其实，个人觉得，坏的不是协议式回购，而是这个回购的质押下限比较低。有不少野户，都不算金融机构，也不算金融机构非法人理财产品，也能进这个市场。有人把这个东西当成了金融和实体互换的通道。也有人把这个东西当成了给老百姓甩风险的渠道。协回业务链上，肯定有很多很多不干净的东西。融资顾问费这么多，私募基金也不可能都自己一家独吞。分给渠道，狗腿子，专业皮条，金融机构出资金的，给私募和金融机构过桥的非法人理财产品，估计都要分一杯羹。这段时间，也的确听说了一些大私募，背后都有强大的资金方支持。要不然，也做不成大私募。利益链还是很明显的。这也是很多小私募做不大的核心原因，找不到资金方作为大腿，干不了这种白手套工作。融资皮条们如此肆无忌惮，无非一是刑法处罚轻，二是监管不怎么管，三是有合同在手，四是城投之前没人管，治理差。目前，这几条都被破功了。最高检说了，调研了这几年的案例，都是钻这个空子的，用皮包公司收钱。最高检说，用皮包收钱，再转给个人的，算个人收钱。知道个人收钱是啥情节么，那叫暴打。监管不怎管。私募基金新备案准则，资管产品新规，都是在对这个乱象下手。谁说不管了，是放长线钓大鱼，好阀。有合同在手。现在不少皮条说什么兔死狗烹，核心无非是拿着居间合同在吹牛逼，以前是金融违规不破合同效力，可惜了，这么好的东西，被市场刁民用破了极致，最高法说了，以后，金融违规，可以宣告合同非法无效，这么一来，收的费用没有了法律合同保护，在法庭就能直接被干成犯罪分子，违规分子，钱财都成了非法收入，可以应缴尽缴，应罚尽罚。城投治理差。以前是城投cz不管，gz也不管，公司治理奇差无比，就惹出了大量的融资顾问费情节。现在好了，cz把责任揽到身上了，要加强城投平台公司治理，隐债和法定债合并监管。最后一个漏洞堵住了。虽然城投应该不会打破刚兑，但是从上到下所以人都知道，米缸里面有老鼠，米少了光加米是不行的，要这样，米加的越多，老鼠喂的越肥。要先抓老鼠，再加米，或者边加米，边抓老鼠当众打死给其他老鼠看。以后政府给城投投入的资源越多，抓老鼠的力度就越狠。新口径利好城投债，肯定是利空私募基金，皮包公司，融资皮条，贪腐败类。看这些人兜里鼓鼓的，地方又这么缺钱，都有想法的。要是其他省份和江苏，湖南，贵州，一样，搞融资顾问费专项追缴行动就好了。特别是山东和四川。这是市场说的，不是我。据说，因为现在有些刁民私募，疯狂的做业绩，然后向散户募资，给散户6%的协回收益，押15%的债券，把风险都推到散户头上去了。气死监管们了。现在备案产品，要填这个。后面当证据使用。你说这些个刁民私募，变相推动行业监管发展呢？是不是。监管也生怕刁民把钱挣走了，风险留给闹事的老百姓了外面那么乱，那备案就使劲严厉，打死小皮包。
不过，拼命的把散户往城投外面推，影响不好的。说明后面准备要搞事情啊。如果要刚兑，那这么猴急干啥嘛。