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时隔年余再度清仓,谁将接盘金元证券?

券业点评 券业行家 2023-03-24

时隔年余再度清仓,谁将接盘金元证券?

券业行家,事实说话。

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节刚过,又一家券商或将易主。


自当初卷入雅百特造假案后沉寂多时的金元证券,再遭控股股东首都机场清仓转让股权。


唏嘘之余的行家,不由得猜测,究竟谁能接盘这家命运多舛的券商?


交易所联袂推介


2月20日晚间,上海联合交易所在其官微“上海联交所”,以首条推送了题为“金元证券股份有限公司30.68亿股股份(占总股本的76.12%股权)转让”的介绍内容。


稍早之前,北京产权交易所在其官微“北交所集团”连续发布了两期关于金元证券股权转让的推送。在2月19日为首条推送,2月20日盘后则是次条推送。


另据北京商报报道,2月18日,相关信息在重庆联合产权交易所集团旗下的重庆产权交易网挂牌。


由数家知名产权交易所联袂推介,这起券商股权交易,似乎非同寻常。


时隔年余再度挂牌


行家注意到,在春节之前的2月9日,北京产权交易所就挂出了一则招商项目:首都机场集团公司(简称:首都机场)拟公开挂牌转让其所持金元证券30.68亿股(占总股本的76.12%),价格面议。


而在重庆联交所,金元证券的挂牌信息较为详细,但报价依然是“面议”。


要知道,作为中国民用航空局旗下全资子公司的首都机场,正是金元证券的控股股东。此番转让,意味着这张券商牌照将会易主。


事实上,早在2019年12月,首都机场就曾在北交所挂牌,拟以98.41亿元底价转让金元证券76.12%的股权。


彼时,行家曾有过如下推算:金元证券的估值为129.28亿元,转让价格约为3.2元/股。以2018年底净资产68.05亿元计算,溢价率达到89.98%。


显然,前述挂牌并不成功。这也就有了时隔年余的再次清仓。


净利润排名骤降


在金元证券官网,一帧大型横幅显示了其名字的“内涵”:聚资本之“金”,开伟业之“元”。 


成立于2002年8月的金元证券,如今已经“成年”。据前述公告,金元证券自开业以来“连续18年盈利”。


那么,金元证券的业绩排名,究竟是什么情况呢?


据年报披露,金元证券2019年实现营业收入12.09亿元,同比增长2.72%;归母净利润为2.03亿元,同比增幅为69.93%。从主要业务来看,经纪业务和自营业务收入同比明显增长,投行、资管和信用业务收入均有不同程度下降。


协会百家券商排名数据显示,2020年上半年,金元证券的营收为3.83亿元,排名行业第79,市占率为1.80‰;净利润仅为939万元,排名行业第93。而在2019年,其营收和净利润分别排在第80位和第64位。

考虑到2020年是证券行业突飞猛进的一年,如果金元证券在最新年报不能交出满意的成绩单,其在议价时的底气,可能会大为削减。


谁是可能接盘的机构


回过头来说说金元证券的易主事项。


虽然金元证券并未列出了对“接盘方”的具体要求。但监管方面对券商变更控股股东,设置了多重门槛。


据2019年版《证券公司股权管理规定》,券商控股股东需要满足的条件多达十四项。


考虑到金元证券很可能符合“从事的业务具有显著杠杆性质,且多项业务之间存在交叉风险”的特征,对其控股股东要求更为严苛:


总资产不低于人民币500亿元,净资产不低于人民币200亿元。核心主业突出,主营业务最近五年持续盈利。


此外,单个非金融企业实际控制券商股权的比例,原则上不得超过50%。按这一规定,如果大买家属于非金融企业,至少还需要找到另一位买家联合受让。


近年来,证券行业已经发生多起重大股权变动。最近的一起是百联集团入主上海证券,国泰君安就此解决同业竞争。稍早之前行家还追踪报道了中信证券并购广州证券,天风证券收购恒泰证券两起大事。


更早之前,广州开发区金控入主联讯证券,世纪证券“改嫁”前海金控,这一系列的中小券商,最终由国资入主。


而金元证券的母公司本来就是知名国企,如果如传言所称由资金实力雄厚的民营企业接盘,是否会出现“历史遗留问题”呢?



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