两家上市巨头发起设立消金公司：一家有海量的钱，一家有海量消费场景

据媒体报道，台湾证券交易所上市公司富邦金（2881.TW）正联合纽交所上市公司唯品会（VIPS.N）发起设立四川省唯品会富邦消费金融有限公司（简称“唯富消费金融”）。富邦金有钱，唯品会有场景，两者的结合可谓珠联璧合。

台湾最赚钱金控

富邦金方面，此次具体参与唯富消费金融发起设立事宜的是富邦金全资子公司富邦华一银行有限公司（简称“富邦华一银行”）。后者拟定出资1.25亿元，占股25%，意在促进富邦华一银行个人金融业务拓展，并取得互联网金融经验。

富邦金在其官网自称是台湾第二大金控，业务布局广泛，涵盖产险（富邦产险）、人寿（富邦人寿）、银行（台北富邦银行）、证券（富邦证券）、创投（富邦金控创投）、资产管理（富邦资产管理）和彩票（运彩科技）等7类。

截至2018年第二季度末，富邦金资产总计7.19万亿新台币（约合人民币1.6万亿元），资产规模迫近台湾金控公司资产规模第一名国泰金（2882.TW）9.2万亿新台币；负债总计6.68万亿新台币；权益总计5059.03亿新台币。2018年上半年，富邦金营业收入2078.82亿新台币（约合人民币464.99亿元），迫近国泰金的2552.93亿新台币营收；税前净利377.16亿新台币（约合人民币84.36亿元），以微弱优势战胜国泰金375.52亿新台币税前净利。富邦金是台湾是金控公司中盈利方面龙头公司。富邦金曾透过富邦银行（香港）参股厦门银行，布局中国大陆银行业务。厦门银行招股书显示，富邦金间接持股厦门银行的股权比例为15.78%。

此次参与唯富消费金融的富邦华一银行是富邦金的全资子公司台北富邦银行的全资子公司。富邦华一银行，注册于1997年3月20日，注册资本21亿元，总部位于上海，在上海地区设有12家同城支行，在珠三角设有深圳分行及其下辖前海支行，在长三角设有南京分行、苏州分行及其下辖昆山支行，在环渤海设有北京分行、天津分行及其下辖自贸试验区支行；在中西部地区设有成都分行、武汉分行以及西安分行；在华南地区设有广州分行（筹）。

台湾的银行开展消费金融是通过信用卡、小额纯信用贷款和现金卡等3类业务。在消费金融业务开展方面，富邦华一银行所属的台北富邦银行在台湾消费金融市场中并不算佼佼者。

以信用卡为例（见上图，请点击图片查看清晰原图），截至2018年8月，台北富邦银行流通卡数为245万张，仅相当于台湾消费金融“一哥”中信银（5841.TW）665万张的36.84%。

在现金卡方面，台北富邦银行在台湾消费金融市场占有率也是非常低。截至2018年8月末，台北富邦银行已动用卡数为279张，相当于台湾商业银行中开展现金卡业务最多的凯基银行的万分之八。

消费金融业务开展方面，富邦金方面可提供的支持最核心的估计在钱了，要业务迅速跑量，还需要海量流量提供者唯品会。

唯品会的消费金融布局

唯品会在消费金融的布局方面，第一消费金融于2017年末曾经发布文章深度揭露。消费金融板块，唯品会核心通过上海品众商业保理有限公司（简称“品众保理”）提供在线电商分期购买服务和上海唯品会小额贷款有限公司（简称“唯品会小贷”）提供“唯品花取现”服务。

在线电商分期购买服务方面，唯品会此前发布的2017年未经审计财报显示，唯品会的消费金融产品唯品花用户数达500万，同比2016年度的240万增幅为107%，在用户数量增长方面展现出强劲的增长力。唯品会为3亿注册用户授信，最高3万元。截至2017年6月底，对于对于给予授信的人群，实际使用授信额度的占比约为19%；对于使用授信额度的用户，其实际平均额度使用率约为27.65%。

在获得唯品花授信额度后，用户在唯品会商城购物结账时，可以选择免息期内还款或订单分期还款。免息期内还款类似于使用信用卡当月消费，并在下个还款日还款。订单分期即商品结算时选择分期付款，分期期限有3个月、6个月、9个月、12个月、18个月，从下个还款日开始分期还款。另外，用户可于每月约定的还款日前对未偿付金额选择账单分期，分期期限为3个月、6个月、9个月和12个月。

截至2017年9月15日，除了免息期内还款不收费外，其他订单分期、账单分期均收取服务费。订单分期单期服务费率为千分之八（唯品花业务单期服务费率=总收取服务费金额/（总分期金额*期数）），账单分期单期服务费率为千分之五（据唯品花标准费率，单期服务费率为0.5%，即总收取服务费金额=总分期金额*分期期数*0.5%）。

2015年10月至2015年12月，唯品花业务放款来自上海唯品会小额贷款有限公司和广州唯品会小额贷款有限公司，从2016年1月起，唯品花业务增量全部转移自品众保理，后者放款的钱不少是来自银行业金融机构——截至2017年6月30日，品众保理的非银行机构借款的未偿本金总额为31.16亿元。

品众保理目前主要业务分为消费金融保理业务和供应链融资两个业务板块，所对应的产品分别为唯品花和唯易贷。唯易贷依托唯品会商城获得供应商的销售数据，使用唯品会中国及其关联方对供应商的应付账款作为质押物对供应商提供融资服务。2015年、2016年、2017年上半年，供应链保理融资发生额分别为11.53亿元、17.34亿元和12.18亿元；2015年末、2016年末和2017年上半年末，供应链保理应收账款余额分别为3.86亿元、7.45亿元和7.15亿元。

2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，品众保理一年以内的应收保理款分别为0.78亿元、2.11亿元、27.79亿元和38.73亿元，占总资产的比例分别为58.69%、41.29%、83.38%和97.68%。品众保理的资产以应收保理资产为主，也即证明唯品花是品众保理的核心业务。

唯品花于2015年10月正式上线，到2017年6月30日，准入用户数约为8051万人，准入商品为在唯品会商城销售的非金条、门票类的实物类商品。2016年1月至2017年6月，唯品花累计放款约191亿元，累计交易笔数约4674笔。2017年6月30日，唯品花未偿本金余额为35.3亿元。在体量做大的同时，唯品花的各项风险指标看起来也还不错，90天以上逾期率仅0.82%。

在唯品花基础上，唯品金融上线了类似于信用卡取现的“唯品花取现”，额度最高5万元，日利率万分之三至万分之七，由唯品会小贷、上海银行深圳分行和南京银行等放款。

附属材料：富邦金财务报表请将链接http://mops.twse.com.tw/server-java/t164sb01复制到浏览器查看

附属材料二：富邦华一银行经德勤审计的财报

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