硅谷银行倒闭对新加坡影响不大，业界：反而为这个领域创造机会
近期欧美银行坏消息频传，除了存户担心存款的安全，美国硅谷银行（SVB）的倒闭也引起起步公司可能面对更严峻融资环境的担忧。新加坡业内人士认为，事件对新加坡起步公司的融资环境影响小，甚至可能为创投债务（Venture Debt）业者在本区域创造机会。
美国硅谷银行倒闭引起起步公司可能面对更严峻融资环境的担忧。（美联社）
ADDX总裁朱爱仪接受《联合早报》访问时指出，SVB倒下对创投活动肯定有进一步的影响。去年，创投活动已经从2021年的纪录放缓，第四季的交易数额和数量分别下降65.1％和40.3％。
她说：“美国起步公司融资市场受到的打击将是最大的，因为SVB是科技起步公司和创投债务的主导银行。市场情报平台Crunchbase的数据显示，SVB去年参与了75个创始轮融资项目，总值57亿美元（约76亿新元）。”
朱爱仪认为，比起美国，新加坡市场的影响非常小，因为SVB在新加坡的业务有限。新加坡的金融生态系统有韧性，可以为创投债务业者创造机会。
欧洲工商管理学院（INSEAD）和风险投资机构Genesis Alternative Ventures联合进行的调查显示，东南亚的创投债务市场，每年可以增长4亿9000万美元至9亿8000万美元（约6亿6000万新元至13亿2000万美元）。不过，创投债务在东南亚市场的渗透率只有约2％，远不及美国和欧洲成熟市场15％至20％的市场渗透率，未来发展空间大。
朱爱仪说，创投债务通常是创投资本融资的补充来源，创投资金的减少和股权投资者与创始人之间的估值不匹配，可能导致对创投债务的需求增加，因为初创企业被迫寻求其他融资来源。
去年上半年，新加坡的创投资本集资同比减少30％。创投资本资金减少为起步公司带来压力，须要应对跑道缩短和资金缺口扩大的问题，创投债务变得更具吸引力。
不过，她也指出，利率高企使借贷成本增加，早期起步公司的预算有限，创始人可能会放弃举债，专注股权集资。
毅峰资本东南亚（Innoven Capital）自2015年开业以来，以创投债务方式完成超过100宗交易，提供了2亿1000万美元的资金给广泛领域的起步公司，包括电子商务、企业科技、金融科技和物流等。
公司合伙人谢文汉受访时说，相较创投资本，创投债务是一种贷款，好处是它不会摊薄公司的股权。与创投资本一样，创投基金会经过尽职调查的严格审批，确保起步公司有能力偿还贷款。
他说：“在审批条件上，我们关注的是公司是否有足够的现金流、是否有能力集资更多资本偿还每月贷款。”
他认为，要在新加坡加大创投债务的渗透率必须让起步公司更了解这个集资工具，起步公司必须要知道如何利用它，并纳入公司的预算中。
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文：罗美琪
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