精彩文摘：近期，川瑞公司接到上级集团公司铁投公司下发的相关文件，要求川瑞公司依照四川省委第八巡视组巡视意见，对川瑞公司向相关机构支付的融资顾问费、服务费、咨询费事宜进行整改，基于此，特向锦谷公司发函，要求退还已支付的融资服务费，且根据上级最新工作精神，川瑞公司不应支付也不予支付融资服务费900万元。第三人远东公司向本院提交了书面意见，远东公司述称，远东公司未与锦谷公司签订过任何合作协议，未向锦谷公司出具过任何材料，远东公司与川瑞公司之间的合作非锦谷公司促成。远东公司为什么这么说，看来水很深啊。看来，四川的一角，融资顾问费乱象，也挺突出的。。。合同一旦签订，很难判无效啊，这是国有资产容易流失的一大根源。。。如何通过违法或者违反行政法规等强制性规定取消合同效力，是法院应该重点研究的事。。。四川锦谷股权投资基金管理有限公司、四川省川瑞发展投资有限公司等服务合同纠纷民事一审民事判决书案

最近看监管查债券一二级价差，银行包销等事。心里有所感悟。第一个是债券二级估值技术权威性意识依然需要大力度建设。值得说明的是，二级估值技术数据，在基金申购赎回下，不是估值，而是货真价实的价格，实实在在的成交数据。这个权威性意识需要进一步加强。只有进一步加强金融机构会计采纳估值的权威性，各方才会以此类估值为基准少偏离的成交。只有加强权威性建设，一二级价差才不会，被人质疑其计算过程。只有加强权威性建设，所谓的融资成本15%，票面里面8%的现象才不会那么肆无忌惮。这样，估值技术机构得到更多的支持，在遇到乱象时，估值上才不会更多的缩手缩脚。第二个问题是，二级定价机制和一级定价机制需要官方上明确和承认主次与优劣。从目前的市场现状来看，国内金融市场天生存在一定不足，银行规模过大，这对非市场化发行造成了严重的诱导影响，所以国内一级市场定价机制是先天不足的。从市场研究来看，二级定价效率高于一级，二级成交价格引领一级价格大约三个月。这也说明二级成交是一级定价的锚，二级质量是一级的领先指标等。但是，官方并未明确一二级的主导与从属地位，这导致一级定价效率虽然效果较差，但却还牛逼哄哄，不服二级定价，这或与整个社会重一级融资轻二级再分配有关。市场应该给予二级更多的重视，在一级合规上给予更多的关注，避免一二级脱节，自己玩自己的。第三是债券市场信息批露不足。债市之所以存在大量的金融刁民，是因为信息披露不足遮住了他们的身影，市场虽然怨声载道，但不知道谁在公开干坏事，谁偷偷挣了大钱。如果在债券前五大持仓人信息和前十大持仓人信息上给予更多的批露，就和股票一样，相信，债市乱象能得到很好的阳光杀毒。毕竟，阳光是良好的杀毒剂嘛。批露批露债券持仓人信息吧，先提这些。

从最近，各地，监管，各种消息汇总来看，这次严监管好像力度要超过市场预期。反正比天柱君想的要广一些。深度嘛，还有待观察。不光融资顾问费，还有一二级价差，扰乱价格信号，信用资质好的，信用资质坏的，好像统统都要拉出来打一顿。而且，还是先从最牛逼的开始收拾，且看持续性如何吧。最近很多巨型金融机构都跑来问不周山指数啥含义了？指标啥意思?一个一个回答好累的。回头系统性解释一下，发个论文。不周山指数，不是想造市场的反，只是想规范约束下市场秩序。有些行为，比如不周山指数的分项指标，可能当事人的确觉得不是啥大事，监管也没有太多的想法和意见，但是，他的大量出现对市场的负反馈很严重，市场也确受此拖累比较严重。债券市场多树立合规观念，不是什么坏事。金融毕竟是持牌行业，可千万别老拿着“法无禁止即可为”拿出来说事。这个搞多了，容易积重难返。

昨天，有好哥们给天柱君投诉，说现在信用债荷兰式招投标，基本被废弃和架空了。哥们说，你说的对，老子被价格歧视了。问了问啥原因，说看中一个债，想7.2%投，结果一问，这群要么是搞承销的，要么是拉皮条的人说，说只能6.5%投。说可以6.5%投，上市再返五毛折价，哥们犹豫了一会，说五毛折价不够，要八毛，然后这群人不肯，说八毛的折价抢没了。哥们犹豫了会，觉得算了，五毛的折价就五毛吧，然后说想要点量，然后，这群人牛逼了，说五毛的折价没了，现在只能6.5%裸投，没有折价，上市100买，或者缴款。哥们很生气，说，你们这是乱搞。人家说，对，我们就是这样，谁让你吃屎不跑快点，现在屎都没得吃，饿着吧。天柱君听了这个，不由得想起一起身边朋友发生的一个事，这个朋友喜欢搞最惠国待遇，说，上市折价买入没问题，我要当天最惠国待遇，就是当天后台能看见的最低净价买入。当然了，这货从来没有拿到过最低净价。最低净价谁拿了

发布日期2023-04-17浏览次数19上海市松江区人民法院民

据市场趋势，国内信用评级行业营业模式衍生出新模式。国内信用评级行业规模，有望扩大10倍……以前是一个发行人一个评级，一个发行人评两个三个，就都不好意思了。如今不同啦。新趋势下，不光光发行人要评级，旗下的10个，20个子公司，哪怕一千年不发债，也可以出来搞评级。再说，就算评级不用于发债，这个评级可以用来定融啊，各种皮条融资，可以用啊。毕竟找十个二十个子公司孙公司的融资平台，还是特别容易的。文件上只要说，某某公司及下属公司信用评级服务

最近说一说，“龙五”这个私募和其投资的子公司。曾用名，上海龙五资产管理有限公司。现用名，上海龙五私募基金管理有限公司。异常经营根据《关于私募基金管理人在异常经营情形下提交专项法律意见书的公告》（中基协发〔2018〕2号）的规定，该机构处于异常经营状态（异常经营期间暂停受理该机构的基金备案申请、该机构相关重大事项变更申请以及相关关联方新设私募基金管理人的登记申请）。一、协会显示，处于异常经营状态。提交时间2023-01-04变更内容主体资格证明文件及相关内容变更,高管变更,投资人员变更状态退回补正二、协会备案信息显示，尚未更改，退回补正。实缴资本低指实缴资本低于注册资本25%或低于200万元。三、企查查显示，实缴资本38.49万（预计过时），协会显示，实缴100万，占注册10%。四、协会备案信息显示，备案高管无正规金融机构历史从业经验。五、企查查显示，实际控制人已卸任公司法人，协会显示，尚未变更。六、协会信息显示，管理规模0-5亿，不算大。七、协会备案信息显示，产品名称显示有成渝城投。济宁成渝城投债券二号投资管理合伙企业（有限合伙），龙武寿城（青岛）投资咨询合伙企业（有限合伙），济宁成渝城投债券一号投资管理合伙企业（有限合伙），龙武峨眉（青岛）水务投资开发合伙企业（有限合伙），济南龙五稳固城投投资管理合伙企业（有限合伙）。八、企查查显示，公司投资一堆（有限合伙）企业。八、子公司龙武寿城，要投资潍坊滨海债券。九、潍坊滨海据说，面临较大的流动性压力。被告济宁成渝城投债券二号投资管理合伙企业(有限合伙)未提交证据。被告上海龙五私募基金管理有限公司未提交证据。被告济宁成渝城投债券二号投资管理合伙企业(有限合伙)未提交证据。被告上海龙五私募基金管理有限公司未提交证据。候胜芹、济宁成渝城投债券二号投资管理合伙企业等买卖合同纠纷民事一审民事判决书案

上海迹寻科技有限公司与武汉当代科技产业集团股份有限公司等其他合同纠纷一审民事裁定书案

一大堆城投融资成本超过12%，不过票面利率都只有7%，7.5%，有意思吧。这就是贴息的操作。这每年5%的贴息，一年是5%，两年10%，三年就是15%，都是砍头息，业务之前就需要付。一个亿是1500万，两个亿是3000万，三个亿就是4500万。如果一个人年薪100万，够高了吧，这个人要连续工作45年才能挣够4500万，牛逼不。这下明白了这些私募和皮包们的原始积累怎么来了吧。在这里，这些人只需要吃个饭，拉个皮条，唱个花歌花酒，就能挣到。这比贩毒，卖军火还来钱快啊，还没啥人身风险。这就涉及到另外一个问题，这4500万，是收进了产品，还是通过代持股权的皮包咨询公司，收进来操作方的皮包。如果贴息是进了产品，投资者还算风险收益匹配，那主要就是扰乱定价秩序了。如果贴息是进了个人腰包，那投资者就是吃了哑巴亏，买了风险极高收益极低的东西。说好听是利益分配不当，说不好听是不勤勉尽责搞职务侵占。想想看，如果投资者就是城投发行人，那就可以说明解释国企效率低下是怎么来的。如果投资者是散户，这就是这群私募，故意把风险引导了散户身上，也是刁毒至极啊。不过现在看来，贴息基本上大部落入了皮包公司手里，最后进了个人腰包。因为这几年，皮包公司真的是大量横生，数量暴涨。不信可以看看债券市场区域合规指数，专门检测地区皮包公司活跃度的。有兴趣的，可以来知识星球查看，合规指数。​话说回来，发行人现在是不敢直接给贴息的，不过城投工程方，和产业链上下游子公司给贴息，那还是妥妥的给啊给，现在好像还一堆一堆的呀。有人说，工程方是没办法，城投欠20000万工程款不给，只能贴4500万去给投资者，最后把那20000万要回来，这样一来一去，工程方要回来15500万元，算是打了个七折多。听起来好像很有道理，但是就是把工程方说的太可怜太无辜了。据调研，很多工程方并不像说的那么惨，工程是主动拿的，贴息也是主动给的，还活跃的不得了，根本不像受气包的样子，不少工程方还和私募基金们勾肩搭背的。现在很多领导干部落马，背后都有胡乱揽工程建设的字眼，这说明不少工程方，是有关系有背景的，哪里像他们说的那么惨，是纯冤大头，修桥补路无尸骸。人家明明是老爷，是杀人放火金腰带呢。估计啊，可能一个工程，本来付五亿就行了，在项目书招投标建设等等阶段，搞出六亿的成本来。这样多出一个亿，付完4500万贴息款，还有5500万的多余呢，爽的不得了。你想想是不是?羊毛只能出公家身上才行，哪能出自己身上。所以啊，城投债这个问题，不是单纯的金融问题，还和工程领域有关系，和工程造价有关系，和项目监理，和一堆实体经济有关系呢。城投债务的问题，是金融和实体勾结的问题。核心在压实地方责任，加强融资平台公司治理，这都是一个大课题啊。要看各地的皮包公司情况，要进知识星球查看，来吧来吧。​

据不少信息，当前证券基金业内人士，利用金融机构的资金优势和项目优势，偷偷股权代持，开私募基金搞jgh搞融资顾问费，挣大钱，还蛮普遍的。公众号后台一堆一堆爆料的。给私募基金介绍金融机构的项目啊，靠企吃企，用私募基金背后的皮包公司收融资顾问费啊。给私募基金出协回资金啊，利用金融机构资金池帮私募基金产品放杠杆啊。还有，私募基金给金融机构这些个领导理财做投资啊，业绩好的不行，年化贼高贼高。调研下来，私募基金股权代持现象十分严重。证券基金金融从业人员偷摸参与私募基金运营及收益分成。感觉应该搞个专项整治行动才好。重点检查那些，法人和大股东分离的那种。重点检查那些，股东，法人和高管是企业素人毫无背景的那种。重点检查那些，有市场传闻风声的。据坊间传闻，一些私募之所以能做大做强，背后都有金融机构大佬，暗中强力支持，然后搞利益输送。比如，那个谁，比如，那个谁，比如，那个谁。公众号后台一堆爆料，那是绘声绘色啊。有趣的很。​

我擦，突然发现，某私募基金几乎满仓潍坊******还真有这样的产品。真是胆大包天。不过也可以说人家看的准嘛。现在的事，本来是撑死胆大的，饿死胆小的。真的是吊的不行。不知道收益是不是都进产品给投资者了。还是体外有皮包公司收融资顾问费?还是有老板个人资金独资成立的私募产品，业绩年化几百%?产品业绩高，一定要问问，怎么做的。很多人问这个私募怎么样怎么样。其实还要听懂一些投资黑话：波段能力强：疯狂利益输送。交易能力强：大搞换券，债券代持。精选城投风险可控：闭眼大买潍坊贵州云南柳州等。量化策略增强：出结构化协议回购。​

据坊间传闻。某开新船的结构化女老板，业务发威一开始，旧病复发，就给发行人赔了几千万。气的发行人直跳脚。因为之前合同签的风险隔离比较好。老板牛逼哄哄，说合同约定就这样，他们爱怎么样怎么样，都是公司行为，都是市场行情。当地也不惯着。案头上左边放合同，右边重重拍下铁手铐。女老板见状，秒怂啊。听说屁滚尿流直求饶。预知后事如何，请看下回分解。以后发行人和结构化打交道，就带上公安带上警察和手铐做业务，这就对了。刁民就是刁民。剥了皮还是刁民。永远也成不了良民。剥皮萱草吧。​​

​4月21日，青岛城市发展集团公告，根据财政部行政处罚事项决定书（财监法【2023】92号），因公司2021年向不同的会计资料使用者提供编制依据不一致的财务会计报告，两份财务会计报告载有的资产、负债、所有者权益等方面的金额存在较大差异，上述行为违反了《中华人民共和国会计法》第十三条、第二十条等规定，依据《中华人民共和国会计法》第四十二条的规定，财政部决定给予本公司罚款5万元的行政处罚。截至公告出具日，本公司已缴纳相关罚款。4月18日，临沂城市发展集团公告，财政部于2023年4月14日公布了对我司的行政处罚。根据财政部行政处罚事项决定书(财监法(2023189号)，我司2020年、2021年向不同的会计资料使用者提供编制依据不一致的财务会计报告，同年度两份财务会计报告载有的资产，负债、所有者权益等方面的金额存在明显较大差异。上述行为违反了《中华人民共和国会计法》第十二条、第二十条等规定。依据《中华人民共和国会计法》第四十二条的规定，财政部决定给予我司罚款5万元的行政处罚。我司将尽快缴纳相关罚款。受到上述行政处罚对公司生产经营、财务状况及偿债能力不构成重大影响。公司承诺，公司将尽快完成整改，并严格遵守相关法律法规，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，保证向不同会计资料使用者提供财务会计报告的准确性与一致性。临沂商城控股集团公告财政部于2023年4月14日公布了对我司的行政处罚。根据财政部行政处罚事项决定书(财监法

据知情人士爆料，一堆号称量化产品里面很多持仓是结构化城投债……搞结构化的私募在洗白自己，装模作样发股票产品，各种现金管理都是出协回，股票仓位不高，剩余仓位都是结构化城投……旁边真搞量化的私募发现干股票太累，听说债市有葵花宝典，果断过来取了取经，果断开始搞结构化城投增强策略，发现爽的不行，要啥自行车，干啥股票啊，累的慌啊，傻不傻啊……怎么办?查查查查查查。

看见任兴集团被处罚了。说部分债券发行不规范，用词好委婉啊。下面，我们从不周山指数来看，为何被处罚。首先，指数来看，任兴集团的旗下债券基本飘红，且众多个券指数都超过90%，这意味着，该发行人的债券可能存在非市场化发行的现象。从金融交易评级来看，是最高分的档次，10分，代表最乱的金融交易评级。细分一级二级来看：从二级异常交易来看，非传统投资者极多，价格可能存在控制现象，偏离估值交易极多，甚至部分债券对敲成交也看似很多，都显示出二级交易的确异常。从一级扭曲发行来看，问题也是非常严重。估值跳升得50分，最多分了。好几个券一二级价差很明显，难怪监管要处罚。代码名称一二级价差194321.SH22任兴01173.96114392.SH22任兴02394.54250313.SH23任兴02224.01发行品种上看，私募债太多了，多的不正常。发行规模上，有不少小散杂乱的规模。从不周山指数综合看来，的确发行不规范。更多债市精彩，参见知识星球。

据悉，又有地方花大力气，追缴债市顾问费，中介皮条费啦。比如，海安市。1、成立海安国有平台企业融资中介领域违规获利追缴工作专班。2、对开发区，高新区融资风险较高或者存在违规行为的业务进行排查，对全市融资业务相关中介机构进行跟踪。比如，南通通州区。针对国有平台多支付承销费问题，除通过发函、电话、司法等途径外，还通过降低融资成本、增加企业授信等方式挽损。明确严禁开展高成本非标业务，严禁企业违规向第三方支付各类居间费用，融资招标文件原则采用格式条款，不得随意调整。比如，溧阳市。依法追索多付融资费用。对省委巡视指出的具体融资费用问题，通过商务交涉和法律方式开展依法追索，高新区组织专班加快推进化解。针对巡视反馈指出的融资成本管控问题加快核查力度，对支付中介费问题收集相关书证材料、对相关当事人进行谈话，开展调查核实。比如，扬州江都区。印发《关于进一步加强融资平台公司经营性债务管理工作的通知》，杜绝通过阴阳合同、抽屉协议等方式变相增加融资成本、滋生腐败行为;制定平台公司新增融资成本上限，对6%以上高成本存量债务逐笔制定压降措施；印发《关于敦促违规获利退缴的告知函》，沿江开发公司已追缴中介费309万元。比如，南京浦口区。持续深入开展中介费用追偿及中收费用清理工作。中收费用中，除合理发生的银团费外，剩余费用计划通过降低存量及新增贷款利率方式返还和追缴；中介费用中，除承销费等合理融资费用外，由专班调查处理中。比如，南京溧水区。加强对企业融资成本的管控，加强对以咨询费、顾问费等任何名目收费情况审核把关，对有关咨询费、顾问费等问题进行清理，并对2017年前融资成本情况开展“回头看”。

旗下众多债券估值在2022年迅速走高。曲江文化投资2022年到底发生了什么！从不周山指数来看，进入2022年后，各债券指数进入大涨阶段。显示出发行与交易可能存在极度异常。特别是这几只债券，异常交易总次数有的竟然超过千次。一举进入了统计以来，债市的最高异常排行榜单。有时候，连违约房企债券的数据都赶不上他们啊。到底2022年发生了什么？看舆情的话：因为异常交易？因为票据逾期？因为经营亏损?还是说，另外有非标舆情，管理舆情?这可是西安啊，还是AA+啊。。。总觉得不应该是这么个结果。唉。

原文转自微信公众号，债市评级。最近，有人给债市评级说，可以多看看，青岛城乡建设融资租赁有限公司，这个公司，研究起来应该很有趣。就多关注了下。开始以为大股东是个香港民企。后面发现，这个大股东，是青岛城建的全资子公司。所以，青岛城乡是正经国企了，不过，不是100%的国资。有个百分之几的个人股份，这算混改么？搞不清楚啊，为啥要去香港搞个这个股权结构，搞得大股东在wind上，还显示个“私人股份有限公司”的类型。研究青岛城乡时，发现里面有个小股东，西藏络优投资管理有限公司，感觉有点奇特，这里和大家分享分享。光看股权结构，好像没啥。就是几个个人投资者而已。不过看历史的股权关系变更，有意思的东西就出来了。看看历史股东。这个尚志田，好像是青岛城乡建设的总经理。国家企业信用信息公示系统里面也是这么写的里面的。从这样看，这是不是国企的小股东公司的前股权持有人是现任总经理，是不是这个概念？这种概念不好，值得多研究研究。再看尚志田本人旗下历史关联过的公司，一共七个。最下面有个，上海络优设备租赁有限公司芜湖分公司，尚志田以前当过负责人。现在注销了。这里面有个股东叫尚喜生，也姓尚。再看这个分公司的总公司，上海络优设备租赁有限公司，大股东还是姓尚，和上面说的是同一人。还有个，上海赢添投资合伙企业（有限合伙），里面也有尚姓人。还有上虞，南昌，芜湖分公司，也和尚喜生关联，从这里可以看出，络优这个品牌，和尚姓人，应该是有千丝万缕的联系。再看一下，青岛众行卓远投资管理合伙企业（有限合伙），一个有限合伙，啥企业也不投，不知道合伙在干啥？2021年社保还是0人参与。看不懂。还有这个，西藏络优投资管理有限公司的全资子公司，上海纳纬新能源科技有限公司，历史法人还是尚志田。从关联企业关系来看，还牵出几个公司可以研究研究。特别是上海迭森机械设备租赁服务中心，曾用名上海络优机械设备租赁服务中心（2012-05

达孜福添合创业投资管理有限公司。深圳市腾邦梧桐投资有限公司。提前分配1920万现金，然后不履行义务了？这是典型的巧取豪夺吧。看看业内人士的评价。一千多万就坐不住要提取兑付，是不是充满了蔑视的评价？抛开这个案例，说点别的。在市场待时间长了，一直有种从业体会。就是金融行业普遍利用金融违规，制度空白的幌子，掩盖刑事犯罪的本质。你有这种体会吗？

​看新闻，搞得和甘肃一样了啊。领导走访这里，走访那里了。去完证券交易所，回头说不定去交易商协会走访，再在北京，上海，再开几个集中大型恳谈会。一举确立化债地位。从当前情况可以看出，省里既要出手援助，又要避免区县一窝蜂躺倒，伸手要钱。状态还得很精妙微妙的。从新闻稿可以看出，特别有意思。又是经济基础雄厚，又是发展势头强劲，又是潜力巨大。怎么看怎么好。但是，如果真是这样，无论如何，当地的债券收益率应该是4%，而不是14%。落到如今这个局面。既然经济还好，只有一个原因，金融刁民太多，把当地融资环境搞成网红了，红的发黑了，黑如墨汁了。​山东的困境在融资环境的恶化，融资名声的毁灭。融资要收钱，投资要收钱，吃饭睡觉收黑钱。正常的投资者不来，唯恐被扣个个人收黑钱的贼帽子。真正的刁民，收完2%，临发行了有时还临时再勒索1%，搞得大家苦不堪言。刁民真的是肆无忌惮。金融刁民多，从哪里可以看出来，就从收费的皮包公司数量来看。注销的皮包公司那么多，山东都是全国有名了，除了上海，就是num

看说法，发行人换了领导，被审计了，觉得有贪腐行贿情节，就不愿意付钱了。然后官司输了。诉讼债券。天某证券是天风证券吧。人家收费按照15亿全发行量收，那就是说，15亿都是人家搞定的，那天风证券承销了啥子？150000*3*0.2%=900万。其实也不高。上海鸿某金融信息服务中心是，上海鸿飞金融信息服务中心吧，解某是解尧，公司注销了。旗下好多注销的公司啊。公告的公司，上海熙盛资产管理有限公司，私募基金管理人已经注销。发现人都是抱团的。有的关联人，一堆注销公司。不说了。委托合同纠纷民事一审判决书来源：

3月20日，中央结算公司通过中债Dr.Quant金融终端，向债券市场参与机构免费提供货币经纪行情实时数据服务，助力提升债券市场透明度和价格发现效率，降低投资和交易成本。此次中债Dr.

据，可靠消息，部分私募基金产品杠杆接近300%~~~牛的不行。之前基金业协会，有意限制私募产品杠杆到120%，岂料刁民叼办法多。监管与市场，猫捉老鼠累得慌。据可靠消息，一部分私募设立私募基金，通过做大规模混券操作或者私募基金间勾结换券业务操作，规避集中度限制，规避120%的杠杆限制，将杠杆放到200%。然后，通过三方平台向散户销售产品，自建融资资金库，通过100%无折扣协议式回购方式，为其他产品提供杠杆资金。把融资人家自己解决了。把私募基金的杠杆部分，再去买些金融机构资管产品，这个资管产品再放200%的杠杆。就这样，100%+200%=就是300%了。就算有时有些损耗，也不少280%，290%的杠杆。远超监管自己想的120%吧。怪不得不少私募基金热衷于向散户卖产品，建立资金池么//这种私募基金，有的申购费5%，有的赎回费3%，有的管理费2%，有的超额提成60%的，各种费用都不用收臭名昭著的融资顾问费了。融资人家自己解决了。杠杆放到了300%。就是风险放到散户身上去了。就是国企的融资顾问费也被吞吃了。就是私募基金也形成了互相关联互相影响的起爆点弱点。哪天要是出事，私募不是一家一家倒，是一片一片炸，早就你中有我，我中有你了，系统性的苗头。申购费赎回费管理费融资顾问费加起来，就是每年10%以上的的提取各种费用。这么多钱怎么办，拿钱出来买金融牌照呗。比如说买期货公司。有私募基金们都偷偷隐藏着收购了不少期货公司股权啦。监管你知道么？不知道吧。2021-2022年，是期货固收资管发展的大年，你看看期货资管们2021-2022年发了多少产品？听说之前指导不许和基金专户合作，JG是不是看不上期货资管这点体量，没有窗口指导说不许期货资管和私募基金合作？坐在办公室碰到的都是问题，深入基层看到的全是办法，高手在民间。不是白说的。快点出来调研吧。另外，发现了一个债券融资领域的国有资产大量流失的妙点，妙不可言~~~国资流失，一个是融资顾问费，这个已经被翻臭了。另一个是投资的时间机会成本。一个国企投资私募搞结构化，投三年，投1个亿，国企嘛，只要不亏钱，三年后只收回1个亿是可以接受的，至于3年的7%的票息，都是可以被吞吃掉的。这么一算，除了巨额的融资顾问费，还有每年700万*3年，一共2100万的资金，可以偷吃。有这些刁民在，债务会一直化不掉，国企会一直输下去。赶快窗口指导，不许私募基金和期货资管合作，快。

据消息，近期有私募基金通过FOF，狂放杠杆。用fof，私募a接发行人的钱，例如1e，然后170%杠杠，拿杠杆的钱投私募b。私募b用0.7e再放170%的杠杆，合计买0.7e+0.49e债券。一算1e本金竟然买了1e+0.7e+0.49e=2.19e债券。杠杆高达220%。金融刁民都来咯。​

据消息，最近某地城投发债，方案牛叉叼炸天，三年砍头息25%。一想想，肯定是票面7%，融资成本15%的这种渣渣企业，可折价，可综收，可进皮包公司。牛逼不。投一个亿。挣2500万。钱都进了产品户了吗？还是通过皮包咨询公司，进了个人腰包？还不如发行票面利率直接15%呢。干净点。据说金融刁民飞奔而来，尽享饕餮盛宴，丙类户啊。有木有人来砸锅呢？拭目以待!​

研究一些东西，有所感悟。发现债券私募，还有咨询公司，股权代持的乱象，是大面积的，全局性的，系统性的。绝对不是少量的，偶发的。也许是收钱太多，这些人自己都心虚了，就得不断的用人来做股权代持，就得不断的注销公司，就得不断的更名，就得不断的换法人。挣大大方方的钱，何须这些鬼蜮伎俩。传说都是去农村买身份证，其实现在这种操作少了很多，现在不少是用新毕业进公司人的身份在搞，小年轻不懂事，社会经验少，还以为是被重用了。要真实是被重用，委任高职，给大权力，发大银子，和老板称兄道弟，揪着龙尾巴升天，也不错啊。就怕，嘴巴说要重用，嘴巴说要委任高职，嘴巴说发大银子，结果从来没见过老板几回，连龙屁都没闻过。不要想着说当几天法人当几天股东就换了。要知道有地方，监管和政府，发现你这公司有啥问题，是不让随便换法人和股权开溜的，到时候，限制高消费是你，出事了传唤也是你，这个人起诉是你，那个人起诉是你。能挣多少钱啊，还不够臭屁的。

很多人说，加群加不上，你们填的结果是正确的，就是加不上群。之前别人也遇到这个问题了。有人说，手机加不上，就换电脑试试，就容易加上了。试试吧。真加不上，加知识星球吧，里面也挺有意思的。

，今天，给大家再讲讲一个新的私募基金现象——频繁换名字的。以前也说过，天柱君的私募基金研究规则，研究就是那几个板斧，扶优限劣从限劣开始。1、看旗下咨询公司注销情况，看有无乱收融资顾问费然后跑路的情况。2、看公司名称变更情况与频率，看经营者心虚程度与吃干抹净逃跑痕迹。3、看最新产品备案日期与当前日期的远近度，看有没有被基金业协会拉黑禁止新备案。4、看法人、总经理、股东实控人背景，看有无历史劣迹。5、看有无司法判决，看公司惹官司情况。6、看金融处罚，行政处罚，看有无业务违规现象。7、看管理规模与人员配置情况，看是不是皮包公司。8、看有无投资者举报材料，看割韭菜情况。9、看产品延期清算产品信息与低于500万产品数量，看产品投资踩雷情况和产品项目制属性情况。下面我们顺着这些一条条来撸一下这个，上海寰财私募基金管理有限公司。1、旗下或股东高管旗下公司注销情况。特别有意思的是，这个公司下面的公司都是中湛开头的，然后是地名，然后是咨询几个字，特别整齐吧。看样子，有一个注销的，是青岛的。再看其他几个，不看不知道，一看吓一跳。哦吼，正在注销中，牛逼。。。哦吼，正在注销中，牛逼。。。哦吼，还是正在注销中，牛逼。。。还好留了一个，还好还好留一个。你说，吃瓜吃到这里，还要往下面吃吗？问一句，老乡，别走啊，是不是也可以了。你们说，为啥要快速注销掉这些咨询公司呢？2、公司名字变更。从冬荣——冬荣私募——中湛——寰财，这就是2021年到现在的一共不到2年时间的变更情况，搞了四个名字，是不是比川剧变脸还快。问题来了，为啥会这么变这么频繁呢？3、看最新产品备案日期。有接近一年没发新产品了，一年时间，还是有可能被协会暂停新发的，不过具体也不太确认，可能就是要寻找其他合适的发行时间。看产品名称，好像看见红果了，还有啥黔进，初步推测，大概率应该是买了贵州的债的。4、法人，总经理，高管实际背景。从这些信息来看，好像在基金业协会备案违规了。法人不是嗖嗖嗖在变，而且有段时间一个月变一次啊，但是协会那块，一直没变。能确认是违规了吗？而且，从实际情况和背景来看，那个刘康又是法人，又是董事长，又是总经理，像是实际掌舵人。股东嘛，更像甩手掌柜啊，而且股东怎么都姓廖啊。接着看，这个刘康，旗下公司，真是牛了大了，这么多咨询公司注销的。涉及到另外一个私募基金，上海中宁隆道，我们以后再说再吃瓜。这个公司，也做过名字变更啊。那这个公司，到底谁是话事人？5、司法判决情况。直接引入眼帘的就是蓝光债券了。都不想看判决书啥情况了。所以说，从上面产品备案信息来讲，这个私募，和贵州城投，和破地产公司，应该是有业务联系的。这可是一个私募基金啊。搞这些东西，容易出风险呢？6、金融处罚，行政处罚。没看见啥处罚信息。不过，有基金逾期未清算，这种情况大多估计是投资失败，或者踩雷了啥的，比如起诉里面的蓝光债券，就很难清算。7、管理规模与人员配置情况。10-20亿，人员配置19人不少。不过值得注意的是，这么小规模，产品只数不少，52只，这说明每个产品规模只有几千万，应该没有旗舰基金主力来做大做强。8、投资者举报。网上没有发现投资者的喊声。9、低于500万的产品情况。一看一堆低于500万啊。其实产品低于500万的多，说明这种产品快成壳资源了。根据调研和从业经验，这种多数可能属于项目制产品的结果，用来隔离经营风险。不过咱们看的这个私募具体是啥情况，还有待进一步调研研究，并没有定论的，也许是管理人不愿意力推，或者的确投资能力一般？好了，今天就研究到这里吧。接下来是投票环节。看看大家对这个私募基金的看法和态度。更多精彩，参见知识星球。

今天，有人给天柱君发来一个东西，是一个纯吃瓜料。原因是这样，Tom老师前期发了个不喜欢私募的名单。还挺多，市场有一片反响，还有讨论。天柱君也拿这个东西参考了几次。按照天柱君理解，这是一个有个人主观喜好的名单，说白了就是认可，不认可的范畴，应该不涉及暗示业务违规的性质。不过呢，深圳市白鲸投资管理有限公司，可能不太高兴，觉得把他们放一起，这是黑名单，是委屈他们了。就发生了如下的事：Tom也不高兴，说你们白鲸有你们说的那么好吗，你们总经理去外面降级当员工。总经理再当员工，这个瓜得吃，搞不好和私募备案高管信息冲突，那就是违规，就有意思了。不过，等天柱君兴冲冲的再看时，那个总经理没了。额……瓜吃不成了。后面反正乱七八糟，有几个图片说，是刚改的，删除没多长时间，逻辑是通的。不过从基金业协会里面看，备案里面彭是从来没有当过总经理的。所以总结下来，天柱君认为，白鲸应该没有高管信息备案错误，那个，估计就是彭宗锋个人误写错了，或者换工作时吹嘘了下。从另一张图片里面看，说彭已经更改了，你应该知错就改。这里也能看出，这些图片是有来源的。但是白鲸估计非常生气，非要知错就改。知错就改，这话说的挺硬气的，不过天柱君也不太喜欢。说话好好说嘛。这是当教师爷啊。年轻人，早晚要出事，任何谣言都算你头上。语气有点火爆吧，哎。看了下白鲸说话当事人资格，还真是很老的，比天柱君大十岁了？不过，Tom也不是吃素的。但是，天柱君再不喜欢，也不去编私募不讨喜名单。编了，看样子，容易挨批斗啊，要被勒令知错就改。我们不编图片，就吃瓜。头可断，吃瓜不可停。好了，吃瓜带着市场一起吃。投个票吧。

据说，股票量化策略，近期疯狂大搞城投JGH。估计突然发现，债券JGH无本万利，还辛辛苦苦炒个屁股票~~~~股票量化T+0是垃圾策略，扔了。搞债券代持，搞协议式回购，无本万利好多钱。用烂城投债搞指数增强，买股指期货做多，剩下的钱搞结构化。

据可靠消息，某潜逃海外的结构化私募老板，已经大摇大摆回国。估计经过评估，国内无风险哦。所以就大摇大摆的哦。是不是很提各位金融大刁民的士气。最近是不是传闻银行接盘垃圾债，抓紧时间，抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……反正现在没啥风险，最多私募新产品备案被封。最多被追缴下融资顾问费。还有别的风险吗？大家都说只是金融乱象不是犯罪哦。使劲放刁吧！从历史来看，一般清算期是五年以上。现在干坏事，2027年才清算到。也不知道破除金融精英论，能不能加快点进度。这个市场，拉皮条的，搞工程的，放小贷的，搞票据的，诈骗的，都一哄而来挣钱了。估计就差擦皮鞋的小贩来了。​又想问是谁了吧。进知识星球看吧。​抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……抓住放刁战略机遇期。使劲放刁吧……

原文转自微信公众号：《债市评级》最近多人给我们提到，鼎之昇，这个三个字。就有点兴趣。发现有点意思。其实也没别的，鼎之昇，带这几个字的公司注销有点多…先说这个南京的鼎之昇，法人旗下有三个公司注销。总共就七个公司。只带鼎字，但是同一法人，感觉注销比例有点高啊。再看看别的。从天眼查上看，带鼎之昇，这三个字的咨询公司，有四个。其实也看不出来，互相间，和上面公司间，股权上有什么关系。就是都有鼎之昇三个字。就是都是2021年后成立的。就是都是山东的。有四个，就是注销了三个。其实鼎之昇是啥意思，我们也没搞清楚，要不是上升的意思，要不就是一个计量单位，这个组合，不常用的。鼎之昇，是个谜。

发布日期2020-04-09浏览次数638广西壮族自治区百色市中级人民法院刑

都喜欢卫星一个一个放。上市公司违规大鸣大放。券商行研也跟着大鸣大放。一大涨，一大跌。多少人有老鼠仓挣了大钱。多少人被骗站在高高的山岗上，亏了大钱。股票市场只需要波动，不需要上涨。这就是有些卖方搅屎棍的作用，沉渣泛起才好浑水摸鱼。鬼知道他们，在里面有没有别的什么利益关联。​亏啦。找谁。只能找监管吧。监管会处罚吗。只要你处罚。受害者就能去打官司做证据。监管会处罚吗？这是一个严肃的问题。有人是炮灰。​

号（2019）辽0281刑初52号发布日期2020-12-27浏览次数3880辽宁省瓦房店市人民法院刑

链接1：《收了几千万融资顾问费，你还想藏起来吗？》链接2：《抚州某城投，三笔债券融资，3420万巨额，咨询服务费？》有个问题想问下，临川城投发债上，既然有主承，这个咨询服务费是啥东西啊？主承是干什么吃的，让人家收走3400多万费用？这些业务是干了啥了，啥业务收钱这么快，比贩毒来的钱还快还多？个人觉得，金融领域的收费制度应该改革，起码设置一个服务费上限，根据规模来，资金有权人士太容易变现了。要是拉皮条拉一万亿，费率1%，那岂不是要挣一百亿？搞笑么？金融领域收费是不是应该要改革？再看看人家收费的具体：16临川城投债，

这是贵州的融资案例。地方债务问题，不光光是央地财权事权不匹配造成的呀。人，也是关键原因之一。​难怪政府要国企宣布退出融资平台。退的越多，后面市场化解决的动力就越强。罗某受贿一审刑事判决书案

本来都是吃吃瓜，没想着深挖，事情都结束了。结果有律师跳出来的，跟我叫板，说当事人很受伤，要求删除，还说要保留啥啥啥追索权。删文不好好说话，非要吊炸天，还要追索权，钱都你挣，名都你拿，想的太好了吧。这么不利于我们，那我能干么，必须雄起反击吧！！！叫板就叫板吧，互相叫板。反正我是一没造谣，二没生事，三都是公开信息。此外，我们特别关注融资顾问费，特别特别特别特别特别特别关注，因为可能涉及国资流失，特此强调，我们是为公共利益实施新闻报道。根据民法典1025条：想想，我们没有捏造歪曲吧，也尽到了合理核实义务吧，也没有用到侮辱性言辞吧。如果还真要起诉，那就来吧，我们等你。我们准备开展一个《债市侠客行》栏目，公开颁发债市赏善罚恶令。好的，要赏，推广吹捧吹嘘。坏的，要罚，曝光脱裤打板。系列1：《东吴基金，吃一下瓜******》系列2：《新华基金，也吃一下瓜？》系列3：《兴华基金，再吃一下瓜？》系列4：《洛肯国际，怒吃一个瓜？》系列5：《洛肯国际，再怒吃一个瓜？》系列6：《1.5亿元劣后快亏没了，还特么要倒贴564万元财顾？》系列7：《违约债券吃瓜系列1——国购投资有限公司@疑似存在jgh+换券情节@》系列8：《吴声资产，买券换规模，持券换顾问费，吃瓜吃瓜！》系列9：《到底谁收了城投公司的巨额融资服务费?》系列10：《上海复熙，真的认购了1亿，和主承销商和伟邦无关。》系列11：《新沃基金，高杠杆债券通道专户爆仓违约后的当事人刑事余波~》系列12：《一文看懂，城投公司为啥是刁民提款机！！！！》系列13：《上海复熙：答非所问，无中生有，过度引申？》系列14：《安信证券，人家爆仓你垫付，垫付电成接盘侠？》系列15：《领睿资产，不按约定？不专业？态度恭谦？前后矛盾？》系列16：《牛逼啊，不但索取贿赂，还收黑钱买奥园、融信地产等公司债券？》系列17：《上海理石，这是搞结构化爆仓了吗？》系列18：《一个内外勾结，把企业融资成本搞得贼高的，经典案例？》系列19：《某jgh的产品申购费恨不得5%》系列20：《很多jgh私募老板已经潜逃海外了***》系列21：《一个爽翻天的私募传奇的故事。。。》系列22：《一个债市挣几个亿的方法~~~》系列23：《一年挣它2个亿，还需要注意什么?》系列24：《私募基金，坐地分赃，偷税漏税，方式的新编传说******》系列25：《万盛经开，呀你！！！》系列26：《浙商证券，前高管狡兔被逮六窟始末？》系列27：《东兴基金——机构投资者缘何急忙逃离某产品？》系列28：《重温债市丙类户，回味债市历史犯罪风云~~~》系列29：《系列2——重温债市丙类户，回味债市历史犯罪风云~~~》系列30：《抚州某城投，三笔债券融资，3420万巨额，咨询服务费？》系列31：《券商员工与私募基金使诈，内外勾结，骗取城投几百万融资顾问费，东窗事发

最近，又有人来说协议式回购的坏话。其实，个人觉得，坏的不是协议式回购，而是这个回购的质押下限比较低。有不少野户，都不算金融机构，也不算金融机构非法人理财产品，也能进这个市场。有人把这个东西当成了金融和实体互换的通道。也有人把这个东西当成了给老百姓甩风险的渠道。感觉，这里面有几句话是很中肯的。协回业务链上，肯定有很多很多不干净的东西。融资顾问费这么多，私募基金也不可能都自己一家独吞。分给渠道，狗腿子，专业皮条，金融机构出资金的，给私募和金融机构过桥的非法人理财产品，估计都要分一杯羹。这段时间，也的确听说了一些大私募，背后都有强大的资金方支持。要不然，也做不成大私募。利益链还是很明显的。这也是很多小私募做不大的核心原因，找不到资金方作为大腿，干不了这种白手套工作。城投刚兑下，到处都是债神。不过没关系了。肥羊出来的最后一个毛团，要被堵住了。融资皮条们如此肆无忌惮，无非一是刑法处罚轻，二是监管不怎么管，三是有合同在手，四是城投之前没人管，治理差。目前，这几条都被破功了。刑法处罚轻。最高检说了，调研了这几年的案例，都是钻这个空子的，用皮包公司收钱。最高检说，用皮包收钱，再转给个人的，算个人收钱。知道个人收钱是啥情节么，那叫暴打。监管不怎管。私募基金新备案准则，资管产品新规，都是在对这个乱象下手。谁说不管了，是放长线钓大鱼，好阀。有合同在手。现在不少皮条说什么兔死狗烹，核心无非是拿着居间合同在吹牛逼，以前是金融违规不破合同效力，可惜了，这么好的东西，被市场刁民用破了极致，最高法说了，以后，金融违规，可以宣告合同非法无效，这么一来，收的费用没有了法律合同保护，在法庭就能直接被干成犯罪分子，违规分子，钱财都成了非法收入，可以应缴尽缴，应罚尽罚。城投治理差。以前是城投cz不管，gz也不管，公司治理奇差无比，就惹出了大量的融资顾问费情节。现在好了，cz把责任揽到身上了，要加强城投平台公司治理，隐债和法定债合并监管。最后一个漏洞堵住了。现在就看地方，能不能在重压下压实地方属地责任了。虽然城投应该不会打破刚兑，但是从上到下所以人都知道，米缸里面有老鼠，米少了光加米是不行的，要这样，米加的越多，老鼠喂的越肥。要先抓老鼠，再加米，或者边加米，边抓老鼠当众打死给其他老鼠看。以后政府给城投投入的资源越多，抓老鼠的力度就越狠。新口径利好城投债，肯定是利空私募基金，皮包公司，融资皮条，贪腐败类。看这些人兜里鼓鼓的，地方又这么缺钱，都有想法的。要是其他省份和江苏，湖南，贵州，一样，搞融资顾问费专项追缴行动就好了。特别是山东和四川。这是市场说的，不是我。另外，给大家看个好东西。据说，因为现在有些刁民私募，疯狂的做业绩，然后向散户募资，给散户6%的协回收益，押15%的债券，把风险都推到散户头上去了。气死监管们了。现在备案产品，要填这个。后面当证据使用。你说这些个刁民私募，变相推动行业监管发展呢？是不是。监管也生怕刁民把钱挣走了，风险留给闹事的老百姓了外面那么乱，那备案就使劲严厉，打死小皮包。不过，拼命的把散户往城投外面推，影响不好的。说明后面准备要搞事情啊。如果要刚兑，那这么猴急干啥嘛。

平安智慧中国灵活配置混合（下称“平安智慧中国混合”）。2022年全年该基金跌幅达22.20%，表现一般。截至2022年12月31日末，该基金规模为3.96亿元，7年半时间规模减少了14亿元。根据基金合同，平安智慧中国混合投资行业是高端装备制造、工业4.0、互联网主题相关的证券，且投资比例不低于非现金基金资产的80%。另外一只基金平安高端制造混合，2022年全年，该基金跌幅达25%，业绩表现一般。根据基金合同，平安高端制造混合投资于高端制造行业，合同中定义为电子、公用事业、机械设备、交运设备、信息服务、轻工制造、综合等。你说，投资者是应该看基金合同啊，还是问基金经理到底在干什么？如果不用看基金合同，哪打官司时，为啥动辄基金合同，动辄发行公告。权利义务不匹配嘛。风格漂移就像非法集资，投资者挣钱了不会说什么，钥匙要是赔钱了，哼哼。哼哼。还有，风格漂移这个词语谁发明的，明明看起来是违背基金合同，是违规投资嘛，居然用个风格漂移的名词给盖过去了。上一次看见这种偷换概念，是强奸罪，与嫖宿幼女罪。2012年3月，全国妇联副主席甄砚认为设置“嫖宿幼女罪”不利于对未成年人的保护，呼吁废除嫖宿幼女罪。继2010年和2013年全国两会之后，2014年在两会期间孙晓梅第三次建议“取消嫖宿幼女罪”。2015年8月29日，第十二届全国人大常委会第十六次会议，表决通过了《中华人民共和国刑法修正案（九）》，删除嫖宿幼女罪的规定。2015年10月30日，最高人民法院、最高人民检察院联合发布《关于执行〈中华人民共和国刑法〉确定罪名的补充规定(六)》，对适用刑法的部分罪名进行了补充或修改，其中删除原罪名1个，即嫖宿幼女罪。

诺安基金旗下专户子公司被责令撤销。华泰柏瑞基金已主动注销专户子公司。据可靠消息，基金专户子公司分类监管正式启动，未来专户子公司退出将趋向常态化。专户子公司监管加严启动。《通报》指出，将进一步压实基金公司主体责任，督促其全面强化对子公司的合规管理与风险管控职责，对子公司风险管控不力、放任风险外溢的基金公司及其责任人员实施“联动问责”；鼓励基金公司聚焦核心发展战略，积极处置专户子公司存量业务，稳妥化解存量风险，主动申请注销专户子公司，并在分类评价、产品注册中给予正向激励。扶优限劣进行中。对合规风控水平不足、存量业务风险较大且长期难以化解的专户子公司实施适当的展业限制；对经营不善、风险隐患大、缺乏商业可持续性的专户子公司审慎从严监管，坚决出清严重违法违规机构。违规机构仍存。部分子公司仍面临主业不清晰、市场定位模糊、可持续发展模式缺失等问题，个别机构甚至成为违法违规行为的“通道”，传递放大市场风险。具体来看，深圳证监局前期在现场检查中发现，诺安基金专户子公司诺安资产在管理运作某系列资管计划过程中，存在未按法规要求压降产品规模将

我们准备开展一个《债市侠客行》栏目，公开颁发债市赏善罚恶令。好的，要赏，推广吹捧吹嘘。坏的，要罚，曝光脱裤打板。系列1：《东吴基金，吃一下瓜******》系列2：《新华基金，也吃一下瓜？》系列3：《兴华基金，再吃一下瓜？》系列4：《洛肯国际，怒吃一个瓜？》系列5：《洛肯国际，再怒吃一个瓜？》系列6：《1.5亿元劣后快亏没了，还特么要倒贴564万元财顾？》系列7：《违约债券吃瓜系列1——国购投资有限公司@疑似存在jgh+换券情节@》系列8：《吴声资产，买券换规模，持券换顾问费，吃瓜吃瓜！》系列9：《到底谁收了城投公司的巨额融资服务费?》系列10：《上海复熙，真的认购了1亿，和主承销商和伟邦无关。》系列11：《新沃基金，高杠杆债券通道专户爆仓违约后的当事人刑事余波~》系列12：《一文看懂，城投公司为啥是刁民提款机！！！！》系列13：《上海复熙：答非所问，无中生有，过度引申？》系列14：《安信证券，人家爆仓你垫付，垫付电成接盘侠？》系列15：《领睿资产，不按约定？不专业？态度恭谦？前后矛盾？》系列16：《牛逼啊，不但索取贿赂，还收黑钱买奥园、融信地产等公司债券？》系列17：《上海理石，这是搞结构化爆仓了吗？》系列18：《一个内外勾结，把企业融资成本搞得贼高的，经典案例？》系列19：《某jgh的产品申购费恨不得5%》系列20：《很多jgh私募老板已经潜逃海外了***》系列21：《一个爽翻天的私募传奇的故事。。。》系列22：《一个债市挣几个亿的方法~~~》系列23：《一年挣它2个亿，还需要注意什么?》系列24：《私募基金，坐地分赃，偷税漏税，方式的新编传说******》系列25：《万盛经开，呀你！！！》系列26：《浙商证券，前高管狡兔被逮六窟始末？》系列27：《东兴基金——机构投资者缘何急忙逃离某产品？》系列28：《重温债市丙类户，回味债市历史犯罪风云~~~》系列29：《系列2——重温债市丙类户，回味债市历史犯罪风云~~~》系列30：《抚州某城投，三笔债券融资，3420万巨额，咨询服务费？》系列31：《券商员工与私募基金使诈，内外勾结，骗取城投几百万融资顾问费，东窗事发

一直都知道私募基金们贪得无厌。最近看见一个牛逼的案例，原来真的有私募基金把监管套利用到极致。这个市场上的现状是：1、债券市场有部分细分市场文化接近彻底崩坏。部分投资者滥用市场支配权，不收大量黑钱不买债。2、7%的投资者其实很多，15%的发行人其实也很多。但由于散户被驱逐出债券市场，导致这两类群体无法自然接触上，公募基金踩雷炸上了西天，不愿意干这类业务，就给私募基金钻了空子，他们有了垄断地位和话语权，《惨叫，很多城投公司早已无耻的跪倒在皮条和私募面前了！》一边发产品给投资者7%收益，一边收发行人15%的费用，还给发行人屎了各种过分的藏匿条款，最后把8%全部个人偷偷拿走，大肆进行职务侵占。3、无正规大型金融机构沟通链接7%和15%的群体。大银行大基金大券商大保险，喜欢搞大型AAA国企，所谓口味清淡，其实是拿钱懒得动混牌照饭吃。4、私募基金收钱的皮包公司巨多巨多。私募基金通常不断的注册新的皮包公司，注销老的皮包公司，皮包公司从股权上和私募基金毫无关系。有一个问题要解决下，如何引导正规金融机构来对接7%的投资者和15%的发行人，而不是依靠无人监管的私募基金来充任历史角色。有另一个问题要解决下，要彻底扭转不收黑钱不买债的文化，转变为勤勉尽责做投资的氛围。还有一个问题要解决下，皮包公司融资顾问费，不是金融乱象，不是无规无矩，它就是丙类户，是职务侵占，是刑事犯罪。你要是在他们做业务时在旁边看着，就知道，真的是职务侵占。资金也是他在弄，账户也是他在弄，从发行人那里弄15%，给投资者分7%，给自己分8%。想想，还不如让城投公司搞点定融呢，没有私募基金赚这么多价差。还有一个问题要解决下，你们说城投公司膝盖软，是因为上面资金压力大，还是吃了别的的东西手软嘴短膝盖软。哎，复杂吧。看这个，《泣血建议山东，追缴融资中介违规获利，大规模降低融资成本……》。培育新的投资者很难，还是先把老的7%投资者拾掇起来，和15%的发行人凑一块吧。现在看来，监管把个人散户简单的赶出债券市场，来规避债券违约的冲击，仿佛犯了历史性的巨大错误。再说到标题，之前一直说私募基金贪得无厌，7%和15%间套利，总以为搞个3%-5%就不错了，还给投资者留10%啊12%。后面发现有的私募基金，真的是毫无人性，真的是8%全部搞走了啊，给投资者就留7%，搞三亿规模，两年期债券，就是30000*2*8%=4800万，快5000万了。他们真的杀红眼了，就这么干啊。噗。不过想想也是，以五十步笑百步，何必呢，跑一百步得了，少收钱的都是傻逼。债券私募行业是不是快被天柱君脱光裤子，光屁股在城楼上吊打了？更多债市秘闻，参见知识星球，更多吃瓜等你看。

据可靠消息，目前很多城投，因为自身打铁锤不硬，或者是保刚兑压力太大，已经彻底落入私募和皮包围猎的陷阱里了。无耻的跪倒在皮条和私募面前了。混成一B样了。据说，有些地方皮包和私募们现在犹如太上皇一样，说代持成本是多少就是多少，说代持多长时间就是多长时间，说啥价格卖就是啥价格卖。说让你追加投资就让你追加投资。这些城投公司已经彻底跪倒在私募和皮条面前，十米长的大镰刀在国资面前割来晃去，时不时就割下一大块肉给皮包公司。没有一人敢反抗啃声。签协议，地位连偷税漏税的丙方都不如，就像一个活脱脱的战败国，等着被瓜分，提款机，喂奶器，用啥名词来形容这些城投呢？代持成本飞起，年化30%以上的协议敢签。私募基金藏起来藏的一个字都不漏的协议敢签。私募基金和皮包公司搞的毫无关系的协议敢签。申购费5%，赎回费3%的协议也敢签。私募基金打骨折卖债在合同里明确不负责任的条款也敢签。动辄几百万几千万的融资顾问费这费那费巧立名目的费用的协议也敢签。各种皮包和风险用来隔离风险的万能条款也敢签。一些被围猎的人在经营国有资产？一群膝盖软的不行的人在做融资？这才可怕。现在葱省，巴蜀，是不是城投膝盖最软，腰最烂的地方？反腐和追缴融资皮条费看不见他们，乱象负面倒是老出。很多事情，皮条和私募已经作威作福，就地拉屎，残暴到其他皮条和销售看不下去的地步了，还这么苟着等国家放水救呐。现在让他们来化债，降低融资成本。你说他们是把融资成本从10%化到7%，还是化到20%啊。你说呢。。。彤彤抓起来，换新人，新人是不是对私募和皮包能硬气点

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据说，新炮王已于近期离职，不知道是不是被迫的。应该是被迫的吧。新炮王是谁？更多吃瓜吃瓜桃色，参见知识星球。​