曾痛斥“害人精”的刘士余主动投案 背后案情扑朔迷离

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2019年5月19日23时，中央纪委国家监委官网发布头条消息：中华全国供销合作总社党组副书记、理事会主任刘士余同志涉嫌违纪违法，主动投案，目前正在配合中央纪委国家监委审查调查。

1月26日，国务院决定，免去刘士余同志的中国证监会主席职务，刘士余奔赴中华全国供销合作社担任党组副书记、理事会主任。

就在刘士余卸任证监会主席当天，《华夏时报》记者赶赴其卸任现场，刘士余神态自然，时不时漏出微笑，看似心情比较放松，对试图上前采访的记者也报以微笑。

图为刘士余卸任证监会主席当日神色轻松 贾谨嫣 摄影

这或许是“平安”卸任有着“火山口”之称的证监会主席一职后，刘士余发自内心的面部情绪表露，同行记者用相机记录下这一瞬间。

《华夏时报》记者在刘士余卸任现场向其喊话：“刘主席，你对你在证监会的工作满意吗？”刘士余听后并没有回答。不知如今，他是否对自己的任职生涯有了更全面的评估。

就在坊间传闻刘士余被相关部门调查之际，4月底，《华夏时报》记者曾拨打其秘书电话，以科创板问题为由试图对刘士余进行采访，但其秘书回复称，不方便接受采访。

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事件不断发酵

记者注意到，刘士余最近一次公开露面是在5月13日。当天，刘士余在中国供销集团会见了越南合作社联盟主席阮玉堡一行。

这与网络上流传的4月末刘士余就被带走调查的传言并不吻合。事实上，事件发酵一夜后，关于刘士余所涉何事的版本颇多。

坊间传闻，刘士余主动投案系与南京银行“债市一姐戴娟案”有关。

就在刘士余卸任20多天后，“戴娟案”案发。时间上的巧合，让两者关联度显得更高。不仅如此，还有证言指向戴娟和刘士余的私交甚密，同时指出，戴娟在接受调查后，供出多条违法违规信息，其中部分重要线索指向了刘士余。

根据相关媒体报道，2月15日，南京银行资产管理业务中心总经理戴娟、资金运营中心副总经理董文昭及南京银行投资机构鑫元基金管理有限公司副总经理李雁三人，被南京市纪委带走协助调查。

记者获悉，“戴娟案”涉及到结构化产品的利益输送。即相关人士把结构化产品的次级卖给官员或相关利益人士，造成了利益输送，从而形成贪腐。

除了这一版本，社交平台上还流传着疑似刘士余因私生活之事主动投案的爆料，具体指向“私生子、包养情妇、亲属入股银行”等。

在相关部门没有发表公开声明的情况下，一切皆为猜测。在中央纪委国家监委官网发布的通报中显示，目前刘士余仍被称为“同志”。

IPO业绩遭诟病：700余股上市 7家退市

2016年3月1日至2019年1月25日，刘士余担任证监会主席的713个交易日，上证指数从2688.38点下跌3.21%至2601.72点，累计成交额135.03万亿元。

三年里，证监会审批新股共711只，退市7家公司；上市公司数量从2835家增长至3584家；股市总市值从40.38万亿增长至43.49万亿；A股平均市盈率从13.5倍下降至12.45倍。

多家江苏企业IPO的成绩，让江苏籍的刘士余被资本市场议论纷纷。事实上，自2016年刘士余出任证监会主席以来几年内，江苏区域资本市场活跃景气度更是不断刷新历史新高。

与此同时，多家江苏省内金融机构纷纷在此期间成功上市，这或是坊间流传其“亲属入股银行股”的来源之一。

数据显示，在刘士余任期中，2016年9月、10月、11月共有5只江苏城商行成功上市，目前A股江苏城商行股共有8只，A股银行股共有32只，来自江苏的银行股占比最高。

据统计，2016年，江苏省企业IPO上市数量约41家，占全国IPO融资总量的17%；2017年，江苏省IPO企业数则以65家位列第三；而到了公认为IPO最难上市的2018年，江苏省更以22家IPO上市企业成为当年IPO上市数量排名第一的省份。

刘士余在任期间，A股共有7家公司退市，分别是中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆机、欣泰退、新都退、退市博元。

记者注意到，刘士余目前任职的中华全国供销合作总社，其党组正书记王侠到今年5月份即将退休。这或许意味着，在党组书记王侠退休、党组副书记刘士余配合调查后，中华全国供销合作总社面临着高层变动。

刘士余“概念股”绿了 | 其任期内集中IPO的江苏本地银行股领跌金融板块

今天（5月20日），大部分银行股是助推大盘低开高走的主力，但张家港行(002839.SZ）、紫金银行（601860.SH）和苏农银行(603323.SH)等这些来自江苏的银行股，却拖了后腿，全天一直排在金融板块跌幅榜前列。

证券市场是消化信息最快的地方。这些跌幅领先的江苏本地银行股，上市时间集中于2016年8月至2019年1月之间，当时在任证监会主席是刘士余，其籍贯正是江苏灌云。

5月19日晚，中央纪委国家监委网站发布消息，中华全国供销合作总社党组副书记、理事会主任刘士余同志涉嫌违纪违法，主动投案，目前正在配合中央纪委国家监委审查调查。

江苏本地农商行“一枝独秀”，发行市盈率高企

刘士余从2016年2月20日至2019年1月27日任职证监会主席。据统计，在这段时间内，证监会一共核准发行新股共708家，江苏本地企业在此期间发行上市较多。

以完整年度看，2017年成功首发上市公司共380家，2018年111家。

2018年首发上市骤然减少2/3，是近年来首发上市最难的一年。这一年中，江苏本地公司有22家成功首发上市，位列各省市冠军。其它省市中，安徽、河南、河北等9省只有1家企业成功首发上市，吉林、山西等省在当年没有企业成功首发上市。

在刘士余任职证监会主席的三年间，按照行业看，制造业依旧是主流发行上市。停滞了6年的银行股也在此期间重启上市进程，共有14家银行股首发上市。其中，上海、浙江、山东、湖南、河南、四川、贵州等7省市，每地各有1家城市商业银行上市；而江苏一省就有7家银行股成功首发上市，包括1家城市商业银行、6家农村商业银行。

数据来源：东方财富Choice

江阴银行是A股第一家首发上市的农村商业银行，从2016年9月2日上市交易。

据公开资料，全国农村商业银行数量超过1000家，当时除了重庆农村商业银行（03618.HK）在香港成功上市外，其它农商行均未登陆资本市场。

2017年，《中国经济周刊》曾报道过“业绩最差的上市银行”江阴银行。自2008年开启首发上市之路，历经8年直到2016年9月才成功上市，其招股说明书达537页，689个自然人股东占据了34页。上市前，江阴银行一直问题缠身，首发上市期间，江阴银行遭遇诉讼官司不断、多笔巨额贷款无法收回、与股东矛盾纠纷不断等问题。

江阴银行的上市，就此开启农村商业银行上市快车道。2016年9月23日，无锡银行（600908.SH）上市，9月30日常熟银行（601128.SH）上市交易。加上9月2日江阴银行，一个月内有3家江苏省内农村商业银行完成上市。这个月内，江苏省内公司一共上市5家，足见农村商业银行上市之密集。

在刘士余任职证监会主席三年间，获准上市的14家银行股，首发市盈率平均值为9.61倍，7家江苏本地银行股平均值是10.82倍，高过平均值。首发上市时的市盈率越高，将直接推高发行价，进而增加首募资金量。

这14家银行股当中，张家港行（002839.SZ）首发市盈率14.64倍，苏农银行（603323.SH）12.62倍，是首发市盈率最高的两家。贵阳银行(12.890,0.18, 1.42%)（601997.SH）和郑州银行(5.160, 0.06, 1.18%)（002936.SZ）是14只银行股当中首发市盈率最低的两家，只有6.08倍和6.5倍。

盈利能力并不高

以2018年净资产收益率对比上市银行盈利能力，这些集中上市的银行并不占优势。

已经上市的农村商业银行中，在港股上市的重庆农商行（03618.HK）2018年净资产收益率13.48%，是最高的。A股上市的江苏本地6家农村商业银行，净资产收益率最高的常熟银行（601128.SH）同期只有12.62%，张家港行（002839.SZ）、苏农银行（603323.SH）和江阴银行（002807.SZ），分别只有9.39%、9.08%和8.92%，远远落后于重庆农商行。

紫金银行2018年不良贷款拨备覆盖率从年初的245.73%下降到年末的229.58%，减少了不良贷款拨备覆盖率，才保住了净资产收益率11.93%、同比微升0.05个百分点的成绩。如果仍旧维持年初的拨备覆盖率，大概率会拉低2018年净利润，进而降低2018年净资产收益率。

以城市商业银行对比，江苏银行(7.290, 0.13, 1.82%)2018年净资产收益率只有12.43%，与贵阳银行18.88%、长沙银行(9.330, 0.13,1.41%)16.91%相比，都有差距。

首发上市排队公司目前尚有44家未上市银行，包括重庆银行、齐鲁银行、兰州银行等城市银行，还有北京农村商业银行、江苏昆山农村商业银行、江苏海安农村商业银行、江苏大丰农村商业银行等诸多农商行，包括前文所说的重庆农商行，在排队等待上市。

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