第5个证交所横空出世！为何没有“广交所”？

文|凯风

北上港深，都有了证交所。

近日，国家宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

这意味着，时隔33年之后，北京证交所，终于从畅想到现实，全国有了第5个大型证券交易所。

在北交所之前，港交所、台交所、上交所、深交所问世，成为我国乃至国际金融的有生力量，在完善金融体系、服务实体经济、做大做强资本市场、争夺全球定价权等方面，发挥了举足轻重的作用。

不包括港澳台，内地四大一线城市里，唯独广州，仍没有一个全国性证券交易所。

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包括港澳台在内，我国已有5个大型证券交易所。

除了港交所和台交所之外，上交所和深交所均成立于1990年。适逢改革开放进入深水区，两地肩负起金融市场开放的探索重任。

这一次设立的北交所，对应的是国际政经大环境和国内经济转型的新格局，未来将成为服务创新型中小企业的主阵地，助力科技创新和实体经济发展。

广州之所以没能拿下广交所，背后有客观原因，也有政策因素。

其一，北上广深的定位不同，金融在城市经济中的地位有悬殊。

在许多人的印象里，香港、上海、深圳才是金融中心，而北京更多是行政中心的定位。

这显然存在误解。北京虽然没有“国际金融中心”之类的定位，但作为金融监管和决策管理中心，金融实力在全国首屈一指。

北京聚集了“一行两会”（中国人民银行、银保监会、证监会）等主要金融监管机构、大多数国有大型商业银行总部、15家全国性金融行业协会、全国100%的政策性金融机构、50%的保险集团总部、四大资产管理公司总部，以及众多外资金融机构。

从资金实力来看，北京本外币存款总额位居全国第一，而金融业增加值占GDP比重近20%，属于名副其实的支柱产业。

相比而言，广州虽然正在金融上发力，但定位更多集中于国家中心城市、国际商贸中心、国际交通枢纽、国际科技创新中心等层面。

在最新发布的第29期《全球金融中心指数（GFCI）》报告中，上海、香港、北京、深圳、广州，分别位居全球第3、4、6、8、22位。

可见，广州金融实力稳居内地前四，仅次于上海、北京和深圳，属于第二梯队的领头羊。

其二，不同城市拿到的政策红利有差别，广州更多靠自力更生。

这两年，广州获得一系列政策扶持，从人工智能与数字经济试验区到广州期货交易所，不断提升广州经济的发展空间。

不过，北上深的战略定位得到更大提升。

深圳的先行示范区，可谓独一无二；

上海先后拿下了进博会、科创板以及浦东的现代化建设引领区；

北京，服贸会升级为国际性展会，而北交所更是进一步巩固了其金融地位。

定位分工不同，政策扶持不同，发展自然就有了区别。

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广州并非没有金融层面的利好。

前不久，广州期货交易所正式挂牌成立。

这是我国首家混合所有制的交易所，且是境外机构首次获准入股内地期货交易所，更是近年来广州在金融领域拿到的为数不多的几个利好之一。

不过，期货交易所与证券交易所，无论是体量还是能量，均有相当大的差别。

事实上，广期所并非独此一家，而是全国第5个。

在此之前，上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所均已成立。

郑商所主要以小麦、棉花、白糖等期货品种，大商所则以玉米、黄豆、焦炭、铁矿石等为主，上期所则以黄金、白银、铜、铝、锌等为主，中金所则以金融期货为主。

广州期货交易所的特殊之处在于，聚焦于绿色低碳、金融、科技等新兴产业，碳排放是其中的关键所在。

另一方面，证券交易所覆盖范围更广，市场空间更大，影响更广泛。

一般而言，期货交易所局限于期货，而证券交易所涵盖股票、债券、金融衍生品。

仅上交所，2020年就有上市公司1800家，股票总市值45.5万亿元，成交金额84万亿元；沪市股票总市值、筹资额和成交额分别位居全球第3、2、4名。

虽然拿不到“广交所”，但广期所的落地，对于广州金融发展也是一剂强心针。

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未来，有没有可能设立广交所？

在港交所、上交所、深交所、北交所等深度布局之下，新设立“广交所”的可能性并不大。

广州未来或许在绿色金融、科技金融等创新领域有所布局，金融实力还会与日俱增，但恐怕不会再成立一个全国性证券交易所。

相比而言，澳门和珠海横琴或许有机会。

2019年发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出，研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场。

今年年初，国家发改委表示，研究探索在横琴建设澳门证券交易所，推进澳门经济适度多元发展，助力粤港澳大湾区建设。

据媒体透露，横琴粤澳深度合作区建设总体方案即将出台，未来澳门与珠海横琴将会深度融合，两地在证券交易所建设上有何动作，值得关注。

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