机构观察站| 投资人钱从哪来？这个行业适合哪些人干？

-募资前线-

一,至暗时刻的前夕二,这个行业适合哪些人干？三,这行人的出路在哪里？四,投资人钱从哪来？五,金主爸爸是谁？六,金主爸爸们为什么要参与风险投资？七,募资的个人心得

2022 年，你所在的行业和领域发生了哪些大事？这个行业适合哪些人干？

1、什么样的人适合干这个行业？

2、现在干这行的出路在哪里？

一、至暗时刻的前夕

先说下大环境，如果按照清科的数据统计，2022年是名副其实的腰斩，

受疫情、俄乌战争等因素的影响，3月以来，全球资本市场持续低迷，国内美元基金募集也受到一定影响，大规模美元基金募资受阻。随着SEC对赴美上市企业监管的不断加强，中概股企业受到前所未有的重创，同时，大陆营商环境阻碍，许多美元资本受大陆一刀切政策影响，损失惨重。

一系列不确定性因素导致美国养老基金和捐赠基金转变策略，逐步开始撤出对中国风险投资市场的资金供给，国内私募股权市场募资端受阻，也意味着中国私募股权市场将加速出清的步伐。

美元LP大撤退，暂缓投资中国，PE/VC市场加速出清！春华/红杉/博裕等巨头募集新基金也受阻

根据清科创业（01945.hk）旗下清科研究中心数据统计，2022年4月VC/PE市场共计238支基金完成新一轮募集，同比下降55.8%，环比下降39.4%；披露募集金额的236支基金共募集492.12[1]亿人民币，同比下降72.2%，环比下降62.5%。

5月7日，易凯资本创始人兼CEO王冉在社交平台撰文，就当下感知的中国一级市场基本状态做分享：

统计2022年至今各家机构出手投案子的情况，CareerIn发现结果不容乐观：近40%的PE/VC今年至今1个案子都没投，25%机构只投了1个。当然，也有头铁的机构竟然投了20个以上项目。

二、这个行业适合哪些人干？

风险投资的本质是什么？

是社会财富的优化再分配。

谁能拥有并有效分配这一批财富？

技术大牛？金融精英？学霸？

先说说之前干这行的三类人：

1、创一代

比如卖了一两家公司的CEO，或者现在是比较有钱的上市公司董事长。

有了启动资金后开始也参与各种项目投资，一开始就投投身边的朋友，后面慢慢机构化，现在投资机构里面的大老板基本属于这一类。

2、家里有矿的

大家看看几家头牌机构的团队履历就知道了，比如什么常青藤名校的、各种EMBA的，

常青藤光学费就7万美金一年，还有四年的生活费，关键高中还要花个百来万去培养各种兴趣，每年国际高中几十万，普通家庭很难承担吧。这类一般是从投资经理开始干，反正家里也不缺这点工资，先学习，主要是为了涨涨见识，知道一些公司运作的套路，因为毕竟投资机构都是股东嘛，可以直接对话各种公司高层。这类同学一般学习几年后就会再创业。

3、大厂背景的 或者 学霸

这类是属于资本火热那几年，老板们需要有人干活，扩招进来的，我就属于这一类。这类人有一定的技术背景或者是个学霸，对某个行业研究的比较透，投资机构爱投大厂的，也爱招大厂的，毕竟干活效率高，肯加班，还能24小时待命。

然后，最近资本寒冬，各种裁员、降薪也经常发生，而且陆家嘴那边今年好多风投机构裁员，投资人都都卖保险去了，苏州有的投资机构 直接接手曾经投过的企业，投资人管理企业去了，清盘的基金不计其数，目前也看多了，在投资机构的薪资水平基本和几个互联网大厂水平差不多，如果你想通过在投资机构打工实现财富自由，

劝你还是自己创业靠谱点。这么多年，看到纯靠一级市场投资发财的，个人感觉就一个“龚虹嘉”，他真是祖上积福，天佑之人。

但是如果把投资机构当作一个学习平台，学点东西到是个非常不错的选择。

所以，说的直白和现实一点，这行适合”不缺钱的人干”。

其他技术背景、名校背景、大厂背景 都只是加分项而已。

三、这行人的出路在哪里？

因为投资机构是属于天天研究 “猪如何飞的”，

所以看的公司特别多，看多了、聊多了，自然会学到很多东西。可以看人踩过哪些坑？哪些推广效率高？ 怎么招人培养人？可以吸百家之长。

所以，这就是为什么那么多“有矿家庭”的子女都在这个行业上班的原因，直接获取最接地气最前沿的知识。

我观察了下，干这行的几条成长路径：

1、再创业 直接做CEO

2、看好一家创业公司 去做合伙人

3、投资一直干，不断拓宽边界，从早期干到后期，一级干到二级。

4、投资 + 创业，到处开花

最后能留下来的，确实都是行业的翘楚，

只讲收入的话其实都还非常可观，但是很多人干到后面，他追求的不仅仅就是个人财富了。

留不下来的，90%的人都会变成炮灰，可能还会耽误你几年的青春。

所以，这就是风险投资，高回报，高风险，天天让你找回心跳的感觉。

四，投资人钱从哪来？

我自己参与过基金募资，也成功募过几千万的资金。我来系统的说下募资这个事情。

风险投资基金里面主要是“募、投、管、退”这四个事情，募资是第一步。

在现在这个资本极寒的时候，募资这个事情是现阶段很多基金最难的事情。（当然也有不缺钱的国资基金或者头部基金）

这篇回答我会写三个，因为光说 钱从哪来这个问题就太简单了，我来拓展一下。

1、哪些人出的钱？

2、金主爸爸们 为什么要出这个钱？

3、募资的个人心得（募资方法）

五、金主爸爸是谁？

管理这些钱的人我们简称GP，出钱的金主爸爸简称LP。一般是一支基金GP出1%，剩余99%全部LP出。当然也有一些GP出的比较多的，比如我们GP团队就出到了20%

金主爸爸（LP）可以归纳成这么几类：

1、地方引导基金，一般是地方国资委出资，；

2、国家产业基金，一般是为了扶植哪个产业由财政直接出资；

2、社会化的母基金（FOF），投基金的基金，所以叫做母基金；

3、有钱的上市公司；

4、家族办公室；

5、美国的大学基金；

7、各种类型的养老基金；

8、高净值个人。

六、金主爸爸们为什么要参与风险投资？

一开始我入行的时候，也很困惑，几千万甚至一个多亿，用来投投房子或者其他稳健类产品不好吗？干嘛非要投VC。而且一支VC基金的周期特别长，短的5年，一般的7年，长的9年，这完全不符合国人的投资习惯，这等到最后收益，岂不头发都白了。

后来发现，我的这种思维就是普通大众的思维，普通中产是很难做风险投资的LP的，因为手里的钱还远没到资产配置的规模，总结一个字，就是 “穷”。

1、美元LP思维 —— 资产配资和赚钱

当你有了很多钱管理的时候，比如家族基金，一般是会多种配资渠道来对冲各种风险的。意思就是说“他们什么都会投点，鸡蛋不放在一个篮子里“，所以VC 也是他们投资的一个标的物而已。

尤其是在美国，这类大学、家族、养老基金都比较成熟了，钱也是不断滚，每年都要找新的投资标的，然后，市场上可选的，比较稳健的VC基金其实不多。

2、人民币LP思维 —— 千奇百怪

在国内美元基金的思维基本走不通，大家都想赚快钱，所以做基金会有很多其他目的。比如上市公司想找上下游、地方引导基金想做招商 等等，这就不细说了，反正每聊一个国内LP，想法都不一样。

七、募资的个人心得

首先募资我个人觉得是个很有挑战的事情，想想你是要人家掏几千万真金白银去投你。

这里面最大的壁垒，我觉得是两个：

1、你的初始价值高低

2、时间积累的信任感

首先得团队和个人要有很高的价值，你能搞定你的基石投资人，就是愿意第一个投资你的，我看了国内几个基金的发家史，基本都是创始人先自己拉上一帮朋友，几个哥们凑个一个亿，先开始干。随着时间的推移，第二期，第三期，后面越做越大。

LP一般不会第一次见面就投资你吧，不要相信网上那些一面之缘就投资的故事，一般LP都会先和你做朋友，不断的测试你的价值，你哪天达到他满意的标准后，突然就给你个几千万。这个周期一般很长，我觉得至少2年以上。

所以投资人要想做长久：

1、不断提高你和团队的水平 ，主要提高投资和退出的能力，打铁也需自身硬；

2、口碑一定不能坏，因为圈子太小，口碑一坏，后面基本就做不下去了。

3、LP至上，保证LP收益优先，不要玩超过能力范围之外的事情。

4、多社交，认识一些潜在LP，毕竟建立信任感需要时间。

资料来源：1尊尼小叔（知乎）风险投资公司VP、前鹅厂PM|福布斯U30

2清科研究中心

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