资金不断抄底！但却陷入囚徒困境

齐俊杰读财报 2019-12-12

【图说投资】资金不断抄底！但却陷入囚徒困境

今天早上我们说了，股市已经到至暗时刻，基金发不出来了，强周期行业，纷纷出现业绩变脸，坏消息接踵而来，这时候市场已经绝望。我们来看一下股债比。也就是股票的盈利收益率，比上债券的盈利收益率，股权风险溢价率大于1的时候，都是市场的底部，他代表的意思就是说，现在应该是投资股票的时候，股票的潜在收益率要比债券更大。别忘了，近期十年期国债还是反弹的，如果国债重回跌势，那么股权风险溢价就会更高。

从央行的表态来看，对于市场并未给予特殊的呵护，上周央行继续暂停公开市场操作，MLF 投放 1765 亿，与到期量正好对冲，央行净投放为零。

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我们每周安排如下

周一：讲一家公司的估值

周二：披露市场的TTM数据，以及行业估值情况

周三：讲一只基金

周四：讲一种投资或者估值方法

周五：分析当周市场，披露本周分位标准差等重要数据