报,行家根据1-6月月报得知,海通证券上半年营业收入为82.54亿元,同比增长9.01%,排名暂列第六;净利润为41.25亿元,同比增长8.24%,排名暂列第五。


协会2019年券商排名数据显示,海通证券总资产、净资产、营业收入和净利润分列第6、4、4、2位。而在主要业务方面,信用业务和自营业务均列三甲,投行业务位列第4,经纪业务和资管业务稍逊,均列第9位。


海通证券2019年度业绩排名,券业行家制图

数据来源:证券业协会




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