成功的地产商，玩不转的制造业，浙商大佬疑似被流动性压垮

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作者|一颗手榴弹

2019年，对银亿股份来说，是动荡的一年。曾经的民营企业五百强、宁波昔日的地产龙头正在被一场流动性危险打落谷底……

12月4日，银亿股份（000981.SZ）发布一则公告，披露了关于公司控股股东银亿控股以资抵债及关联交易的情况。据公告了解，银亿控股及其关联方对银亿股份的占款尚未偿还完毕，银亿股份下属子公司宁波银亿房地产开发有限公司、宁波邦奇自动变速箱有限公司及新疆银洲星国际商贸城有限公司拟与银亿集团、宁波盈日金属制品有限公司签署《债务清偿协议》。

图片截止银亿股份公告

据协议显示，宁波邦奇自动变速箱拟将其应付银亿集团的新疆银洲星49%股权，转让款达3957.47万元，以及新疆银洲星拟将其应付银亿集团的分利款333.01万元，全部转让给宁波银亿房产，用来抵偿宁波盈日金属对宁波银亿房产的部分占款4290.49万元。

若本次交易完成后，银亿股份将间接持有新疆银洲星100%股权，将对上市公司资产状况具有积极影响，不过，银亿股份今年确实不好过。

大股东股份被冻结

在11月16日，银亿股份公告，公司第一大股东熊基凯所持有的711546321股股份被冻结，占据了熊基凯所持股份的99.9985%，占银亿股份总股本比例的17.665%。

图片截自银亿股份公告

其中，熊基凯及其一致行动人（包括银亿控股、宁波圣洲、西藏银亿、欧阳黎明）截止公告日累计所持有的28.6642691亿股份（占总股本的71.17%），其93.02%的股份已经被冻结，占银亿股份公司总股本66.2%。

此外，熊基凯还持有康强电子3729445股，而据康强电子发布的股东所持公司股份被轮候冻结的公告显示，熊基凯持有的康强电子3729445股股份全部被司法冻结，占其所持有上市公司股份总数的100%，占据上市公司总股本的0.99%。

康强电子方面表示，公司与第一大股东及其一致行动人之间不存在任何关联交易与关联债权债务往来和关联担保等事项，公司不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形。

值得注意的是，前不久，申请了破产重整的银亿股份为了缓解债务危机还在甩卖项目股权，碧桂园成了“接盘侠”。

据11月25日银亿股份公告显示，其全资子公司宁波银亿房地产开发有限公司拟向辽宁碧桂园转让沈阳银亿房产剩余50%股权，其中包括合作项目50%股权及协作项目100%权益。

据悉，合作项目50%股权的交易对价为5.72亿，协作项目100%权益交易对价为1.23亿，两部分合计总对价为6.95亿。

事实上，早在2018年年初，宁波银亿就与碧桂园签订股权转让协议，将沈阳银亿的50%股权转让给辽宁碧桂园。

若此次交易交割完成，银亿股份将获得2.3亿元的利润，用来缓解公司的资金压力。不过，区区2.3亿对负债累累的银亿股份来说，仍然是杯水车薪。

被流动性危机击垮的大佬

公开资料显示，银亿股份有限公司成立于1998年08月31日，主营业务主要包括高端制造业以及房地产业，公司实控人兼董事长熊续强是熊基凯的父亲。

据了解，熊基凯还曾任宁波市委办公室秘书、宁波乡镇企业副局长。以房地产起家的熊基凯在2010年以90亿身家被胡润富豪榜评为宁波首富；在2018年，熊续强也仍以295亿元的身家登上胡润百富榜。

银亿股份在2011年借壳上市当年，公司实现营收48.6亿元，同比增长18.39%；实现净利润6.29亿元，同比增长20.72%。从营收来看，2011年-2017年，银亿股份的营业收入整体还算在稳步上升，表面光鲜的背后，公司在2013年就陷入了增收不增利的怪圈。

据银亿股份财报显示，公司在2013年-2018年归属母公司的净利润分别为63594万元、61176万元、52712万元、68209万元、160129万元、-57342万元；同比增长率分别为-11.4%、-3.8%、-29.4%、134.8%、-135.8%。可以看出，银亿股份除了在2017年实现了净利润的“高光时刻”，业绩表现一直处于尴尬境地。

2018年，银亿股份实现销售收入89亿元，同比降低29.39%；归属于上市公司股东净利润为-5.73亿元，同比降低135.81%；经营活动产生的现金流量净额仅为1.24亿元。而公司在报告期内，还被会计师事务所出具了保留意见。

但源于2018年的一笔债务违约，掀起了银亿股份的资金危机。

2018年12月24日，银亿股份发布了关于2015年公司债券（第一期）未能如期足额兑付的公告。公告显示，公司名为“15银亿01”的债券未能如期足额兑付，涉及金额约3亿元。

在2019年1月9日，银亿股份又在公告中披露收到了上海上正律师事务所发来的关于“16银亿05”债券及“16银亿07”债券两份法律意见书，加速了银亿股份偿债压力。

2019年以来，银亿股份持续面临流动性危机，变为“ST银亿”。在6月14日，银亿股份向宁波中院提交了重整申请。

麻烦还不止于此，9月15日，银亿股份还因被母公司占用资金逾22亿元，其涉嫌信息披露违法违规，收到中国证券监督管理委员会调查通知书，中国证监会决定对该公司立案调查。但对于问询，ST银亿两次延期回复，包括5月27日申请延期回复，6月13日又再次申请延期回复。

值得注意的是，据银亿股份公告了解，公司在窘境不断下，还曾遭到包括天风证券、云南信托、华鑫证券、申万宏源证券、东北证券在内的五家机构的减持。

这些“麻烦事儿”，渐渐成了压垮银亿股份资金链上“最后一根稻草”……

银亿股份还能救吗

事实上，银亿股份在流动性危机爆发之后，也在不断转变资产进行自我“抢救”。

除了上述将沈阳银亿的股权转卖给碧桂园之外，在今年以来，银亿股份还在年初将参股子公司安吉盛建置业有限公司39%股权以4.9亿元作价转让给了恒大地产集团上海盛建置业有限公司，并正式退出湖州安吉天使小镇项目合作及湖州安吉健康特色小镇项目合作。

3月，银亿股份又以1万元的交易对价转让了旗下宁波瑞欣置业82.38%股权与宁波金翔房地产发展有限公司。此外，银亿股份还注销了7家房地产业务子公司。

为什么银亿股份会走向如此境地？作为昔日的地产大佬，在2016年房企纷纷转型的大背景下，也跟上了大部队，要跨入汽车零部件行业。银亿股份方面还表示公司要开启所谓的“房地产业+高端制造业”双轮驱动的格局。

为了转型，银亿股份还在2017年进行了两次重大资产重组。包括通过非公开发行股份方式收购了宁波昊圣和东方亿圣100%股权，由此，银亿股份间接拥有了全球第二大独立生产气体发生器生产商美国ARC 集团和全球知名的汽车自动变速器独立制造商比利时邦奇集团。

从公司财报可以看出，在2017年以后，银亿股份主营的房产销售收入占比大幅缩小。从2016年的89.4%锐减到2017年的28.67%。而公司的汽车零部件新业务包括气体发生器与无级变速器合计占比达到了64.55%；2018年中报显示，银亿股份房地产销售收入占比30.98%，汽车业务合计占比60.55%。

据银亿股份的2019年第三季度报告显示，前三季度公司合计实现营收52.36亿，同比下降了17.69%；归属上市公司股东的净利润6.56亿，同比下降达184.6%；扣非后归属股东净利润6.03亿，同比减少484.44%；经营活动产生的现金流量净额6.55亿，同比下降61.78%；筹资活动现金流入为-7亿元，同比减少79.33%。

转型并非易事，主营陷入疲软的银亿股份又进行频繁重组，债务危机加上业绩爆雷，这回看来银亿股份是难以“吃得消”了。

作者|一颗手榴弹

编辑|小鬼当家

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