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LPA条款设计指南| 拟定风投基金LPA条款时,有6个方面值得注意


-VC·PE-LP-GP观察-


#一,拟定LPA条款时,有6个方面值得注意

1.考虑一下合作期限

1)期限

(2)筹款期

(3)投资期限

2.确定好如何建立一致性

(1)GP出资

(2)Recycling

(3)call款

(4)违约

(5)管理费

(6)基金费用

(7)分配

3.瞄准好的一面,但要为坏的一面做准备

(1)GP回拨机制(clawback)

(2)关键人

(3)赔偿

(4)解雇GP

4.向LP展示,他们可以怎么参与进来

(1)共同投资

(2)LPAC(有限合伙人咨询委员会)

5.附属协议(side letter)

6.利益冲突


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LPA(有限合伙协议)


 LPA条款



LPA是GP和LP之间具有法律约束力的协议,对双方都公平,是风投基金的准绳。


设计得当的LPA能让GP和LP对齐目标,保持一致的步调,促成一段成功的长期合伙关系。


怎么做到这一点?首先,让LPA的条款能被普遍认为是所有替代方案中的最佳选择,因为它实现了比替代方案更好、更有效或者更公平的结果。这一点的关键是,公平地对待每个LP。其次是确保LPA条款有市场,至少对风投基金来说处于市场范围内。


制定LPA时值得注意的关键条款,虽然没有涵盖LPA的所有概念,但罗列一些风投基金最常见的术语,以及这些术语的最佳实践和市场规范。


以下为PDF版详细内容


来源:溯元育新

原文作者;溯元育新团队

原文链接https://mp.weixin.qq.com/s/vNk5TPTavlafPtVqPHxZRA



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