业绩差评非洲猪瘟！温氏反而一飞冲天！

【算估值】业绩差评非洲猪瘟！温氏反而一飞冲天！

之前很多朋友都在问温氏股份，这是一家养猪的公司，我们之前也讲到过，2018年之前我们就开始注意他，当时的理由就是猪周期即将回归，温氏股份已经倒霉到家了，虽然他的业绩很糟糕，但是可能也没大家想象的那么糟糕。

结果很不幸，股市预测这个事，确实不是人干的，老齐也被啪啪打脸，预计的猪周期并未在2018年的4月份回归，甚至2018年整年对于养猪企业都非常不友好，价格没起来，还赶上了非洲猪瘟。以至于上个月，温氏股份披露报告的时候，预告2018年业绩盈利 39.50-42.00 亿元，同比下滑 37.79%-41.49%。单四季度来看，受非洲猪瘟导致的南北猪价分化影响叠加黄鸡价格回落，18 年 Q4 公司实现盈利10.50-13.00 亿元，同比下滑 61.28%-50.06%，这份报告，显然低于市场预期。

另外，非洲猪瘟的疫情，仍然不容乐观，公司已经下调了未来两年的预期，2019 年出栏目标至 2400 万头，2020 年至 2900 万头。这就说明，业绩可能在今明两年仍然会受到影响。

根据这份业绩，我们发现，我们错了，2017年我们认为2018，将是温氏股份的业绩转折之年，但是业绩仍然出现了较大幅度的下滑，净利润只有41亿了。折合成每股收益是0.77元，也就是说，由于温氏股份的绝对利润大幅下降，所以出现了越跌市盈率越高的情况。

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