50 万本金，应该咋配置？
这两天有几位小伙伴留言问到了类似的问题「手里有 50 万，其中有 20 万近两年要用，应该怎么配置理财呢？」。
貌似上次系统回答这类问题已经是 2 年前了，给大伙更新一下我的思路，也唠唠这几年不断和大家交流得到的新收获。
为了更好方便大伙参考，在分享思路的同时我也会举两个具体的例子：
以提问为例，手里有 50 万，如何配置？
以我自己为例，我怎么安置我们家的钱？
……
一说起手里有笔钱应该如何配置，网上有不少这类配置参考图，最出名的可能是这个所谓的“标普资产配置图”👇
但我就直说了哈，我不同意这样的配置图。因为这些图都有个共同的问题 —— 过于关注各个比例的「数字」，而忽视投资配置中更重要的「顺序」。资产配置也没有所谓“1:2:3:4”这样的最佳配比，我在给自己家管钱的时候也完全不会看这个比例。
我的思路是这样的：
理财配置不是照比例分钱，而是一个从上到下逐步填满各个水池的过程。划个重点，应该是前一个水池注满了，水才开始流向下一个水池。
第一个水池
我们的钱，不管是新增的收入、还是已有的本金，都应该先填满第一个水池 👇
查缺补漏，补齐这个部分：
保证日常生活的活钱（可以直接放银行卡，也可以放货币基金、银行 T+0 理财这些提取方便、几乎不会亏损的地方）
家庭的备用金，最好足够 6 个月以上的家庭开销，以备不时之需。配置方式和活钱一样，但重点是一定要和活钱账户分开，以防被误用。
然后配置好必要的保险，保障风险优先于创造收益，它们也属于第一个池子。
例子 1，50 万配置：
给第一个池子留 6～7 万，放在货币基金中（这里我假设家庭每月开支 1 万，大家根据自己的情况调节）
国内小伙伴配置保险可以从四类基础保险，医疗险、重疾险、寿险、意外险入手。有需要可以再加一份保房子的财产险。
例子 2，我自己：
我们家一个月的开销大约在 2000 欧元左右，所以第一个池子应该留至少折合 9 万人民币的活钱（安全起见，我一般会留得比这个数字更多一些）。欧洲比较惨，货币基金都是负利率，所以只能都存银行了，没反过来被扣利息已经谢天谢地了
我们家是保险重度用户，再加上德国保险很细分，买房之后我们家大大小小的保单就快 20 份了（光房子就占了 5 张保单……）
这些都是属于第一个水池的部分，把这些弄好才开始填第二个水池。
第二个水池
有些钱是我们明确近几年就会用到的，有确定的使用用途，比如像首付、结婚、买车、搬家等等。
这些钱比较适合的去处是稳健投资，比如债券基金，比如固收+。他们的特点是波动很小，偶尔也会下跌、亏钱（👈 划重点，不是包赚不赔的哈），但持有一年以上正收益概率很大，预期收益高于货币基金。
例子 1，50 万配置：
第一个池子 6～7 万；
第二个池子，前面小伙伴提问说了 20 万两年内要用，所以我们留 20 万，可以放进固收+ 这样比较稳健的策略，预期收益大约会有年化 6%；
固收+ 是我比较喜欢的稳健投资策略，既有基金组合，也有单独的基金。我目前持有的两只是“我要稳稳的幸福”和“兴全低波动小确幸”。这俩都属于基金组合，预期年化收益大约有 6%。
在很多基金 App 中可以找到，下图是 @天天基金 中的截图，供大伙参考
例子 2，我自己：
第一个池子至少 9 万；
第二个池子，买房首付 + 财务自由备用金，金额 §#^&(
买房首付：我们买了明年交房的期房，所以这部分首付款得预留出来。德国债券基金也是负利率，稳妥起见还是只能存银行……
财务自由备用金：之前有和大伙写过，完成财务自由计划后我们家会以被动收入为主要开销来源。所以要准备至少足够 3 年开销的财务自由备用金，应对熊市行情。这部分也被视作“三年内要用的钱”，我会放在固收+ 和永久组合里面（永久组合参见《哈利布朗的永久投资组合》）
这是前两个水池。
前两个水池的意义是保证生活的下限，别让自己陷入被动、困难的局面。一段时间关注一下，尤其是生活出现变化的时候，及时查缺补漏。
而提升生活的上限，真正开始给自己赚钱，还是要靠第三个水池（所以 👇 我把这个水池画得最大
第三个水池
第三个水池也就是我们常说的「闲钱」了，没有明确用途，近几年也用不着的钱，这部分适合用来长期投资。
这个水池的选项也最多：
代表相对高收益的偏股主动基金、指数基金、股票、可转债，甚至是期货、期权，预期收益能有年化 10% 以上；
前面提到的 3 年以下资金常用的代表中等收益的债券基金或者固收+，放在这里依然合适，预期收益大约年化 6%；
收益相对较低，但保本保息、收益确定的投资，比如储蓄型保险，预期收益大约年化 3～4%。
这些都是适合长期投资的钱。那我们应该如何选呢？
以前我会说，既然 3 年内要用的钱都留出来了，那长期投资就应该积极些，优先选高收益的。
但这些年我有个很大的转变。
前段时间读到 LaoK 分享的一个观点（LaoK 是《解读基金》的作者，这本书一直在我的推荐书单中），大意是：
身边经常有朋友让我推荐基金，我会先问“那你准备拿出多少钱去买呢？”
他们常常想半天然后扭扭捏捏说个数，常常都不超过 10%。
我会接着给他们讲，那假设我们有 100 万的闲钱，拿出 10% 投个 10 万，就算赶上行情好一年赚了 50%，那也才 5 万。
但如果我们换个角度，去买虽然收益看起来低、但够稳健的投资，能够把全部资金都投进去，一年稳稳当当赚个 5%，收益也已经有这个数了。
选到一只基金，一年就涨 50%，这是啥狗屎运？
但能带来 5% 收益的投资多得是。
高收益的基金一定赚钱多吗？其实不然。能给我们带来最大回报的未必是收益率最高的资产，但一定是我们最有信心，能够投入最多的资产。
这样的经历也不断发生在我自己身上。
投资这些年我有且仅有一只十倍股，赚了近 20 倍。但实际上我赚到的钱远不及“只涨了”一半多的基金。因为足够了解基金，把大部分钱拿来买，就算只涨一半也是一笔大钱。但股票我只敢用一点零头来买，所以就算 20 倍也没多少钱。
所以决定长期投资，不能光看预期收益。
预期收益 x 我们敢放心买入的金额
乘积最大的那笔资产，才是我们应该优先配置的。
例子 2，第三个水池反过来先说我们家吧，这个最简单。其实每个月我会在「十年之约」这个系列中和大家分享的持仓表格正是这“第三个水池” 👇
最近一期因为董承非离职，我在重新调整持仓，所以暂时没贴新的数据，调整好了会重新放出来供大伙参考的。
但虽然持仓有变化，后背的思路依然是一致的 —— 80% 核心仓，投资自己最有信心、最确定的资产，赚能力圈内的钱；20% 卫星仓，去做一些主观操作、试水风险更大的投资，扩展自己的能力圈。
例子 1，50 万配置，看完例子 2 大家应该就更好理解我这里的选择了：
第一个水池，6～7 万；
第二个水池，20 万；
第三个水池，20 万选择“乘积”最大的那笔资产，3～4 万试水自己感兴趣的投资。
我们应该把最大比例的资产留给自己最确定的投资，「预期收益 x 我们敢放心买入的金额」最大的那个。
而且我有个发现——越是有投资经验的小伙伴，越很少问“一笔钱应该如何配置“。而越是会问“一笔钱应该如何配置”，投资经验往往越欠缺。
所以会问“应该如何配置”这个问题的小伙伴们，我觉得也许从最稳健的投资起步是更好的选择，别急着赚高收益。
可以先关注债券基金或者前面提到的固收+，这些产品要稳健得多，持有 1 年以上亏钱的情况很少。或者希望收益再确定一点，看看收益率固定、保本保息的年金险、终身寿险这些储蓄型保险，投资起来都要安心得多。
它们虽然收益率看起来不高，却更可能帮大家赚到更多的钱。
先把最大的精力花在自己赚得到的钱上，然后再用余力去慢慢扩展生活的边界。感觉不只是投资，这个道理也能放在生活上，毕竟理财就是理生活。
总结
以上就是我在家庭理财配置上的思路，供大伙参考。
虽然资产配置没有一个标准模板，但大致的思路却是共通的。
我们既需要用来防范风险、确保生活下限的第一个水池和第二个水池。也需要用来创造收益提升生活上限的第三个水池。放在一起才是一个完整的配置体系，生活需要平衡。
创造收益的时候也不要太着急，在长期投资中，我们最应该优先配置的不是预期收益最高的那个，而是我们最了解、最确定、最敢放心买的那个。赚钱慢就是快。
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