阿里撕下电商标签

燃财经（ID:chaintruth）原创

作者 | 赵磊

编辑 | 饶霞飞

阿里究竟是一家什么样的公司？

大多数人的第一反应是，阿里实在太复杂了，业务覆盖面太广，买东西、逛菜场、点外卖、手机地图、做贸易，都有阿里的身影。但如果非要用一个词描述一下阿里呢？可能最多的答案都是两个字：电商。

阿里是一家长于电商的公司，这是毫无疑问的，它以电商起家，以电商成名，即使阿里在最近五年，业务不断拓展，但以一家上市公司的视角看，阿里的营收和利润几乎完全来自于核心电商业务，尤其是淘系电商，即天猫、淘宝、聚划算等。

长期以来，电商都是阿里的核心引擎，仅零售电商（淘系）的营收就占阿里总收入的一半以上，如果连跨境电商、批发电商、新零售、物流、本地生活等都算上，则可高达80%以上，而淘系电商更是贡献了几乎全部的利润，让阿里有充足的弹药在其他领域拓荒或者开战，是当之无愧的“现金牛”。

但任何一家公司，如果主营业务太过单一，或者主营业务比重过大，其他业务存在感太低，都是一件有风险的事情。风险在于，激烈的行业竞争对核心业务的影响会被放大，以及对消费者市场的领导者来说，体量变大，业务本身的增速会天然趋于放缓。

电商是一个竞争充分的赛道。对于阿里来说，第一大主营业务的竞争尤为激烈，京东做电商，拼多多是后起之秀，而淘宝、天猫已经逐步抵达用户规模的天然边界，按照中国互联网络信息中心发布的第46次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至今年6月底，中国网民的数量是9.4亿，而阿里中国零售市场的MAU已经有8.81亿了。至少在外界来看，会担忧一个问题：阿里的未来要靠什么驱动？

现在似乎有了一个初步的答案。

北京时间11月5日晚，阿里巴巴集团公布2021财年第二季度业绩：截至2020年9月30日止三个月，实现营收1550.95亿元人民币（以下未注明则同），同比增长30%，收入增长主要由中国零售商业、云计算及菜鸟的收入增长所驱动。

从收入结构来看，阿里已在一定程度上实现多引擎驱动，云计算、菜鸟物流、新零售、本地生活等都已成长为重要收入引擎，报告期内，云计算收入同比增长60%至148.99亿元，这个速度在疫情来袭后的三个季度表现都非常稳健，对亚太地区云计算市场对头羊来说也属难得。作为阿里的物流基础设施，菜鸟收入同比增长73%至82.26亿元；耕耘了4年左右的新零售同比增长44%至261.32亿元，本地生活同比增长29%至88.39亿元。值得注意的是，阿里的跨境及全球批发商业这块老业务表现也可圈可点，本季度收入增速为44%。

从这次财报的情况里看，中国零售商业之外的业务加起来，占阿里总收入的比重已经达到38%，且重要性在不断提升，阿里近几年大力布局的几个赛道意义开始直观地浮现出来。今年3月，支付宝宣布升级为数字生活开放平台，阿里在“生活”场景新增了一个旗舰入口，直接利好饿了么等业务，5月，同城零售事业群成立，7月，饿了么由餐饮外卖平台升级为生活服务平台，10月，阿里投资36亿美元获得高鑫零售（大润发、欧尚）控股权。自身的业务孵化、调整和战略投资加起来，阿里正在非常清晰地推进其超越于货架式纯电商的“数字商业”主张。

2016年，阿里提出“新零售”概念，三年多过去，不少分析人士在今年都指出，逍遥子正在一步步打造出完整的同城/本地电商体系，在同城零售和本地生活领域“再造一个阿里”。

一如既往地“稳”

先来看一下阿里的这份财报，从收入和利润增速来看，阿里已经基本从疫情的不利影响中恢复过来，均超市场预期，延续了上个季度的良好态势。

本季度，阿里收入1550.59亿元，同比增长30%；经调整EBITA净利润412亿元，同比增长28%；经调整EBITA净利率27%，相比前两个季度，阿里的赚钱能力有所提升。

用户也在稳步上涨，截至9月30日，阿里年度活跃消费者7.57亿，较上个季度增加了1500万，移动MAU达8.81亿，较上个季度增加了700万，其中面向下沉市场的淘宝特价版增速十分迅猛，MAU已经超过了7000万，成为阿里获取新用户和消费者的关键驱动因素。

阿里的稳，除了收入结构实现多引擎驱动外，也体现在核心电商业务上。天猫GMV同比增长了21%，淘宝GMV也同比增长了百分之十几。跨境进口业务也因全球旅游受疫情影响抓住了一波消费回流的利好，天猫国际GMV同比增长了37%，在本该是618之后、双11之前这个电商交易的淡季，这样的增长说明淘系电商保持着良好的发展势头。

本季度，阿里核心商业交易市场经调整EBITA同比增长12%至509.4亿元，淘系电商依然是阿里最赚钱的业务。财报显示，快消品仍然是天猫增长的主要动力，包括食品饮料、保健、美容、个人护理等，而天猫服饰的增速已经恢复到较疫情前更高的水平，这说明拼多多、京东、抖音、快手、微信小程序等竞争对手依然无法在服饰、美妆、主流日用快消等核心品类上对阿里构成实质威胁。

值得一提的是，淘宝直播在过去的12个月里产生的GMV超过3500亿元。作为淘宝内容化的重要举措，淘宝直播的成功再一次说明这条路是走得通的。一方面，淘系电商的内生流量已经接近天然边界，阿里不再是可以依靠单纯的用户规模红利来获取流量的公司，另一方面，外部的“流量草原”也越来越少，快手、抖音都在全力扶持自家的电商业务，因此淘系内部的短视频、直播、信息流成为提高用户时长的一种主要方式。

图 / 淘宝 燃财经截图

在提高用户粘性上，淘系的手段层出不穷。

9月份，淘宝首页改版，表明淘宝正在推动从内容化向沉浸式用户体验的演进，这也再次指向了在开头时给出的结论，电商，或者至少是传统意义上的电商已经不能准确地描述阿里的状态了。淘系用算法推荐匹配内容、商品和消费者，从“千人千面”向“千人千模”走去，以及用店铺粉丝等具备社交属性的玩法给中小商家对接流量，提升整个淘系内部的流量流转效率，从而提升下单转化率。

会员也是个卓有成效的路径。阿里仍然在提升88VIP会员的覆盖度，优化优惠机制，同时针对价格敏感的消费者提供淘宝省钱卡，截至2020年9月30日，88VIP和淘宝省钱卡的付费会员总数达到3500万。今年的天猫双十一狂欢季设置了两轮售卖期，也有利于增加消费者的浏览时长和购买频次。

说到底，阿里的核心竞争力在于对人、货关系的理解，尤其在“货找人”这个事情上，还将继续领先整个电商行业，在这一系列的措施下，淘系电商维持着不错的增速，也让阿里的基本盘十分稳固，有足够的底子把这种能力“货找人”的能力由线上向线下延伸。

阿里越来越重

比起稳健的电商业务，阿里本次财报中最亮眼的当属新零售、云计算等新业务的表现。

本季度，阿里新零售业务收入同比增长44%至261.32亿元，营收占比提升至17%。从5年前开始的新零售战略一方面在继续加强布局，比如阿里控股包括大润发和欧尚在内的高鑫零售，继续帮助商超和即配业务提升供应链能力，将线下流量数字化，打通线上线下库存，使线上和线下的购买频次能够互相拉高；另一方面，新零售也逐步进入收获期，比如盒马的年活跃消费者超过了2600万，店仓模式逐步跑通，保持了健康的同店销售增长。

云计算不止是增速亮眼，高达60%，营收占比也提升到10%，最重要的是，本季度云计算的亏损幅度收窄至1.56亿元，以前几个季度的增速来看，几乎马上就要实现盈利。阿里也在其2020年的投资者日上提出了这一展望。

这是两个非常有想象力的业务。

新零售业务是一个完整的同城/本地电商体系的一部分，这个体系还包括阿里本地生活业务，比如外卖、到店、到家服务等，覆盖人们日常生活中的食品、生鲜、日用品、药品、快递等等，由盒马、淘鲜达、天猫超市、饿了么、口碑网、银泰商业、大润发、欧尚、菜鸟驿站提供各类商品和服务，如果再加上飞猪、淘票票、大麦网、高德地图、哈啰出行，这个场景将囊括人们的衣食住行方方面面。

图 / 微博@菜鸟裹裹

本地生活是不仅是一个万亿规模的庞大市场，也是一个数字化资源洼地，汇集了庞大的消费行为，是阿里想要执行线下流量线上化，实现数字经济基础设施建设的必经之路，即便出于竞争角度看，打车、买菜、外卖这类高频业务也是电商购物这种低频业务必须防御的重点，与其担忧掌握高频入口的竞争对手来进攻自己的大本营，不如主动出击，先一步抢占市场，高频需求带来的流量也可以反哺阿里原有的核心电商。

在本地生活和同城零售这个新战场上，按照业内早先流行的看法，作为典型轻资产的平台公司，阿里本身的自营业务很少，也缺乏自营供应链及物流管理的能力，从2017年提出新零售战略开始，阿里逐步进行一系列投资并购补充“重资产”经营，并逐渐发展出众多的自营业务，比如控股菜鸟网络，布局同城即配，孵化盒马，进军生鲜领域，买下银泰、大润发等大型商超，加强供应链能力，逐渐建立起供应链、仓储、物流、自营店，现在支付宝升级为数字生活平台，饿了么升级为本地生活服务平台。

逍遥子对轻和重的问题不怎么纠结。在最近公开的一次内部分享中，他说：“我们所有问题的思考方式是，你的方案、模式、价值创造是不是对客户有用。如果你能够创造客户价值，无论轻还是重，我们都可以找到合适的方法做。互联网发展已经进入深水区，你只有自己跳到水里，才能找到解决方案。”

从财报来看，新零售、本地生活、物流等阿里的“重资产业务”，正在成长为阿里的重要的新引擎，本地生活同比增长29%至88.39亿元，菜鸟收入同比增长73%至82.26亿元，由于品牌升级和更大的促销活动，本季度饿了么的日均付费会员数量同比增长了45%，菜鸟网络则成为同时服务阿里线上和线下业态的重要基础设施。

虽然阿里提前布局，且投入了巨大的财力物力，但在本地生活这个领域，鱼龙混杂，干的也都是脏活累活，对于阿里来说，还有很多硬仗需要打。

“履带战略”和“问题思维”

现在回过头来看那个问题：阿里的未来要靠什么来驱动？

从财报来看，即使这个问题有了初步的答案，但也不必太过担心，为时尚早。尽管数字化变成了时髦词，但这个进程实际上才刚刚开始而已。阿里的稳健不止体现在整体营收增长和利润情况，更在业务结构上，在核心电商业务还十分健康且依然有很大增长空间的情况下，新业务有条不紊地成长起来并逐渐承担起更重要的作用，找到了合适的节奏。

阿里的业务拓展遵循“履带战略”，即新业务是为了解决现有业务的问题及可能面临的问题而提前布局，关键在于提前，同时现有业务自身的营运效率也要持续提高，这样现有业务能提供充足的弹药支持新业务的前期投入，留给新业务充足的发展空间，这样在新业务健康成长起来后，能反哺旧业务，延长旧业务的繁荣周期。

云计算无可争议，证明了阿里的战略眼光。2009年坚定“去IOE”、发展自研的云操作系统，为阿里今天率先踏上数字化全面到来的浪潮做好了准备。对互联网行业的公司来说，有没有自己的云差异巨大。去年的双十一，阿里宣布核心系统100%上云。由此，阿里的业务构架方式迈向了“云原生”，灵动性和效率会大幅跃升。

亚马逊一个星期前也发布了财报，从增速看，阿里云60%的速度是AWS的两倍。微软的Azure增速为48%，也低于阿里云。过去一年，阿里云保持了在亚太市场云服务的排名，市场份额也大幅上涨，接近亚马逊和微软总和。

2015年左右淘系电商正如日中天，拼多多尚未成立，京东远不是对手，但问题已经凸显，即大大小小的电商都遭遇流量瓶颈，维持高速增长必将成为行业性的命题。

图 / 微博@犀牛制造

善于拥抱变化的阿里及时求变，淘宝“内容化、移动化、社交化”的策略被提出来，次年，淘宝直播上线运营，最开始只是作为淘宝内容化的一个入口，但是经过五年的迭代演变，淘宝已经成为一个新的购物场，甚至发展出电商直播这样一个风口，创造出一个新的生态，对于商家来说，直播已经成为必不可少的营销方式，其核心竞争力不止是低价，也在于更新锐的购物体验，改变了传统货架电商的人货场逻辑，反过来，内容化也给阿里电商带来了更高的用户增长和粘性，成交的效率也保持领先。

而同样是从5年前开始布局的新零售，则是处于对数字化的前瞻性。阿里在比较早的时候意识到，互联网的普及化带来的本质变化一定不是把东西搬上网去，而是需要更高效率的场景、行业、产业都需要互联网的灌溉，更多的机会在于互联网与广阔的线下商业的融合。因此，盒马开始孵化，在生鲜电商这个一将功成万骨枯的领域，光有线上平台经验并不管用，在“过河”的过程中，新零售也锻造了阿里的供应链能力，重构了不同于线上电商的人货场能力，也为现在更大范围的本地生活、同城零售打下了基础。

“为今天而工作，为明天而投资，为后天而孵化”，这样的例子对阿里来说比比皆是，解决配送慢、配送难的菜鸟，提高电商承载量和海量数据运算能力的阿里云等，最后都成为独当一面的业务，不仅服务阿里原有的业务，也成为助推了社会商业图景数字化的生力军。

从更深层次来说，这种由“解决问题”驱动的业务拓展模式，还是源于阿里的使命“让天下没有难做的生意”。从组织和管理的角度来看，使命的目的不是口号，而是战略方向——解决做生意当中的痛点难点。对阿里来说，了解生意的本质就是发展的立足点。这几年阿里越来越不把自身局限在一个中间商的定位上，而是把自己做的越来越“重”，也是由于其生态内的商家、消费者越来越多，需求也越来越多，要解决的问题也越来越复杂，需要阿里本身具备更多的能力来面对。

以前段时间阿里推出的新制造平台“犀牛智造”来说，如果阿里只是个“电商”，本不必要自己开工厂。但是回到上文讨论的，如果要做数字化，向供给端走就是势在必行的事。市场对“以销定产”的渴望由来已久，淘宝数以百万计的小买家更是有及时响应需求、避免误判潮流导致的库存风险的需要。十几年来，制造业本身也在追求需求、设计、研发、生产、供应链等资源的全局优化，阿里发展了扎实的云计算之后，将这种构想落地成为了现实。犀牛工厂就为此解决了供需两端的快速响应问题，能给到品牌商“该款式下个月能卖多少件”的销售预测建议，并通过后期的实际销售情况动态调整产能，高频上新，滚动补货，这相比“期货制”的传统服装生产模式来说，犀牛虽小，但是进步意义巨大。

有没有解决客户痛点？规模机会大不大？有没有是面向未来看现在的痛点？这几个问题一问，一个业务要不要发展、怎么发展都清楚了，即使前期投入巨大，甚至短时间内看不到盈利可能，也是值得去做的。

*题图来源于官方提供。

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