澳门修订博彩法公开咨询触发濠赌股暴泻，六家在港上市的濠赌股昨日由开市跌到收市，其中美资博企最受伤。
濠赌股今日跌势未止，截至上午10时半，美高梅中国跌逾6%，新濠国际发展跌逾5%，金沙中国、永利澳门跌近5%。
修改《娱乐场幸运博彩经营法律制度》咨询文本周二傍晚出炉，整体呈现加强监管的方向，在澳有业务的美国博企股价周二晚急挫约一成。悲观情绪延续至昨日，六家在港上市的濠赌股由开市跌到收市，当中美资博企最伤。单是昨天，六大博企市值蒸发逾千亿港元。有投行报告指市场过度反应，也有投行落井下石，大削目标价及给予减持评级。
俗称博彩法的修订咨询文本出台后，即成市场热点。公布不足12小时，已震散在澳有业务的美国博企股价，美国时间周二永利（WYNN）跌10.85%、金沙集团（LVS）跌9.75%、美高梅（MGM）跌3.92%，新濠预托（MLCO）跌5.9%。周三美股开市后一小时，尚未止跌，当中永利跌7%，新濠ADR跌逾12%。强监管引发的悲观情绪，触发在港上市的濠赌股昨裂口低开逾一成，股价越跌越有。在中美关系前景不明朗下，美资博企最受伤，金沙中国（1928）跌幅最惨烈，全日暴跌32.5%，收报16.84元，创十年低位；永利（1128）泻跌29%，收报6.4元，创上市新低；美高梅（2282）跌26.8%，收报5.76元，同创上市新低；银娱（027）跌20%，收报39.15元，创五十二周低位；新濠（200）跌20%，收报9.17元；澳博（880）跌24%，收报5.35元。
面对博彩法修订咨询，投行有不同演绎，普遍认为强化监管的趋势。美银美林报告认为，市场或对修法咨询文本消息反应过度。虽然咨询修改博彩法有些负面但未如预期般差，认为博彩业一直受严格监管行业，相信额外的监管不会破坏股东价值。最重要是赌牌数量尚未确定。目前未见当局对外资背景公司有差别待遇，但董事会层面将有一名政府代表，可确保公司利益符合澳府长期发展目标，亦可解释为何疫情期间，博彩运营商没有解雇任何本地员工。瑞信发表报告认为，澳门博彩法修改作公众咨询，当中有五项负面解读。第一是政府提出额外的注资和持股要求，存在股权稀释风险；第二是派息需预先批准，损害股东回报；第三是随着政府代表进入公司监督日常运营，赌场可能需要把社会责任作为更优先的事项，从而减低投资回报率；第四是建议新增非法接受现金或其他款项的存放罪，缩减贵宾厅或高端中场资金池；第五是在目前行业需求疲软基础上，监管风险增加，料拖累濠赌股估值倍数。今年以来中央政府已在互联网和房地产等行业加大监管和执法力度。澳门政府似乎也可能采取同样方向加强监管。
摩根大通发表报告表示，咨询文本无完成整个过程的时间表，料行业监管将更严格，给特许经营商未来的资本管理和运营带来不确定性，如加强资本管制、直接监督操作、需加强问责等。该行下调所有澳门博彩股的投资评级，由原来全是“增持”降至“减持”及“中性”，因行业将面临更多管理和日常运营更严格的要求。认为此属“方向性”信号，投资者将关注行业所面临的监管及执行情况，或会令市场下修对濠赌股的估值预测，直到行业关键方向清晰为止，但料行业趋势不太可能于今年内变得清晰。花旗发表研究报告指出，有关文件只有提供少量资讯，但目标是希望行业可有长远可持续增长，料修订对六家赌企有正面影响，惟市场只着眼潜在负面影响。按目前咨询文件的字面解读，对未来赌牌“3变6”并不意外，但增至7家的可能性较低。
政府酝酿多年的博彩法修订咨询文本前日终于出台，没有提及市场最关注的赌牌数量及期限等议题，反而咨询内文新增的监管方向，在股市激起巨浪，触发投资者先沽离场，几乎把濠赌股多年的升幅全数蒸发。咨询才刚开始，已掀起一场新考验。博彩业开放为澳门回归后的经济低迷注入强心针，配合国家实施港澳自由行政策，迅速壮大客源市场空间。金沙娱乐场开业一年回本的神话，拉开了博彩业的荣景，令澳门一跃成为全球最大博彩中心。博彩市场蓬勃发展，库房收入大增，居民生活质素改善等效益，至今未有其他行业替代，可见行业对澳门发展的贡献。不过，博彩业高速发展衍生的问题不容忽视。负面外溢效应加剧内部深层矛盾，社会资源向博彩业靠拢，变相挤压其他行业；当中贵宾厅兴旺，行业呼风唤雨，衍生不少负面问题。在国家反贪腐、强监管、严控资金进出下，扭转贵宾厅主导赌收局面，并促使博企加强中场业务、推动非博彩元素、加大中小企合作，令博彩业与全澳各业的联动共生关系得以持续健康发展。
在中美关系不稳定、前景不明朗的今天，国家安全成为所有行业、领域的重要议题。内地的互联网、教培业、房地产等行业均面临加强监管，相关板块股价急速调整。涉及大量资金进出的博彩业同样是国家安全的重要环节，在各个环节上强力监管有其必要性。由于博彩业在澳举足轻重，强化监管，建立安全、可持续、健康的经营环境至关重要。外界对于修法咨询内容各有看法，昨日股市过激反应，难免令人担心会重挫行业信心，加剧行业低迷。正因博彩法修订须兼顾本澳长远经济发展竞争力、公共财政收入可持续性、员工工作稳定性、赌牌竞投者的投资积极性等重任，市场反应是实时性的，长远利益须透过公开咨询，广听意见，取最大公约数，平衡全澳持份者利益，立足澳门长远福祉为依归。