作者 | 火柴Q、小北
编辑 | 甲小姐
2019年7月22日，随着25家公司在上交所集体鸣锣，去年11月宣布设立的科创板正式开始交易。在此前围绕科创板的热切舆论中，一大焦点是AI公司或将成批上市。然而与部分头部AI公司在开闸之初释放的积极信号不同，首批获准上市的31家公司（目前有28家已开始交易）集中在核心器件生产制造、高端装备等领域。不过最终名单里，仍有一家AI公司“硕果仅存”，在申报科创板之前，它低调到几乎没有水花，与各路明星AI独角兽对比鲜明；如今，它被外界贴上“科创板AI第一股”的标签，却仍行事低调，比如在刚刚结束的2019世界人工智能大会上，你找不到这家公司的身影。它是成立已25年的计算机视觉算法提供商虹软科技，主要客户是全球安卓手机厂商。“虹软创造了一个奇迹，很难有中国软件公司能靠收软件授权费获得上亿的利润。”虹软的一位老股东告诉「甲子光年」。这的确有悖于2012年以来，新一波AI公司的商业化实践。AI从业者和投资人近年来的一个共识是，纯软件和算法难以形成差异化竞争，“卖不出价”，支撑不了公司收入。这从旷视刚刚递交的招股书中可窥见一斑。在其四项主要收入来源中，为安卓手机厂商提供人脸解锁等算法的“个人设备”业务即是以软件为主，其收入占比为8.7%，远低于包含了硬件的城市物联网（主要是安防业务，占比73.2%）。且「甲子光年」从手机厂商和手机一级供应商处了解到，在手机市场，目前已入局的旷视、商汤都利润稀薄，“没怎么赚钱”。而同样服务手机厂商的虹软，已让自己的计算机视觉解决方案进入了数十亿台智能设备，其智能双摄、智能美颜、智能HDR等AI拍照算法在安卓主流手机市场的占有率超80%；三星和华米OV等Top 20安卓手机厂商的主要机型上，均搭载了虹软的产品。虹软成了中国少有的、可按计件模式收取软件授权费的公司，并实现了大体量的营收和净利润。据虹软招股书，2016年到2018年，其营收分别为2.61、3.46、4.58亿元，其中超99%的收入来自软件授权费；虹软这3年的净利润则分别为8036万元、8633万元和1.58亿元。据上周（8月27日）发布的财报，2019年上半年，虹软营收进一步增长至2.76亿元，同比增长38.42%，净利润9570万元，同比增长72.55%，业绩增速在科创板公司中名列前茅。本文，「甲子光年」深入采访了虹软科技创始人兼CEO邓晖、虹软的多家老股东和手机供应链企业，我们对虹软的好奇在于：一家以软件业务为主的算法公司如何取得商业成功，未来如何持续增长？更值得深思的问题则是，在被誉为“科创板AI第一股”的虹软身上，我们能看到科创板对AI企业的哪些期待？1.25年，3个时代，不只有AI
“为什么在手机市场上，商汤、旷视现在干不过虹软？”「甲子光年」将这个问题抛给了某家服务手机厂商的一级供应商。再翻译一下，就是虹软做这件事足够早，早到它抓住了后来者无法触及的历史机遇。在详细剖析抓住机遇的关键能力前，有必要先说明虹软25年的发展史。虹软的起点，实际上远早于智能手机的诞生，它源于一款现在几乎已被遗忘的先河性产品——1994年上市的QuickTake 100。这是全球第一款消费级数码相机，由苹果设计，柯达生产。它的售价高达749美元，只有30万像素和640X480解析度，且只能配合苹果自己的PC Macintosh使用。显然，QuickTake 100没能获得商业成功。但当时32岁的摄影发烧友、任职于美国图形软件公司Enertronic Research的邓晖，却捕捉到了QuickTake 100背后的革命性讯息：数码相机的价格会持续降低，走入千家万户，人们将不再使用胶卷，而是在电脑上处理照片，这将带来电子影像的大变革。邓晖随即离职，在硅谷创立ArcSoft（虹软的前身，以下均称虹软），推出了类似Photoshop（以下均称PS）的照片处理软件PhotoStudio。值得玩味的是，今天，帮苹果生产QuickTake 100的柯达已因错失数码浪潮一度破产；从QuickTake 100中获得洞察的虹软则一路服务历代数码相机、手机巨头，走到现在；但客户遍及全球的虹软，又偏偏无法“回馈”启发了自己的苹果——因为在乔布斯打造的生态闭环里，苹果只用自研或收购来的算法。回到当年，PhotoStudio很快取得了商业成功，与在照片处理领域已有积淀的PS形成了差异化竞争。当时，PS主要解决的是出版社、杂志社的专业预印排版需求，PhotoStudio则主打摄影爱好者，在某些功能上做足了优化。比如，在普通摄影爱好者使用的配置一般的PC上，PS完成一个旋转可能得花40秒，PhotoStudio却只要1秒，PhotoStudio的整体功能虽不如PS全面，但对摄影爱好者已然够用，且价格只有PS的1/4。到2000年前后，PhotoStudio已可每年为虹软创造约1500万美元的净利润，并在全球积累了超过1亿用户。PhotoStudio还为虹软带来了开拓下一阶段增长曲线的意外收获：这款产品的销售方式分两种，一是直接卖给消费者，二是和数码相机厂商合作，捆绑销售，虹软因而建立了与多家数码相机厂商的商业关系。于是到2003年，有数码相机厂商想做前装视觉软件时，自然而然地想到了虹软，这就有了后来消费者很熟悉的“笑脸检测”、“闭眼检测”、“红眼检测”等功能。但对虹软和整个服务消费电子的视觉算法行业来说，数码相机不过是巨浪前的小浪，甚至可以说是个“繁荣错觉”。因为与之后10亿量级的手机相比，高峰期出货量略多于1亿的数码相机，只是小巫见大巫。且2012年后，数码相机受手机拍照的巨大冲击，销量年年下滑。好在，虹软并没有将鸡蛋放在一个篮子里，而是很早就看到了手机这个大机会。
2004年，在虹软进入数码相机前装领域的第二年，他们就已开始投入手机市场。邓晖再次表现出了他遇到QuickTake 100时的敏锐嗅觉。当时，功能机霸主之一诺基亚开始尝试将摄像头放到手机上，这就需要相应的前装嵌入式视觉算法做配合，邓晖得知这个需求后，认为“一定要做”。虹软由此成为全球最早进入移动领域的影像软件公司之一。今天看，这个决策并不难，但在2004年，它却“像一场赌博”。那时，离iPhone 1上市还有3年，人们普遍认为手机是用来打电话的，拍照功能可有可无；且功能机硬件条件太差——体积小、算力小、功耗低，真要在上面做软件，有很多技术、工程难点。而另一边，数码相机出货量仍在年年增长，对算法的需求不断提升。放着现成的大市场不做，冒险投入前景未知的新领域，合理吗？虹软内部也因方向问题产生了分歧，邓晖告诉「甲子光年」，当时有一位副总裁因不认可手机市场最终离职。但以行业专家和摄影爱好者的双重身份思考，邓晖对手机市场充满信心，因为：一、从PC到数码相机，在消费电子业，硬件限制被快速解决的例子数不胜数；二、更方便地拍照是人类的自然需求，而手机是非常合适的拍照终端。2007年，iPhone上市，智能手机登场，对拍照功能的支持和需求双双增加；到2018年，全球智能手机出货量已接近14亿台，同期数码相机的出货量则跌落至1920万台。潮流更迭中，25年来，虹软服务的客户包括柯达、惠普、佳能、富士、松下、爱普生、尼康、索尼、奥林巴斯、卡西欧、诺基亚、摩托罗拉、Palm、三星、华为、小米、OPPO、vivo……他们无一不是当时的一流厂商，如今，有人如日中天、有人颓势初显、有人已然破产，消费电子业的残酷可见一斑。而虹软，是一家罕见地完整经历了PC数码、移动互联网，并正迈向人工智能时代的“三朝元老”，且在每一个时期，都做成了自己赛道里的头部玩家。所以，当外界对“AI第一股”津津乐道时，虹软自己却不怎么“蹭AI热点”。邓晖不强调人工智能，他认为虹软是一家更全面的智能视觉公司：“就像马车、汽车、高铁、飞机都解决交通问题，虹软一直用各种技术解决影像问题，人工智能只是其中之一。”邓晖告诉「甲子光年」。2.难以复制的历史机遇
从现实的商业运转来说，比“不只有AI”更重要的是，“只有AI是不够的”。回到第一节提出的“积累”问题，在25年的历史里，到底哪些事件和能力成就了一家靠轻模式软件授权，就能实现亿级利润的算法公司？到底哪些东西是靠人、钱、资源，无法短时赶超的壁垒？最根本的、不可逾越的东西是“时间窗”，是“历史的进程”。在虹软开始服务国内智能手机厂商的2010年前后，诺基亚和摩托罗拉余威尚存，波导的广告轰炸还未消散，OPPO、vivo、金立、联想、酷派等厂家混战不已，华为尚未发力、小米刚刚下锅。当时，手机终端厂商的研发能力和市场集中度远不如现在。虹软的某位老股东对「甲子光年」分析：“虹软为什么能靠纯软赚到钱？那是历史时期形成的，现在你作为新玩家，说自己算法很牛，想赚钱？历史条件不存在。”抓住下游还未形成强势寡头的时间窗，虹软积累了以下几个关键能力：一是对硬件适配性即平台优化的重视和相应的工程经验。这一点在虹软做PhotoStudio时就已显现。与PC成熟期几天就搞出个软件不同，在90年代做软件，得充分考虑硬件限制。PhotoStudio当时服务的普通摄影爱好者不一定会用高端PC，这就要求在调用硬件资源时，尽量减少内存占用和功耗，这才能实现PS 40秒做完的事，PhotoStudio 1秒就做完。到后来的数码相机，尤其是体积更小、对功耗非常敏感的智能手机时代，这种平台优化的能力就变得更为重要。虹软的先发优势是，在智能手机市场爆发前，它已积累了十几年的平台优化和相应的软件工程经验。这就导致相似的算法，虹软能比别人调用更低功耗、更小算力，但效果相近甚至更好。要做好平台优化，不能光靠软件公司闭门造车，还需要软件厂商与下游数码相机和手机厂商及上游芯片、传感器和模组厂商的充分合作。90年代做PhotoStudio时，虹软就开始接触芯片平台厂商；其与模组厂商，光学、视觉传感器厂商的合作则始于它开始进入前装软件市场的2000年前后。到今天，十几年来，围绕手机视觉人工智能链条，虹软已与上下游建立了深厚的生态合作关系。在研发新产品时，虹软会和包括索尼、三星、松下在内的传感器厂商，高通、联发科、展讯在内的芯片平台厂商，舜宇、Truly在内的模组厂商，以及三星、OPPO、vivo在内的手机厂商密切沟通，提前了解上下游研发方向，这能帮虹软判断什么能做，什么暂时做不了，相应成本是多少，付费意愿如何。邓晖举了一个例子，虹软通过和芯片厂商的深度合作，能针对未来1到2年的产品提前规划，二者的合作能带来双赢：芯片厂商需要根据算法对相应的硬件和软件平台做优化，软件厂商则要思考如何更高效地利用硬件平台的算力。而一旦开始长期深入交流，好处又不仅体现在平台优化，它带来了第三个关键能力：对新需求的精准把握。虹软服务华为、小米、OPPO、vivo、索尼等全球知名手机厂商的时间均超过5年，与三星的合作更是超过15年，因此虹软能敏锐了解这些厂商的需求点，甚至会提前好几年做预判。比如2017年，在支持vivo X20等机型实现“逆光也清晰”和“夜景拍照”功能的夜拍降噪技术流行之前，虹软储备该技术已近5年。邓晖告诉「甲子光年」，这个功能本来是为某国外知名安卓厂商准备的，但最初成本过高，邓晖倒不觉得浪费，因为“以后肯定能用上”。最后，较长的发展时间，还让虹软积累了核心算法模块，同时存下了比对手更全、更多的技术方案。邓晖对算法储备的原则是，“早期一定要把所有可能的技术全部铺平”，掌握可支持多种产品化方向的核心算法。目前，虹软已自研了人体识别、图像增强、三维重建和虚拟人体动画等近30项核心技术。截至2018年12月31日，虹软在视觉人工智能领域已拥有126项发明专利和73项软件著作权。在商业竞争中，方案多的好处是，能以“一站式服务”对抗“单点功能”，持续累积优势。比如当面临新竞争者时，即使对手真的在某个新功能上更胜一筹，虹软也可以用打包的、性价比更高的整体方案来PK。以上凭借时间窗积累的四种能力：平台优化及工程能力、上下游生态合作关系、需求预判能力和一站式服务能力，为虹软筑起了巴菲特所说的护城河之一：转换成本，即客户不会随便换了你。尤其是在视觉能力对手机竞争越来越关键的今天，绝大部分手机厂商不会冒着影响拍照功能的风险轻易更换供应商。以这个逻辑再去看起于2016年的“双摄大战”，就不难理解虹软为何能守住第一的位置。2016年，先是奇酷360宣布采用双摄方案，而后华为P9又添了把火，小米、TCL、酷派、乐视、中兴、联想等厂家也纷纷跟进，到9月，iPhone 7 plus又携1200万像素双摄闪亮登场。正是基于双摄，近年来被消费者熟悉的“背景虚化”、“夜景降噪”等功能才得以实现，双摄成为手机市场的兵家必争之地。这个机会吸引了众多玩家，虹软当时的竞争对手包括台湾的华晶（1996年成立）、以色列的CorePhotonics（2012年成立）、国内创业公司黑芝麻智能（2016年成立）和2017年之后加入战局的AI独角兽商汤、旷视等。但实际上，围绕双摄的竞争不完全在同一起跑线——在这波双摄热潮前，虹软在2014年就与酷派共同研发出了一款双摄手机；2015年，虹软又与奇酷360推出了RGB+Mono方案的后置双摄手机。由于对需求的预判和虹软本身在单摄时代的商业优势，它不仅在新热潮中挡掉了竞争者，还吃到了更多市场份额。如今，CorePhotonics几乎没能打入体量最大的中国市场，并据传已在今年1月被三星以1.5亿美元收购；黑芝麻将重点放到了自动驾驶视觉方案上；商汤、旷视后来实际进入部分机型的方案，则主要在人脸识别解锁领域。而据虹软的招股书，2016年，虹软智能双（多）摄解决方案收入占比仅3%，而2017年、2018年则达到了34%和27%，占比大幅上升；收入的绝对值也从783万扩大至1.17亿，再增至1.23亿。2018年，华为推出了号称“4000万徕卡三摄，AI摄影大师”的P20，随后，三星又推出全球首款四摄手机Galaxy A9。据IDC数据，到2020年，双摄、三摄在智能手机中的渗透率或将达到42%和31%。不过随着双、多摄市场越来越大，除和其他算法公司竞争外，虹软还面临一个灵魂拷问：如果手机厂商自己做怎么办？至少到目前为止，在和手机厂商的内部团队PK中，虹软没有败下阵来。首先从产业分工上，手机厂商的整体定位是品牌商，其研发团队的主要职责是提出需求和辨别供应商的好坏，而不是替代供应商。虹软股东之一，华泰新产业成长投资基金告诉「甲子光年」，他们在2016年访谈虹软下游客户时，三星就曾表示，虽然自己有算法团队，但量产时会选最好的方案，不论内外。然后从研发效率上，第三方算法公司能服务全球更多客户，研发成本更低，能力更精专，且越是市场份额大的玩家，该优势就越明显。到这儿，我们大致解释了一个算法公司如何在手机市场获得和守住份额。真正让虹软赚到钱的关键是：在当前Top 5智能手机厂商市场总份额超90%的寡头态势下，耕耘多年的虹软创造了一个既成事实——虽然你们很集中，但我比你还集中。在HDR、双摄、黑夜拍照等主流视觉算法的供应上，虹软的市场份额已达80%，基本一家独大，集中度高于下游手机厂商。以「甲子光年」从行业获得的一个信息为例，目前在单款机型上使用的人脸识别算法，年授权费可能只有百万量级或更低。而虹软在给某些机型提供算法时，据邓晖透露，根据产品特性和市场现状，虹软可以收取较高的年费，或者选择按销量计件，阶梯分成。总结来看，一个算法、软件公司要在看似体量大、机会多的手机市场真正立足并赚钱，单纯的算法能力本身并不是唯一的支撑点。它要做的是用一套组合能力服务好客户，不在激烈竞争中掉队；同时处理好上下游关系，免于陷入价格战。这又需要切实把握好“时间窗”，否则“过了这个村，没有这个店”。而对成立更晚的公司来说，悲剧的是，你都路过不了这个村；而一旦你想溯流而上，和老玩家PK，就会发现各行各业里，常有虹软这样的“拦路虎”。近年来，各新兴AI公司在安防领域感受到的海康和大华的压力，在手机行业挤进了客户却利润不高的尴尬，都是这种现实阻力的表现——因为漫长岁月中积累的优势，既难对抗，也难复制，更难靠资本快速补齐。3.挑战重重的新兴市场
不过面对汹涌的人工智能时代，“新村”正在出现，店里还没主人。据IDC预计，2019年，全球智能手机出货量将下滑0.8%，降至13.9亿部，这将是连续第三年下降。但这反而会刺激视觉需求的提升，因为各厂商都希望通过更强大的拍摄功能吸引消费者剁手换机。同时，手机市场的新“时间窗”也正在出现——3D视觉技术的商用化。3D的机会又可分为3D结构光和ToF（飞行时间）。其中，3D结构光最广为人知的应用，是被iPhone X在2017年带火的人脸解锁，其他应用场景还可包括人脸支付和表情、手势、动作识别等。ToF（飞行时间）则是通过发射激光和接收反射激光，以时间差*光速算出物体距离，从而实现3D成像。自动驾驶领域的激光雷达也主要是ToF方案。相比结构光，ToF更适应远距离场景，在后置摄像头上有很大想象空间——它能为AR成像提供3D建模基础。在未来5G的加持下，ToF+AR也许能激发AR游戏、AR设计等大量应用。前有需求的深水，后有技术的浪涌，大鱼小鱼，蠢蠢欲动。手机市场的3D新机会，正吸引商汤、旷视和更多新玩家入场——毕竟放眼全球，再也找不到出货量超10亿，影响力如此重大的终端产品。虹软的一位老股东告诉「甲子光年」，3D确实给更多竞争者带来了机会：“我客观认为，在3D领域，虹软的壁垒就没有这么强。”不过在预判需求和落实产品上，由于前述的先发积累和生态关系，虹软的布局仍走在前面。目前手机市场的一个行业动向是，由于全面屏需求爆发和屏下指纹技术的进展，受限于物理尺寸的前置3D结构光方案已被逐渐边缘化。众多手机厂商，尤其是三星和华为等头部厂商已把3D摄像头的重心放到了后置ToF方案上。据虹软透露，在ToF方案（包括3D扫描，AR等应用）方面，虹软已开发、储备了很久，且近期，虹软的ToF产品已在某韩国品牌旗舰机型上出货，后续还有多个ToF项目在同步进行。商汤、旷视等新玩家也推出了3D结构光和ToF方案；旷视甚至还在去年推了软硬一体的移动端3D感知全栈解决方案，已把手伸向了下游模组厂商。一方面，整个市场不再是草莽初起，手机厂商都比过去更精明了。比如2017年上市的vivo旗舰机X20，国内的人脸技术用的是商汤，海外市场则用了旷视。背后的算盘是，抵消供应商过于集中的风险，让两家持续竞争；这种态势下，供应商真的不好赚钱。另一方面，最头部的三家手机厂商三星、华为和苹果都有较强的自研能力，其中，苹果和华为还有非常强的自研意愿。尤其是华为，其市场份额正在快速飙升，据IDC数据，2019年Q1，华为手机销量同比增幅超50%，全球市场份额达19%，一举超越苹果，跃至第二。包括虹软、商汤、旷视在内的所有手机算法提供商，都需要正视华为的巨大阴影。不过向来有自己节奏感的虹软在泰山压顶前，又已开始了新谋划：2017年以来，继PC到数码相机、数码相机到手机之后，虹软开启了第三次升级，星辰大海是广阔的物理世界。第三次升级能否成功，关系着已上市的虹软能否持续高速增长。“我们在很多方面都有探索，但我的原则是只有做出成绩了才对外说。比如，汽车和物联网就属于我们小有所成的领域。”邓晖告诉「甲子光年」。相比手机，汽车市场的好处是，下游整车厂的集中程度相对弱；产品单价高，对成本不敏感；且整车厂的软件能力低于手机厂商，暂不用担心“下家抢胡”。同时，自动驾驶和汽车的智能化使视觉需求激增，且尚未形成绝对的市场领导者。在切入汽车市场时，虹软一方面选择了自己熟悉的路径：和整车厂或Tier 1合作，将自己的方案整合到他们的自动驾驶和智能化方案中，以规避市场的碎片化。另一方面，虹软又改变了服务手机厂商时以软件为主的做法，而是开始做软硬一体的产品，这符合汽车行业的特点：硬件成本较高、软件整合难度大。目前，据虹软透露，他们已与十几家整车厂建立了合作关系，提供车内安全驾驶预警、驾驶员身份识别、车内安全辅助和自动泊车等解决方案。“我们重点要做的是针对不同业务，做好核心算法的适配，找好性能、质量、稳定性和功耗等多方面的平衡点。”邓晖对「甲子光年」总结。虹软在新市场做的第二件事，是在2018年底推出虹软视觉开放平台。这一次，向来低调的虹软出手惊人，一上来就宣布：永久免费。虹软开放的功能非常多，包括人脸识别、人脸对比、人脸属性识别（如年龄与性别），及其他厂家一般不会开放的人脸跟踪；2019年，虹软又免费开放了红外活体检测。此外，2017年，虹软就开放了免费的本地离线SDK，这一设置也被保留到了现在的开放平台上。对有隐私顾虑和稳定性要求的用户来说，相比所有平台都会提供的云端API，离线SDK不需要上传数据或接外网，体验十分友好。当前除虹软外，商汤、旷视、百度等做平台的思路都是以云服务平台提供试用，然后向更大量的商业调用收费；且各厂家都没有开放过功能如此齐全的免费离线SDK。虹软则有点给整个行业秀肌肉的意思——对主营业务仍在快速增长且盈利能力较强的虹软来说，它不急于直接从开放平台上赚钱。而虹软今年的一系列动向，则显示了他们对开放平台有其他商业思路。虽然没去参加世界人工智能大会这种高大上的活动，但今年来，虹软围绕开放平台搞了一系列接地气的开发者沙龙：3月杭州，5月成都，7月深圳……其中在成都的活动上，虹软推出了软硬一体的人脸识别开发套件，包含高性能开发板、双目摄像头模组、屏幕等硬件，并集成了ArcFace SDK，可支持万人级的本地人脸对比。以“软件免费，硬件收费”的方式支持长尾客户落地行业AI，这可能是虹软的商业设想。借助虹软视觉平台，目前已落地的项目包括武汉年卡公司的“人脸识别认证”，敦煌验票系统和大量长尾厂商做的各种门禁、闸机方案等。以武汉年卡为例，截至2019年7月，“大武汉旅游年卡”的销量从引入虹软技术前的数万张暴增至130万张，只因人脸识别解决了一个小而切实的痛点——以前买年卡需要线下认证购票，比较麻烦，但借助人脸识别，这个过程被在线化，从而刺激了消费。与过往20多年的主线明晰不同，虹软现在的业务囊括了手机、汽车、物联网和视觉开放平台，它也与新时期的各类AI视觉公司一样，表现出了多线齐开、横纵并举的架势。不过邓晖告诉「甲子光年」，他自己对做什么、怎么做的判断标准其实很简单：就两件事，一是虹软要找几个方向深耕，二是其他方向以平台去覆盖。值得深耕的方向必须满足一个条件：“虹软有机会做到第一，并要把第二名远远甩在身后。”这是虹软为什么不涉足安防的原因，邓晖认为，安防市场最终会被掌握端的巨头，如海康、大华吃掉，虹软没优势。不过从目前的财务数据看，智能驾驶加其他IoT智能设备视觉解决方案占虹软总收入的比例还不到1%。收入低一方面并不奇怪。以邓晖看好的汽车领域为例，目前汽车视觉的角逐仍属“战国时代”，各厂家处于合纵连横，以标杆项目打知名度的阶段，真正的商业化尚远，行业整体收入偏低。但这也反映出竞争形势非常激烈——既有大家伙百度、四维图新虎视眈眈，也有Momenta、地平线、纵目等新锐群雄逐鹿。虹软对做到第一有多大把握？且这个市场的终局里会形成寡头吗？这不仅是虹软需要自证的问题，也是各类AI视觉公司均在探索的荆棘路。
4.科创板想要什么AI公司？
抽离硝烟四起的视觉战场，从科创板全局看“AI第一股”虹软，它身上可能反映了科创板对AI公司的何种标准？“坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。”客观上说，在科技前沿、经济主战场、国家重大需求、国家战略这些表述上，算法、软件类的消费端公司相比芯片、高端装备和材料类公司确实“没那么硬”，这可能是首批企业中，后者数量更多的原因。但虹软作为“少数派”，是科创板AI公司的一个代表。我们可以从“研发支出占比”、“研发技术人员占比”、“毛利率水平”这3个最体现科创属性的指标上来看虹软的特点。总体而言，在首批科创板公司中，虹软的这些“科创指标”非常抢眼。从研发支出看，首批交易的28家企业，2018年研发支出占营收比例的中位数是9.29%，高于全部A股的3.3%和创业板的5.4%。而虹软在2016-2018年的研发费用占比分别为34.59%、31.43%和32.42%，3年平均值为科创板已上市企业第二（第一是微芯生物）。从研发技术人员占比看，科创板已上市交易企业的2018年中位数是26.73%，高于A股和创业板的15.84%与23.1%；虹软的数据则是65.73%，排名第四（前三分别是晶晨、澜起和乐鑫）。从毛利率看，科创板已上市企业2016-2018年的中位数分别是：51.33%、50.36%、49.92%，高于全部A股和创业板。虹软这3年的毛利率则分别为92.3%、93.66%、94.29%，且呈微增趋势；3年平均值排名第二（第一是微芯生物）。科创属性之外，不可忽视的还有商业本质，在一些直接反应公司商业运营现状的数据上，虹软表现出了持续盈利的能力。这也很符合首批企业的整体基调：首批获准上市的31家公司，无一亏损。营收和净利润增速——从2016年到2019年上半年，虹软的营收和净利润双双增长，且净利润增速在2018年有大幅提升，增速也远大于同期的营收增速，这说明公司的盈利能力在提升。人效——截止2018年底，虹软公司总员工为374人，当年公司净利润为1.58亿元，则人均利润为42.2万元，这比中国软件行业2017年的平均水平高3倍（数据来源：工信部发布的中国软件和信息技术服务业综合发展指数）。海外客户营收占比——2016到2018年，虹软的海外客户营收占比分别为61.15%、64.56%和45.29%。总结而言，从研发投入占比、研发人员占比、毛利率看，虹软“科创成色”较足，在同批公司中是佼佼者；从人效和营收、利润及海外客户营收占比等数据看，这又是一家在全球竞争中取得商业成功的公司。在上市前，虹软在圈外声量并不大，也不太受中国一级资本市场关注。而科创板的推出，则让更多类似虹软的细分行业隐形冠军浮出水面，让我们看到中国其实有这样一批公司，在看似波澜不惊，实则险象环生的各个赛道里步步为营。风口不羡，难关不怨。最后的问题是，当快与热是人性所向，到底什么力量支持一部分人慢与沉？邓晖最令人印象深刻的地方不是他的从业经验、市场判断和25年专注视觉赛道的耐心，而是他对影像本身的沉迷。比如和邓晖聊商业、战略、产品时，他会不自觉跑偏到摄影技术，津津乐道地讲RGB、CMYK色彩模式有何区别，在不同的载体，比如不同的屏幕和印刷品上会带来如何不同的感官体验。虹软位于杭州天堂软件园的办公室走廊，则像一个小型的邓晖个人摄影展，挂满了他在非洲草原、南美盐湖、高山深海拍摄的作品。邓晖对视觉的信念在于，他相信人类对感官的追求是无限的，“特别是视觉，有了高清想4K，有了4K想8K，有了2D要3D”。而在上世纪70年代的少年时期就获得了自己第一台照相机的邓晖，是能充分体会视觉乐趣的那类人。即使聊起被不少分析师写成“穷途末路”的手机市场，邓晖也有各种新想法。站在一幅用长曝光手法处理的瀑布照片前，邓晖用期待里带着小得意的语气预告，手机以后也能直接拍出这种效果：让水流像白色丝绸。
中国科技产业智库甲子光年将于2019年11月9日-11月10日在北京·富力万丽酒店举办2019「甲子引力」大会，这是甲子光年重磅打造的一年一度中国科技产业顶级质感峰会，旨在站在当下时点，聚焦“科技产业化、产业科技化”议题，建立共识，巅峰论道，定调未来，传达中国科技产业融合之路的方法论和最强音。
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