血亏十几万买了个教训

给你们分享一个我上轮牛市吃过的大亏。经常有读者问我，为啥投资不去炒个股，连行业指数基金都不买，嗯，就是这次吃亏吃来的教训。

这个教训来自 2017 年那波美股行情，虽然不是 A 股，但背后道理都是互通的，这次吃亏基本上决定了我后来的投资体系。

2017 年那会儿我其实还是炒个股为主的，那年美股行情特别好，我也特别勤奋，每天早上 5 点起来看 K 线，更新交易订单。然后 6 点出门，坐一个半小时短途火车去上班，晚上回家接着看行情、看新闻。

当时我做了个从选股到择时、止损、止盈的完整交易策略，别说，还真挺好使的，基本买啥啥涨，胜率特别高。我还找到了当时的交易策略统计 👇，一直是大赚小赔，好不惬意。

那一年标普 500 收益率 21.7%，同期我的账户盈利是 37%，以至于我一直以为自己有可能成为下一个巴菲特，以后年化 20% 收益就是随随便便的事儿 😅 。（而且当时手里的各项数据确实都是支持这个判断的）

直到后来一次偶然的复盘我才发现，那其实是我最血亏的一年。因为，我当时选错参照系了。以当时的投资标的，我压根不应该以标普为基准，而是应该参照中概股和港股的走势，同时期正确的对标指数 MCHI 的收益其实是 54.6%，所以我并没有跑赢，而是跑输了近 20%。

你们能理解我当时的心情么，假如我当时买个指数基金，撒手不管该吃吃该喝喝，一年能赚 54%；结果我特么每天起早贪黑，终于把收益做成了 37%。把付出的时间成本也算上，亏损还得再翻一倍。再后来我就果断放弃炒股，转投基金躺赚了，别问炒股，越炒赚得越少。

倒也不是说绝对不能碰炒股，回头再来一遍，我大概率还是会选择去炒股的。毕竟能够通过炒个股、选行业，跑赢市场、稳定赚钱的股民是客观存在的。不去试试怎么知道自己到底是不是这块料呢？毕竟就算 1% 的概率，1 万人里面也有 100 人呢。

但是假如真能重来，我会至少做三个改进：

不会在结论不明确的情况下，一开始就把身家全赌在股票上，而是用小部分资金来尝试炒股，一轮牛熊下来确认实力相当在开始也不迟。到时候发现没跑赢，就当试错学个教训，不至于拿真金白银给自己过去不去。所以一直建议大家把投资分成核心资产和非核心资产，炒股还是得控制仓位，拿非核心资产去冒险。

多花一些时间在那些确定性更大的投资机会上，而不是赌未来不确定的超额收益。有些机会在买入的一刻起，你就大概知道自己能赚多少，甚至是当天兑现的，而不是把希望寄托在「这个以后会涨」上面。典型的就是打新和场内基金折溢价，2017 年我也有点 A 股，但是对打新之类的一直不上心，有一搭没一搭的，后来看错过了不少捡钱的机会。

谨慎选择参照系，做好复盘。我当时复盘做的不错，也知道自己在干啥，但是参照系选错了。明明一直在价值毁灭，却傻乐呵以为自己在跑赢市场…… 更何况想要跑赢市场也不一定要自己亲自下场肉搏。

……

目前我是不会考虑跳车的，除了跟投的正常操作没有一份卖出。至于什么时候止盈，一年前我就想好了，时候还没到。

理性上来说，现在的情况下回调下跌风险和上涨踏空风险并不对称。如果没卖真跌了，一涨一跌还能补仓、事后看往往也会有超额，市场也迟早会涨回来，闲钱投资等得起；但如果跳车最后踏空，遇上牛市一波上涨，很可能就没有原价再买回来的机会了。

感性上来讲，当年牛市里本该赚到的钱最后错过也是一种血亏，那感觉并不会比直接亏钱更好受。勤勤恳恳、价值毁灭的教训，我可不想再吃第二回了。