家族办公室洞察系列报告—亚太地区
家族办公室洞察系列：亚太家族办公室在经济不确定性、地缘政治和继承规划不足风险下仍然保持乐观及追求增长
德勤民营企业与私人客户服务和万方家族办公室于今日联合发布《家族办公室洞察系列 – 亚太区》 研究报告，揭示今年家族办公室风险管理、投资及继承规划的趋势。
报告涵盖亚太区十大家族办公室趋势，并展现区内家族办公室行业的最新格局。研究访问区内89间单一家族办公室，发现地缘政治及市场不确定性因素无阻家族办公室保持乐观。有84% 家族办公室预期今年家族财富会增加，另有77%预期其资产管理规模（AUM）会录得增长。与全球同行相比，亚太区家族办公室更倾向进行扩张，有48%亚太区家族办公室计划增加使用第三方服务，较全球平均34%高。
德勤亚太区民营企业与私人客户服务总裁殷亚莉女士表示：“《家族办公室洞察系列 – 亚太区》旨在帮助亚太区家族办公室更好地了解如何调整短期和长期的策略以取得成功。我们乐见亚太区家族办公室在全球经济和地缘政治不确定的情况下，仍然保持乐观态度。除了风险管理、多元化和可持续投资以及升级运营中的科技应用，家族办公室负责人也着重制定全面的继承计划，以妥善装备下一代并打造具韧性的未来。”
万方家族办公室集团首席执行官兼联合创始人关志敏先生表示：“亚太区的大规模财富转移已经开始，家族必须及时处理继承挑战，培养下一代坚持信念及自信的接班。研究显示越来越多超高净值家族寻求专业支持以满足他们的财富和传承规划需求，亚太区家族办公室进一步专业化是整体行业日渐成熟的积极信号。为客户铸造跨越世代的家族传承是万方家族办公室的核心使命，我们很高兴能在此过程中与德勤民营企业与私人客户服务一起前行。”
追求增长但不忘风险管理
亚太区家族办公室所面临的不确定性源自宏观层面的风险，其中地缘政治（55%）及通胀（44%）被视为今年主要的市场风险。同时，区内家族办公室认为投资风险（72%）、地缘政治（44%）及监管和税务难题（28%）是今年家族办公室面临的最大风险，与其全球同行大致相同。对相关风险的担忧凸显监察投资表现的重要性，亚太区家族办公室也相应将投资风险管理（67%）、投资治理及估值政策（53%）及继承规划（38%）列为优先考虑。
尽管市场持续波动且不确定性增加，有三分之一（34%） 亚太区家族办公室今年转向增长型投资，但仍重视风险管理，许多家族办公室更倾向构建平衡型投资组合。2023年亚太区家族办公室投资占比最高的资产类别分别为股票 （25%）、私募股权投资及私募信贷投资 （21%）、房地产 （19%） 及固定收益 （19%），合共占整体投资组合超过八成。值得注意的是，虽然亚太区家族办公室对股票的配置与全球家族办公室平均水平相同 （25%），但前者更倾向于投资发展中市场，反映区内家族办公室对中国及印度等本地市场的偏好。今年，亚太区家族办公室计划增加投资的主要资产类别包括发达市场（32%）及发展中市场（24%）的股票、房地产（31%）、对冲基金（24%）以及加密货币/数字资产（24%）。
研究发现，亚太区家族办公室平均将投资组合的32%配置于其所在地区以外的市场。研究进行时，北美及中东市场的投资分别占亚太区家族办公室平均投资组合的21%及1%。相关比例预计会于2024年增加，分别有23%及21% 的受访亚太区家族办公室表示今年会增加对北美及中东的投资。亚太区家族办公室对亚太及欧洲的投资将保持稳定，分别有69% 及79%受访者表示今年会保持对该地区的投资配置。除了对外投资，亚太区本身也成为全球家族办公室的热门投资目的地，分别有20% 全球家族办公室及24% 欧洲家族办公室计划今年扩大在亚太区的投资。
及早规划自信继承方案
目前亚太区家族办公室主要由第一代或第二代财富拥有人创办和管理，因此继承规划已迅速成为重要议题。超过三分之一（35%）的下一代预期将于未来十年内接手家族财富，然而现时仍有37%的家庭尚未制定继承计划。因此，有大约五分之一（21%）的亚太区家族办公室将缺乏准备视为其家族办公室今年面临的核心风险之一，而超过三分之一（35%）已将继承规划列为2024年的首要任务。
继承规划过程未必一帆风顺。在亚太区，有69% 受访家族办公室预期下一代家庭成员会继承领导家族办公室的职责。然而，有不少家族办公室对下一代的成熟度（49%）、资历（36%）及对家族办公室事务缺乏兴趣（23%）表示担忧。因此，有三分之一（33%）受访的下一代将接受指导和培训作为今年的重中之重。另外有26%受访者将专注继承规划，于今年在其家族办公室内出任董事会成员（36%）、经理/行政人员（30%）或董事（21%）。
现时亚太区只有22% 的家族办公室负责人为家族以外的专业人士，但预计该比例会于交棒后升至31%。亚太区正在引领家族办公室专业化的趋势，有43% 受访家族办公室计划今年聘用更多专业及非家族成员，大幅高于全球平均的29%。区内的家族办公室最有可能由金融服务业（62%）、会计师事务所（33%）及顾问公司（23%）聘请专业人士，只有15%会选择来自家族企业的员工。
德勤民营企业与私人客户服务全球洞察负责人Rebecca Gooch 表示：“近年，亚太区迅速的财富积累促进了家族办公室的发展。随着创造财富的一代退下及将控制权转交下一代，如果家族未有充分为继任人做好准备，将会面临失去财富的风险。现时全球正在进行的跨代财富转移，所牵涉的财富以万亿美元计，而亚太区的家族因为相对缺乏大规模跨代财富转移的经验，尤其面临风险。因此，继承规划已逐渐成为富裕家庭的关键议题，并开始着手为下一代接班做好准备。”
万方家族办公室副集团首席执行官曹伟超先生表示：“随着美联储减息预期升温，亚太区家族办公室在平衡风险意识的同时，积极探索新的投资机会以及更多的海外投资。亚太区家族办公室除了透过股市重返增长型投资，他们还透过增加对私募股权、私募信贷、对冲基金以及数字资产的投资，引领市场趋势。策略性多元化投资将持续帮助亚太区家族办公室降低风险、增强稳定性，以及把握增长机遇。”
《家族办公室洞察系列 – 亚太区》研究方法
《家族办公室洞察系列》于2023年9月至12月之间在全球对354家单一家族办公室进行问卷调查，其中包括来自亚太区的89家单一家族办公室。此外，研究也和亚太区家族办公室高级行政人员进行15次深入访问。全球范围内，受访家族办公室的平均资产管理规模为20亿美元，相关家族的平均财富为38亿美元。受访家族办公室的财富总额达1.3万亿美元，资产管理规模达7,080亿美元。在亚太区，受访家族办公室的平均资产管理规模为10亿美元，家族平均财富为21亿美元。
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