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70岁光伏新贵,身价一天涨一亿

闺蜜财经 2023-01-06

The following article is from 创投智库 Author 周琦

作者|周琦
来源|创投智库(ID:VCthinktank)

成功,什么时候都不晚。出生农村家庭、只有高中学历的张和君,是个典型案例。


1990年创立德业,拳头产品是热交换器,主要用于家用空调。直到2021年,69岁的他等来公司上市。


由于踩中光伏风口,德业在二级市场表现不俗。


截止12月27日收盘,公司股价为330.9元,是其发行价的10倍有余,市值达790.6亿元。


张和君的身价水涨船高,一年内增长335亿元,相当于每天涨近1个亿。他也成了《2022胡润百富榜》前100名中,排名跃升最快的企业家。


纵观德业发展史,经过数次转型,规模从小到大,业务从单一到多元,从低端到高附加值,张和君对待机遇,绝不松手。



01

光伏新贵



让张和君实现一天一个“小目标”的是逆变器生意。


逆变器是将太阳能、风能等产生的直流电,转化为可以上电网的交流电,储能逆变器则用于太阳能、储能电池和电网之间的双向传递。


国产逆变器靠低价优势打破国外垄断,全球市占率迅速提升。看准时机,张和君在2016年进入光伏逆变器领域。



2021年,我国新增光伏发电装机 54.88GW,同比增长13.9%,连续9年位居世界第一。


光伏装机量持续增长,拉动光伏逆变器产品市场需求激增。


光伏组件寿命一般在20-25年,而逆变器中的IGBT等部件寿命在10-15年左右。


在组件的寿命周期中,至少需要更换一次逆变器,使得逆变器更换需求市场随之提升。


在新增和更换需求的双重作用下,中国光伏逆变器需求量在2021年达到47.8GW。张和君凭借储能逆变器、组串式并网逆变器、微型并网逆变器三款产品,成为“光伏新贵”。



去年,德业营收41.69亿元,较上年同期增长37.89%。其中,逆变器贡献了近12亿元,同比增长262.34%。


2022年,逆变器持续造血。


前三季度,德业逆变器营收为24.6亿元,占比从去年同期不足总营收的四分之一,提升至六成左右。


业绩亮眼,德业成为A股市场的香饽饽。股价创下上市三个月涨超15倍的记录,公司市值一度飙升至超千亿元。


张和君在德业持股62.05%,按照12月27日收盘价计,70岁的他身家高达490亿元。



02

扩大优势



今年1-9月,德业逆变器业务的利润达突破8亿元,同比涨幅甚至超过285%;利润占比也从52.99%大幅提升至88.46%,拉动整体毛利率上升近7个百分点。


逆变器为何如此赚钱?


一是由于张和君对时间和成本的精细把控。


德业在一年中的上半年就对主要电子元器件提前备货、控制成本,并在下半年对依赖进口的电子元器件进行自主可控测试并投入生产。



二是通过研发创新夯实技术壁垒,以拓展客户和市场份额。


例如,德业掌握了三电平SVPWM驱动技术、单相三相锁相环技术以及带MPPT算法的太阳能控制系统等逆变器产品的相关技术,通过提高太阳能利用率、逆变器电能转换率,保证逆变器稳定性。


这背后是张和君动上亿元的研发投入,2021年花了1.33亿元,同比增长超三成。


产品端,德业储能逆变器的并离网自动切换时间达毫秒级,可确保关键性负载不断电;并网逆变器的直流侧和交流侧配比达1.5倍,在直流侧实现系统优化,有效降低度电成本,给客户带来更高收益。


德业在光伏领域以黑马之姿突出重围。


前三季度业绩对比看,德业逆变器营收增速250.13%,超越昱能科技、禾迈股份、阳光电源以及锦浪科技等一众同赛道玩家。


光伏装机需求维持高景气,预计到2025年全球逆变器新增市场规模将达969亿元,届时国内逆变器市场份额有望提升至75%。


张和君加速布局。


今年9-10月,德业公布两个逆变器扩产计划,拟各投资15亿元筹建新产线和研发中心。按照计划,到2029年,两个项目将实现100亿元的产值。


 

10月28日,公司公告拟定增不超过35.5亿元,用于产能扩充。


最新动作是,12月22日,张和君拟收购德业储能剩余48%股权,整合公司储能业务资源。



03

审时度势



从一家小型模具厂,蜕变为市值飙升的光伏新贵,关键人物张和君酝酿了20多年。


上世纪50年代,张出生在宁波北仑,家里条件不算好,高中毕业后,他做过农民和木工。改革开放后,张和君下海经商,成立德业股份的前身——德业塑胶。


1997年,他带领德业开始为美的电器做配套零部件。


 

彼时,不懂日语的张和君多次前往东京、大阪等地,亲自选购松下、东芝等主流空调品牌的最新产品,带领团队研究和消化空调塑料配件的制造工艺,苦心孤诣实现了空调塑料配件研发生产的自主可控。


正是这个举动,让德业获得美的长久信任和更多订单。后来,张和君转型做热交换器,美的再次成为其客户。


现在,德业是美的全球三家变频控制解决方案供应商之一;2021年,张和君的第一大客户,仍是美的。


2002年,长城汽车创立自主品牌哈弗SUV。张和君积极联络,多次前往长城汽车总部所在地河北保定寻求合作机会。


要知道,车用配件的标准程度要高很多,许多同行望而却步,张和君迎难而上,最终拿下哈弗SUV车型的国产塑料件订单。


张和君敢于求变,且不断剥离低端业务。

 

2003年,他成立子公司德业电器,专门生产除湿机、空气净化器。大众相对熟知德业牌除湿机,多年位居行业第一,张和君也因此被称作“除湿机大王”。


2007年,他创立德业变频,涉足直流变频空调控制器,通过绑定美的、奥克斯等行业龙头,市场声量获得提升。


2015年,他将不挣钱的低端注塑产品交给子公司生产,3年后又将其股权转让。


在他的布局下,德业形成热交换器、电路控制、环境电器三大产品系列。


其中,有美的撑腰的“热交换器系列”,2021年贡献收入23.3亿元,占总营收的56.2%。


张和君的成功不是靠运气,而是日积月累的踏实和审时度势的敏锐。


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