2019年天然气市场展望（文末附报告下载链接）

日本能源经济研究所发布《2019年天然气市场展望》（文末附报告下载链接）

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2018年12月，日本能源经济研究院发布《2019天然气市场展望》，在此ERR能研微讯研究团队对报告的关键发现进行了翻译，分享给大家，欢迎转发扩散！

报告主要观点 

2019年全球LNG需求总量为3.38亿吨（包括12%天然气需求），供给量为3.34亿吨。总供给的快速增长超过需求，这一年供需平衡将更简单。

相较于2018年的$10.2~11.4/MMBtu，2019年日本进口的LNG的平均价格$10.5/MMBtu，价格趋于平稳。虽然受到气候因素，如寒流的影响，亚洲东北部的LNG价格低于进口的平均价格。

尽管液化天然气市场的流动性如不断增长的现货交易所示有所改善，但制定任何定价基准可能需要更多的时间。为了缓解目的地条款限制，日本竞争政策主管部门可以与中国和韩国等亚洲国家的竞争政策主管部门合作。

新进入者在日本城市天然气市场的份额预计将通过传统服务领域的联盟逐步增加。

天然气需求

• 在OECD的国家当中，天然气在2018年前三季度的需求量，中国和印度从96bcm增长了6.7%，达到了1527bcm。

• 需求的增长主要是由OECD美洲地区和中国推动的。

液化天然气需求

• 2018年前三季度LNG进口较2017年增加1310万吨，同比增长6.2%，至2.668亿吨。

• 中国的进口增长(1130万吨，44.2%)显著。

美国天然气供需及液化天然气产能

• 2018年前三季度天然气产量同比增加710亿立方米，至6720亿立方米，同比增长11.8%。

• 2019年，LNG产量迅速增加，超过6000万吨。

中国天然气供需及气站建设

• 2018年前三季度的天然气需求量增加了33bcm，同比增长19.5%，达到200bcm。LNG进口量增加了1130万吨，增长44.2%，达到3680万吨。

• 虽然LNG需求增长迅速，但2018年季节性波动有所收窄。冬季需求采购开始时间早于过去，这表明2018~2019年冬季LNG价格波动低于上一个冬季。

• LNG的需求总量在2018年是5300万吨，2019年是6000万吨。

中美贸易战及液化天然气进出口

• 中国9月份对美国的液化天然气进口征收10%的关税，10月份明显将美国的液化天然气进口降至零。

• 尽管中国对美国的长期依赖程度很低，而且很容易转向其他出口国，但这一贸易战恐怕会影响美国的新出口项目。

俄罗斯天然气出口

• 天然气出口量在2018年前两个季度从13bcm增至152bcm，增长9.1%。

• 2019年，俄罗斯计划增加125bcm管道天然气出口能力，包括Turkstream、North stream 2和西伯利亚电力。

• 新的液化天然气项目，如北极龙和波罗的海液化天然气正在启动。

欧洲天然气供需

• 2018年上半年，天然气需求增长了40亿吨，同比增长1.5%，达到273亿吨。液化天然气进口量下降了230万吨，下降了10.2%，达到2020万吨。

• 地区产量下降，但需求没有增长。欧洲仍然是液化天然气在其他地区销售失败的最后手段。

液化天然气市场流动性溢价

• 2017年，即期液化天然气贸易达到5900万吨（占液化天然气贸易总额的20%），但由于美国和卡塔尔定期合同销售的增长，2018年可能会有所下降。

• 2018年上半年JKM液化天然气互换量增至78000批（约1700万吨，占同期东北亚液化天然气需求的17%），表明液化天然气市场流动性不断增加，但基准价格尚未制定。 

液化天然气供需展望

• 2019年的液化天然气需求将从2018年增加2600万吨，达到3.38亿吨。有效的全球供应能力将增加2700万吨，达到3.44亿吨，同时考虑到液化厂的运行条件。

• 中国将推动需求增长，而美国和澳大利亚将引领供应增长。

日本液化天然气进口价格展望、英美天然气未来曲线及天然气日韩普式到岸价格指数未来曲线

• 2019年日本对于LNG的进口价格预计为平均$10.2~11.4/MMBtu($9.4~10.9/MMBtu 在较低油价的情况下)。

• 根据寒潮和其他天气因素，JKM（日本-韩国市场）东北亚的现货液化天然气价格将倾向于低于平均液化天然气进口价格。

液化天然气产销会议

• LNG生产商消费者大会于2018年10月举行，有1000多名与会者，其中包括来自液化天然气进出口国的内阁部长和商界领袖。

• 政府将扩大对只参与天然气液化厂的日本公司的支持，以及对第三国液化天然气项目的投资和贷款。

• 液化天然气项目的最终投资决策正在恢复，持续的上游投资对未来稳定供应至关重要。

缓解目的地条款限制的最新举措

2017年6月	日本公平贸易委员会发布了一份关于液化天然气交易的研究报告。
7月	日本经济贸易工业部与欧洲促进和建立一个流动、灵活和透明的全球液化天然气市场委员会在加强日本-欧盟在安全和可持续能源方面的合作的背景下签署了合作备忘录。
2018年5月	欧盟委员会禁止俄罗斯天然气工业股份公司向东欧出口合同中的目的地条款。
6月	欧盟委员会开始调查卡塔尔液化天然气出口合同中的目的地条款。
10月	一个由日本和欧洲律师组成的团队出版了一份液化天然气合同范本。

• 自JFTC发布报告以来，日本新液化天然气合同中的目的地限制已得到缓解。2019年，日本、中国和韩国签订的约15%的定期合同可能不受目的地限制。

• 日本自2017年以来与欧盟委员会建立了合作框架。

• 今后，JFTC应与其他亚洲国家的竞争政策主管部门合作。

日本天然气市场

• 2018年上半年需求量同比下降2.2bcm，降幅为3.7%，至58bcm。由于核电站的重新启动和异常温度，发电和城市燃气服务的天然气需求量均下降。北海道东部伊布里地震。

• 北大阪大地震后七天内恢复了城市燃气供应，北海道东部伊卜里大地震没有造成城市燃气服务中断。

日本天然气系统改革

• 截至2018年8月，新进入者在整个城市燃气市场的份额为13.4%，他们在住宅城市燃气市场的份额为3.9%，竞争主要集中在Kanto和近畿地区。

• 到2019年底，新进入者在日本城市天然气市场的份额可能会通过传统服务领域联盟上升到14~15%。

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