喜报：人均年薪80万的招商证券，值得期待！

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国务院国资委体系内最大的券商，招商证券最新一期年报，成功吸引了行家的关注。

净利润逼近百亿大关

继中信证券、华泰证券和国泰君安之后，位列十强的招商证券，正式发布了2020年报：

全年实现营业收入242.78亿元，同比增长29.77%，净利润为94.92亿元，同比增幅为30.34%。期末总资产为4,997.27亿元，净资产为1,057.37亿元，分别较2019年末增长30.90%和24.33%。

纵向来看，这是这家头部券商最近五年来的最好成绩，仅次于2015年创下的252.92亿元营收和109.09亿元净利润。

横向来看，与行家近期报道过的“三缺一”相比，招商证券的同比增速略胜一筹。

代理买卖业务升至榜眼

公开信息显示，招商证券共有12家分公司，259家营业部，其中京津地区33家，长三角50家，珠三角58家。

主要业务分地区数据显示，招商证券在广东一地收入远超其他地区，营业收入达192.65亿元，同比增长29.15%。上海地区的营收超过北京地区，毛利率达78.31%，同比增加7.25个百分点。

分业务来看，招商证券将主要业务方面分为财富管理和机构业务分部、投资银行业务分部、投资管理业务、投资及交易业务分部和其他业务分部。

合并利润表显示，招商证券代理买卖证券业务净收入达67.20亿元，同比增幅高达68.29%；市场份额为4.85%，排名从2019年的第7名跃升至第2名。

招商证券表示，公司股基交易量市场份额有所提升，但部分被佣金率下降所抵消。

财富管理转型成效显著

财富管理转型走在前列的招商证券，持续建设“以客户为中心”的财富管理生态圈通过向客户提供全方位金融服务，实现财富管理转型升级。

其具体举措包括：采取线上线下营销服务双轮驱动，持续优化和推广“智远一户通”APP，升级财富管理计划服务，打造微信小程序积极获客，推出“招财智投”智能投顾等。

行家注意到，招商证券单独列出了财富管理指标：财富管理客户数达45.40万户，同比增长28.50%；财富管理客户资产规模达1.37万亿元，同比增长47.31%；高净值客户数达2.41万户，同比增长53.71%。代销金融产品规模同比增长34.79%，而代销金融产品净收入同比增幅更是高达219.25%。

投行项目和规模激增

关于投行业务，招商证券以打造“现代化”投行为目标，以全平台协同的模式围绕战略性新兴产业、优质科技创新企业提供一站式的综合金融服务；继续加快专业化转型，深度聚焦半导体、生物医药和交通物流等重点行业，深耕京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点区域；完善客户营销服务体系、加强客户经理制建设，积极开拓央企等大型战略客户；加强投行内控机制建设，提高投行业务执业质量。

股权承销方面，招商证券表示，公司通过“羚跃计划”，为投资银行业务打造多渠道合作“生态圈”，进一步丰富IPO早期项目储备。

2020年内，招商证券A股股票主承销金额和家数分别排名行业第 7和第 8。其中，IPO承销17单，总金额142.66亿元，排名行业第 8。再融资项目23单，金额达397.52亿元，同比变动209.11%，排名行业第6。

此外，招商证券年报同时披露了一起监管信息：因保荐科前生物科创板IPO时未勤勉尽责，证监会对招商证券和两名保代出具警示函。招商证券表示，公司已进行全面自查和整改。

债券承销方面，招商证券信贷资产证券化业务承销金额为1,317.52亿元，连续六年排名行业第一。因信贷ABS承销规模下降，资产支持证券承销金额排名下降至行业第5，主承销债券金额排名行业第8。信用债券承销（不含资产证券化）金额和排名有明显提升，承销金额为2,294.27亿元，同比增长33.67%，排名行业第7，同比上升2名。

财务顾问方面，招商证券公告并购交易数量13单，交易金额达609.61亿元，排名行业第5。

资管业务头部效应显现

在券商资管总规模进一步压缩，行业头部效应增强，竞争格局更趋激烈和复杂的背景下，招商证券积极推进大集合公募化改造工作。

年内成功发行首只公募产品“智远成长”；加强主动管理能力建设，在科创主题、固收+、定开债等产品发行上实现突破，新发主动管理产品数量和规模显著增长；深挖客户需求，加大与银行理财子公司等各类机构客户业务合作；立足券商资源禀赋，强化内部协同，构建特色化的全产品谱系；持续升级投研体系，助力客户资产稳健增值。

根据基金业协会数据，2020年末，招商资管资产管理总规模为5,419.22亿元，排名行业第4；私募主动管理资产月均规模（第四季度）2,760.25亿元，同比增长52.13%，排名行业第3，同比上升1名。

两融余额增长六成

信用业务方面，招商证券抓住转融通业务市场爆发机会，扩大与公募、私募基金合作，大力发展融券业务，为客户量身设计融资方案，积极推动系统建设，满足对冲、高频等机构客户的需求。同时审慎控制风险，持续加强资本中介业务规范性、尽职调查的全面性和持续管理的有效性，实现质量、规模、效益均衡发展。

截至2020年末，两融余额831.36亿元，同比增长61.56%，整体维持担保比例为296.4%，其中融券业务规模62.13亿元。股质业务待购回余额304.20亿元，整体履约保障比例为308.4%；其中自有资金出资余额201.15亿元，履约保障比例为344.2%。

规模驱动自营扩张

以利息净收入计，招商证券自营业务收入为67.83亿元，同比增长10.12%。

在自营业务规模方面，招商证券金融投资规模达到2,274亿元，较2019年底增加18%；杠杆率由2019年底的3.77倍提升至3.93倍。

两度分红回馈股东

对投资者来说，招商证券2020年度的分红颇为可观。

而在2020年中期，招商证券就曾进行了“10派3.35”的分红，分红总额为29.13亿元。

以此计算，2020年度，招商证券现金分红比例约为70.73%。

行家不确定的是，投资招商证券的回报，是否能让普通股民满意呢？

将帅薪酬合计千万

谈到“银子”，行家对招商证券高管的薪酬颇为感兴趣。

据年报披露，招商证券董监高薪酬合计4,774.12万元。董事长、执行董事霍达，税前年薪517.96万元；执行董事、总裁兼首席信息官熊剑涛为517.98万元；监事会主席周语菡女士为415.19万元。六名副总裁的薪酬均超过370万元；首席风险官兼合规总监胡宇的年薪为325.62万元。

此外，部分董监高参与员工持股计划，合计持股465.83万股，占员工持股计划持股总数的8.95%，占总股本的0.05%。

当然，对以上高管来说，到手的薪酬并没有那么夸张。一方面是不菲的扣税；另一方面，高管年度绩效奖金的40%延期支付，延期支付期限为三年。

员工待遇究竟如何

再来看看员工情况。截至2020年末，招商证券母公司及主要子公司员工数量合计9,230名，同比增长5.79%。

对比近两年年报，在证券经纪人数量从1,810名减至1,650名的同时，招商证券经纪业务人员占比仍超过七成，同比增长2.55%。信息技术人员同比激增46.45%；投行业务人员增长23.46%；而研究人员则削减了22.80%。

行家近期调查发现，员工待遇是券业人士最为关心的话题。

根据资产负债表和“现金流量表数据，招商证券员工薪酬总额为74.64亿元，同比增长34.01%；折合人均年薪80.87万元——相当于月薪6.74万元，同比增幅为26.68%。

考虑到金融圈是“二八定律”体现得最为直接的行业，行家凭借脑洞猜测：80%的招商证券员工，平均月薪约为1.68万元。这一数值是否靠谱呢？留言区已开，可隐身回应。

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