财富管理的“核心竞争力”，国元证券居然有这个“大杀器”

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历

来被监管严禁的“价格战”，有了新的版本。皖籍券商国元证券，因“万0.854免五”和“开户返现”的“优惠”，出现在官媒报道中。

惊现佣金“特惠”

早在数年前，行家就曾以《头部券商再现“万一免五” 是“铤而走险”还是“剑走偏锋”？》一篇爆款，点评了券商财富管理的乱象。

然而，来自每日经济新闻的最新报道，还是刷新了下限——

这篇报道显示，国元证券深圳百花二路营业部某经纪人通过外界公众号引流，打出了“入金1.1万可万一免五”的旗号。合肥长江西路营业部某客户经理，通过微信揽客，开出了“万0.854免五”以及“反320元”的“特惠大礼包”。每经网记者试探性的进行了交易，不仅实锤了“万0.854免五”，还拿到了“返现红包”。

从未炒股的行家，都感到有些心动了。

开户违规先例

然而，《证券经纪业务管理办法》早有规定：证券公司收取的佣金不得明显低于证券经纪业务服务成本。不得直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼品礼券或者提供其他非证券业务性质的服务；不得违规委托证券经纪人以外的个人或者机构进行投资者招揽、服务活动。

在此之前，行家曾在中期盘点时，发现了一则涉及国元证券的罚单。

今年5月，因“员工通过微信向客户宣传开户送积分兑礼品活动，新开户客户通过活动获取的积分可以在积分商城兑换实物礼品”，重庆证监局对重庆分公司采取出具警示函的监管措施，要求其切实加强证券经纪业务营销活动合规管理，规范员工执业行为，杜绝此类问题再次发生。

顺便一提，2019年7月，当时还是“重庆观音桥步行街营业部”的这家网点，曾因两融业务“存在未充分验证客户资料的真实性、准确性等适当性管理工作不到位的违规行为”，被重庆证监局监管警示。

涉事网点探秘

企查查信息显示，深圳百花二路营业部成立于1995年6月，2018年以来的参保人员均为0人。

2020年12月，营业部负责人发生变更，由“张*阳”变更为“邓*锡”。

据中证协从业人员信息，邓*锡早在2004年2月便是首批在中证协登记执业的证券从业人员；今年3月，他的执业岗位变更为投资顾问。

合肥长江西路营业部成立于2008年3月，但在当年2月，营业部负责人便从“吴*”变更为“徐*峰”。2022年，参保人员为18名。

徐*峰同样是资深的证券从业人员，并且日期还要早，于2004年1月首批登记执业。据伟海精英数据，他曾在国元证券六安人民路营业部（现为六安分公司）任职，2018年3月出任合肥长江西路营业部总经理。

重庆分公司成立于2008年2月；2022年，参保人员从21名激增至34名。

在升级为分公司后不久，2022年4月，负责人从“何*晖”变更为“黄*新”。

中证协从业人员信息显示，黄*新在2004年2月登记执业为证券从业人员。而在2021年2月之前，他已经担任过这家网点负责人。

复盘一下：一家是辖区顶流分舵，一家位于金融重地，一家位于总部同城，相距千里的三家网点，均由资深人士执掌，却都存在违规事项。

那么，这是个例，还是国元证券的普遍行为？

据中证协公开信息，国元证券现有40家分公司和105家营业部；4,381名从业人员中，有828名证券经纪人和883名投资顾问，财富管理条线配置颇为可观。而这些分支机构及人员，是否也有类似的情况呢？

分管合规高管

查了查国元证券与合规管理有关的高管，行家颇有印象。

生于1972年的唐亚湖先生，拥有管理学硕士学位，高级会计师、注册会计师资质。在国元证券的前身安徽省国际信托投资公司，他曾任稽核部副总经理，风险监管部总经理等职。据国元证券2022年报披露，他的职务是国元证券纪委委员、执行委员会委员、首席风险官，兼任国元国际董事、国元股权投资董事、国元创新投资董事、国元期货监事；今年3月，他兼任国元证券合规总监至今。

而在中证协官网列示的合规管理与廉洁从业专业委员会名单中，行家找到了国元证券董事长沈和付先生。在“主席台”中，与这位券商掌门“谈笑风生”的高端人士，除担任主任委员的国信证券董事长张纳沙女士外，还有来自招商证券、高盛证券、中信证券、国泰君安和海通证券的合规总监。

从待遇来看，国元证券的主要高管，2022年的税前薪酬均超过百万：唐亚湖为134.07万元，排位中游；当时还兼任总裁的沈和付，薪酬为128.38万元。

业绩出现滑坡

今年前三季度，国元证券营收49.34亿元，同比增加27.68%；归母净利润14.26亿元，同比增加23.00%。

然而，国元证券的业绩增长，主要来自自营业务的“触底反弹”。因“交易性金融资产及衍生品处置收益”增加，投资收益项出现了1234.58%的增幅。

相形之下，财富管理条线的表现并不出色：经纪业务手续费净收入为6.91亿元，同比下滑9.32%。信用业务收入为13.58亿元，同比下降9.69%。    

一方面是创收削减，另一方面是成本高企。

2023年中报显示，国元证券财富信用业务营业收入为10.07亿元，同比下降4.24%；营业支出为4.46亿元，同比激增42.23%；毛利率减少14.48个百分点，为55.69%。

核心实力是啥

国元证券在2023年中报中表示，公司综合实力显著提升、经营业绩稳健增长、主要业务核心竞争力不断增强。财富信用业务板块以客户为中心，通过提供具有竞争力的产品和服务，践行公司“为您创造美好生活”的责任使命。

经纪业务着力提升资产配置、投资研究、金融科技等能力，强化客户开拓和资产引入，深化客群经营，搭建以客户需求为核心的标准化服务体系，服务效能进一步增强；加强产品研究和丰富产品种类，打造涵盖四大服务模块的“鑫品”体系，锻造国元产品口碑，服务形式进一步优化；组建分层投顾团队，树立优+投顾服务品牌，实现投顾专业能力平台化输出，创建面向机构客户定制化服务的机构投顾模式，落地银行买方投顾服务业务，服务品质进一步提升。

如今想来，行家不由得发怵：

国元证券的“核心竞争力”，难道就是无视合规底线的“赔本赚吆喝”？

姑且不提可能会被监管查处的风险，通过低价返现等“非常”手段招揽的客户，价值如何，是否会长期留存？放任分支机构和从业人员如此操作，是否会砸了国元证券的品牌？

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