遭韩国SK清仓套现117亿！开启战略新方向的中国燃气前路何往

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最近，中国燃气的消息与动作真的不少。

4月2日，中燃集团分别在北京和深圳组织了一个盛大的主题为“分享共赢.聚势谋远”战略签约仪式，共邀请了包括中粮集团、燕京啤酒在内的15家零售龙头企业参与，正式开启新零售大规模布局。

而中燃打造的新零售平台中燃惠生活的掌门人正是中燃集团董事局执行主席及总裁刘明辉先生的女儿，刘畅。

4月15日，中燃集团发布公告，刘畅正式升任集团副总裁，月薪20万港币以及酌情花红。

4月16日，刚刚升任副总裁的刘畅将拉着家里的老刘，一起上阵试水线上直播带货，新增引进湖北涉农企业200多种农副产品，中燃一举跟上了线上直播零售的新风向。

而就在老刘亲自上线直播的第二天，有消息爆出，中燃的大股东之一韩国SK集团拟通过花旗银行配售其所持有的中国燃气所有股份，此举意味着韩国SK在入股中燃13年后彻底清仓离场！

1、韩国SK蛰伏中燃十二年后，分两批套现离场

韩国SK集团成立于1953年，当时战争刚刚结束，全部家当只有15台纺织机，其后随着纺织的不断发展，SK开始进军石油化学、炼油、石油开发领域，1980年中期，又开始进军信息通讯业。

经过半个多世纪的发展，韩国SK集团已成为韩国最大跨国企业之一，也是韩国十大财阀之一，2019年，全球500强排第73位。

韩国十大财团

韩国sk和中燃接触始于2006年底，当时双方领导已互有往来交流。

2007年3月13日，SK集团旗下的SK能源（SK E&S）与中国燃气公司签署合资合同，双方共同组建合资公司。

随后SK集团开始不断在二级市场买入中国燃气股票，并于2008年6月达到5%的持股量，得以委派代表进入中国燃气董事会。

直到2010年。

这年12月，圣诞节，正当中国燃气准备举行盛大的圣诞聚会时，总经理刘明辉却被身着便衣的公安人员将其逮捕。一同带走的还有执行总裁黄勇，两人被指涉嫌职务侵占罪。

也就是在刘明辉被拘的这段时间里，中国燃气股价一度暴跌近50%，竞争对手纷纷开始觊觎该公司。

中燃分散的股权结构和因内乱暴跌的股价，给了“外部野蛮人”可乘之机。

2011年12月13日，新奥能源联合中石化发布要约公告，宣布两家公司将收购中国燃气所有流通股，要约价格为3.5港元/股，其中新奥意向收购股权占所有流通股55%，中石化占45%。

面对门口的野蛮人，中国燃气做了较为充分的准备。

2011年12月14日，中国燃气发表声明，明确拒绝收购要约，并认为此为敌意收购，完全没有征求中燃意见且3.5元/股的报价低估了中燃的价值，此后，中燃成立特别委员会，专项处理收购要约问题，并委任麦格里资本担任财务顾问抵制这起收购。

2011年12月13日和14日两天内，中燃股东德银出资5.59亿元增持，持股比例由3.56%升至7.31%。

同时，富地石油增持2.1%，韩国SK增持至11.58%。

截止2012年3月，韩国SK、富地石油和刘明辉组成的股东联盟持股比例高达29.3%，加大了新奥与中石化联合体的收购难度。

正当新奥中石化收购进入僵持阶段时，一位搅局的白马骑士北京控股突然降临。

截止到2012年底，刘明辉仍是中燃最大股东，持股比例22.14%；北控为第二大股东，持股比例已达到21.12%。

不断集中的股份和不断上升的股价急剧加大了中石化和新奥联合体收购的难度，最终以失败草草收场。

2017年，中燃全力布局北方气代煤，因之公司整体业绩在17年-18年实现大幅提升，而公司股价也从10元/股一路飙升至30元/股，市值也顺利超过1000亿，最高时总市值达到新奥能源与华润燃气之和。

2019年开始，韩国SK开始有意在高位减持中燃股份大举套现。

2019年9月6日，韩国SK集团旗下SKE&S减持中国燃气1.7亿股，套现51亿港元，减持完成后实际控制11.69%公司股份。

2020年4月17日，摩根大通发布报告称，K集团旗下SKE&S配售所持有的5.35亿股中国燃气股份，每股作价21.15至22元，较昨日收市价折让9.5%至13%，预计套现113.15亿至117.7亿元。

交易完成后，SK ES不再直接持有中国燃气股份。分析报告称此次配售减持原因主要是SK ES寻求改善财务结构，进入其他的上游业务。

当天，中国燃气收盘23.25港元/股，跌幅4.32%。

市值1200亿港元的中国燃气的成交额达到了157亿港元，一举超过了市值3.9万亿的腾讯控股，成为了当日港股市场的成交王。　

2、大股东远去，中燃开启煤改气后新方向

2019年6月，与中燃年度业绩一同发布的还有中国燃气董事会建议股东批准更新购股权计划授权限额，而在这份股权激励计划里有着中燃突进的宏愿。

根据公告内容，中燃董事会建议寻求股东批准更新计划授权限额，批准董事会将可授出最多可认购合共5.2亿股份之购股权，占已发行股本10%。

这个新的购股权计划也附带着中燃更加突进的宏愿条件：

1）  截至二零二二年三月三十一日止财政年度或较早的财政年度之经审核除税净利润扣减非控股权益应占除税净利润后达140亿港元或以上；

2）  倘若未能达到上述条件，截至二零二三年三月三十一日 止 财 政 年 度 之 经 审 核 除 税 净 利 润（ 在 扣 除 以 股 份 为 基 础 的 开 支 前 ） 扣减非控股权益应占除税净利润后达150亿港元或以上，则新的购股权仍然可以行使。

如果上述两个条件均未达到，则购股权计划将失效。

按照上述两个条件，中燃年均净利润增长必须保持在15%左右。

不过在目前国内天然气消费增速放缓、优质城燃项目日趋减少、行业监管政策收紧、煤改气政策变化、疫情冲击影响等背景下，还是极具挑战性，不可谓不是中燃的宏愿。

而2020年将是北方煤改气最后一年，在煤改气接近尾声之时，中燃需要寻找新的盈利增长点，于是乎便开始寻找新的战略发展方向。

从近期的动态来看，主要有两个新方向。

第一个是农村LPG微管网。

这个所谓的微管网供气系统包含农村能源综合利用平台系统、带泵罐车、村内低压管网、储气调峰设施、互联网监控平台等，结合之前中燃的一些推广宣传，这个微管网系统恐怕并非是天然气，而是LPG微网。

3月23日，宜昌市政府与中国燃气以视频连线方式，签署战略合作协议，中燃计划在宜昌砸下73亿投资7类大项目。其中便包括计划用3年时间完成20万户，为天然气管网难以覆盖的农村居民供气。

4月10日下午，中燃集团与云南省人民政府在昆明签署战略合作协议，投资微管网推动“气化云南、燃气下乡”。而这一次，中燃手笔也不小，计划在云南5年内开展两万个以上乡镇村庄燃气项目，每个项目100户的话，便有200万户。

另一个方向便是新零售了。

4月2日，中燃集团分别在北京和深圳组织了一个盛大的主题为“分享共赢.聚势谋远”战略签约仪式，共邀请了包括中粮集团、燕京啤酒在内的15家零售龙头企业参与，正式开启新零售大规模布局，全面向“城市综合服务商”转型。

中燃此次布局的新零售，是采用线下网格化+线上社区运营的商业模式，也是当下最火的社区团购模式，直接布局最后一公里生意。

而同步，中燃也在试水另一种最火的零售方式：线上直播。

4月16日，刚刚升任副总裁的刘畅将拉着家里的老刘，一起上阵试水线上直播带货，新增引进湖北涉农企业200多种农副产品。

这次直播应该是能源圈尤其是燃气圈首次线上直播，吸引了众多目光，进去实际观摩了一下，实话说效果还真是不错的。

据说当天130分钟的直播时间里，关注人数超过50万，销售额突破6782万元，这第一次的成绩单还是相当亮眼。

要知道即便个人粉丝超千万的罗永浩，万众瞩目的首场直播成交额1.7亿元，而第二场直播成交额就只有3524万元。

如今大股东SK清仓而去，只道一声珍重。

在新方向上重新上路的中国燃气能否为燃气行业趟出一条新路，拭目以待！

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