国资入局，金科在稳健中穿越周期

这两个月，有关房地产的利好消息不断。

一方面是政策刺激：

5月15日，央妈放了个大招：对于购买首套住房的家庭，房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点。

按照4月LPR计算，最低可至4.4%。

另据不完全统计，今年以来已有70多个城市出台近百次楼市放松政策。

另一方面是房企接连传来好消息：

4月下旬，中国人民银行召集6家国有银行、12家股份制银行及5家AMC机构（资产管理公司）召开会议，商讨为问题房企进行纾困。

首批纾困房企名单包括恒大、融创、世茂、绿地、中南、奥园、荣盛、阳光城、融信、富力及佳兆业等12家。

5月16日，碧桂园、龙湖、美的置业3家民营房企被监管机构选定为示范房企，将在本周陆续发行人民币债券。民营房企发债终于看到曙光。

最近，TOP20房企、重庆最大的民营企业金科，也传来了重磅利好：国资入股。

受行业形势影响，当前，金科与很多房企一样，遇到一定的困难，也承受着较大的经营压力。

甚至，从去年底开始，围绕金科的各种言语也接连不断，稍微关注地产和楼市的朋友，或许都有所耳闻。

但最近，事情正在发生积极变化。

据《21世纪商业评论》报道，金科在上个月和相关部门开了一个纾困专题会议，重庆方面制定了纾困措施，主要包括：

1. 分批发放纾困资金，以借款和质押项目股权的形式给到金科，目前已有3亿元纾困资金到位；

2. 牵头重庆的国企入股金科，正在接触的入股对象包括重庆市两江新区的平台公司；

3. 阶段性入股金科的项目公司，给项目增信背书，方便银行贷款。

对于这个消息，我们从接近金科的知情人士那里予以了确认。另外，他们还透露了更多的信息：

资金方面，相关部门协调纾困资金，给予金科流动性支持；适度释放金科在重庆项目的预售资金；金融管理部门给予金科融资、信贷方面的支持。

股权方面，重庆国企正组团和金科接触，进行整体股权谈判。这些国企包括重庆渝富、重庆两江新区产业发展集团、重庆城投、重庆地产集团、重庆发展投资有限公司等。

项目方面，重庆国企将参与经营或收购金科在重庆的一些代表性项目，比如金科南山、金科博翠未来等。

总之，重庆对帮扶纾困金科的态度非常明确——积极支持金科，帮助金科走出困境，助推金科健康、稳定发展。

如果不出意外，金科安全上岸的可能性已经非常大了。

作为民营企业，能够在关键时刻得到政府和国企鼎力相助，金科无疑是幸运的。

金科为什么会被幸运选中？

梳理下来，无非两点原因，金科该救，也能救。

已经连续两年位列重庆百强企业榜首，不仅是渝派房企的龙头，金科还是重庆第一家同时在A股和H股上市的民营企业集团。

更重要的是，这家重庆土生土长的企业从1998年创立以来，其大本营就一直在重庆。

金科控股董事局主席、金科股份实际控制人黄红云在很多场合都坚定表示了扎根重庆的态度和决心：

“金科生于重庆，成长于重庆，金科永远不会离开重庆。”

客观地讲，金科成立24年，对重庆的经济社会发展是做出了积极贡献的，特别是在推动城市化进程、人居品质提升和公益慈善方面。

这样一家民营企业，在整个房地产行业经历严峻挑战面前，遇到了困难，需要帮助。

相关部门和国企也及时施以援手纾困，想方设法助其渡过难关，于地方经济、社会、企业、就业、民生来说，都是好事。

再说，金科目前的基本面还算稳健，自身也在积极努力，属于“能救指数”较高的民营房企。

近期公布的金科股份年报显示：

2021年企业实现营业收入1123.10亿元，同比增长28.05%；实现净利润66.88亿元、归母净利润36.01亿元；经营性现金流量净额142亿元，连续4年为正。

资本市场上，去年实现债券融资118亿元，这在国内A股民营房企里面都是位居前列的。

融资渠道畅通，各类公开市场债务均按期兑付，中诚信、联合评级等评级机构都维持了对金科的AAA级信用评级。

为了保证现金流，金科也在全力抢抓销售和回款。

去年实现销售金额1840亿元，连续3年位居行业前20；销售回款1853亿元，回款率达101%。

难得的是，重重压力下金科全力做好“保交楼”工作。2021年金科交付住宅面积约2175万平方米，房屋套数约14.16万套。

因此，金科自身“基本盘”的稳健，加上政府帮扶、国资入股，解决当前的流动性问题，并最终走出困境成功上岸，应该是十拿九稳的大概率事情了。

如果进展顺利，这对整个行业来说，都算是一针强心剂。

祝福金科，也希望更多的房企能够柳暗花明，迎来曙光。

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