第一创业证券“飞单”被罚，相关业务“入不敷出”？
老牌券商经纪人“飞单”被罚，相关业务“入不敷出”？
券业行家，事实说话。
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屈
指算来，距行家报道“五家券商同行追捧第一创业定增”已有多时。如今，这家“老牌”券商，却因为一起“飞单”事件，出现在行家的时间线里。
罚单来自“飞单”
近日，以“勤勉”著称的广东证监局，更新一则监管函，直指第一创业存在经纪人“飞单”的问题。
据这份编号为〔2021〕61号的监管函披露，当事人郭谦在第一创业广州猎德大道营业部从业期间，向客户推荐非第一创业代销的金融产品。——通俗的说，这就是“飞单”。
行家注意到，在监管函涉及的多项法律法规中，修订于2020年的《证券经纪人管理暂行规定》第十二条有如下规定。
第十二条 证券经纪人应当在本规定第十条规定和证券公司授权的范围内执业，不得有下列行为：
（一）替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜；
（二）提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖；
（三）与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；
（四）采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户；
（五）泄漏客户的商业秘密或者个人隐私；
（六）为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利；
（七）为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动；
（八）委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动；
（九）损害客户合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。
与同一法条里出现的“代客交易”、“分享投资收益”“承诺收益或补偿损失”等事项相比，这位经纪人触犯的是第九款，“损害客户合法权益或者扰乱市场秩序”，类似于“兜底条款”。
为此，广东证监局依法对郭谦采取出具警示函的监管措施。
资深经纪人“犯错”
企查查信息显示，第一创业广州猎德大道营业部成立于2010年，目前参保人数17名，规模并不算小。
据证券业协会从业人员信息，当事人郭谦女士在2010年8月入职第一创业，执业岗位为“一般证券业务”；2016年8月，她“转职”为经纪人。
另据伟海精英数据显示，在长达11年的时间里，她一直在第一创业广州猎德大道营业部任职。
作为从业多年的“老牌”经纪人，为何会明知故犯，销售非本公司的金融产品？
行家觉得，出现违规行为，固然有当事人自身的问题，但是否也说明，第一创业在营业部内控合规方面，可能存在缺陷或是不足之处呢？
当然，因“飞单”被罚的远不止这一家券商。近期行家报道过的就有两起：
7月21日，广东证监局对已经经升任万联证券东莞分公司总经理的陈锐强予以监管警示，原因是其此前在担任万联证券东莞常平振兴三街营业部营业部负责人期间，“飞单”推荐私募产品，并作出保本保收益承诺。
6月17日，浙江证监局对裘雅飞出具警示函，因其在中信证券绍兴中兴南路营业部任职期间，向客户推荐销售非中信证券发行或代销的金融产品。
老牌券商“特色”
说起第一创业，其前身可追溯到成立于1993年的佛山证券。在现有的百余家券商中，其资历也称得上是“老牌”。
据第一创业近期更新的官网，公司围绕“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”这一战略目标，持续聚焦公司战略，紧紧围绕“以客户为中心”的经营理念，创新发展，增厚优势，砥砺前行。
FLAG之下，第一创业相关业务水平如何呢？
协会2020年券商排名显示，第一创业的营业收入位列第41，市占率为0.56%；净利润排名第40，市占率为0.48%。其经纪业务、投行业、资管、信用和自营业务分部排名第57、38、26、51、37位。
据网传协会版券商中期排名，今年上半年第一创业的资管业务收入排名第35，略逊于中金财富，超过同为上市券商的长城证券、国联证券和国金证券。证券投资业务排名第40，略逊于东方财富，在上市券商中也超过国联证券、中原证券、国元证券和华安证券。
相形之下，第一创业的经纪业务表现的确并不太好。而这是否是其从业人员“铤而走险”，乐于“飞单”的诱因之一呢？
相关条线“亏本”
在第一创业2020年报中，行家发现了一“意外”的数据。
据年报披露，第一创业2020年度营业收入为31.20亿元，同比增长20.77%；净利润为8.13亿元，同比飙升58.40%。
而其分部业务数据显示，第一创业的“证券经纪及信用业务”条线的营业总收入为5.64亿元，营业总支出为6.53亿元。以此计算，这一分部的营业利润为-0.88亿元，而且这还是建立在当期营收同比增长18.54%，支出同比减少9.08%的基础上的。
行家逐字逐句查看了第一创业年报中相关业务的表述部分。不仅没有找到“入不敷出”的根源所在，反而更加困惑。
受市场行情影响，公司托管资产规模、融资融券余额等较2019年末大幅提升。2020年公司持续推动经纪业务转型发展，依托机制、科技等手段推动组织架构调整，积极开展团队建设，持续丰富业务和产品线，提升客户开发和综合服务能力。2020年公司A股股票交易额市占率0.36%，较2019年下降0.03个百分点。
融资融券业务各项指标较2019年度均有所上升。……一方面实行较为灵活的利率定价策略，进行持续的营销推动，积极满足客户融资需求，促进了融资余额的上涨，同时积极拓展融券业务，通过转融通借券等方式满足客户融券需求，实现了融券业务的突破；另一方面，公司积极采取有效措施防范业务风险，定期或不定期对全体客户进行风险分析、识别，采取调整持仓集中度、标的证券范围等针对性措施，保障业务持续稳健发展。期末融资融券本金余额为56.65亿元，同比增长48.34%。
奇怪就奇怪在，无论是托管资产规模、两融余额，还是股基交易等数据，2020年较2019年同期均有明显提升。为何这一业务条线还会持续“亏本”？
年内业绩“存疑”
截至目前，第一创业尚未发布中期业绩快报或是预告，而这也让行家有些担心。
今年一季报显示，第一创业营业收入为3.64亿元，同比下降49.28%；净利润为0.14亿元，同比锐减94.13%。
第一创业表示，营收下滑主要来自投资收益和公允价值变动收益下降。
行家注意到，一季度第一创业自营业务收入为-1.40亿元，同比下降145.30%，其中投资收益项为3.02亿元，同比下降21.07%，公允价值变动项为-3.35亿元，而在2020年同期为-0.4亿元。
其余主要业务方面，资管一枝独秀，揽收2.03亿元，同比增长29.14%；信用业务由负转正，揽收0.03亿元。经纪业务收入1.02亿元，同比下降3.96%。投行业务收入0.54亿元，同比下降18.48%。
随着中报季到来，第一创业的业绩是否会有改善呢？行家有些忐忑的期待着中报发布。
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