突然暴跌96%，全球霸主崩了
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来源：投资家（ID：touzijias）
作者：老家
三星又崩了。
全球半导体巨头三星近日发布了一份令人大跌眼镜的业绩指引公告——2023年第一季度，公司预计营收约63万亿韩元，同比减少19%；营业利润约6000亿韩元，同比暴跌96%，创下2009年第一季度以来最差业绩，首次被LG超越，一代霸主黯然神伤。
实际上，从去年第四季度算起，三星就没过上一天舒坦日子。当时，它们发布财报称，公司营业利润同比大降69%，从13.86万亿韩元滑落至4.3万亿韩元，为8年来最低点。其中，三星赖以支撑的半导体业务呈现衰退之势，芯片事业群（DS）营业利润暴跌97%。
前脚大降69%，后脚暴跌96%，全球半导体霸主陷入“至暗时刻”。
01
今年，全球科技产业掀起一场大风暴。
年初，半导体巨头连接翻车。英特尔率先踩雷，财报显示，2022年公司营收631亿美元，同比下降20%；净利润80亿美元，同比下降60%。其中，第四季度亏掉了6.61亿美元。
英特尔不得已要用裁员救命，计划削减管理层薪酬，CEO基本薪酬调降25%，执行领导团队的基本薪酬调降15%，高层管理人员调降10%，中层管理人员调降5%。
紧接着，一声惊雷砸向三星。2022年第四季度，公司营业利润同比大降69%，从13.86万亿韩元滑落至4.3万亿韩元，为8年来最低点。三星赖以支撑的半导体业务遭遇重挫，芯片事业群（DS）营业利润暴跌97%，从88300亿韩元降至2700亿韩元。
要知道，三星一直是全球半导体不可一世的霸主，与英特尔等巨头在过去塑造了一个“美韩称霸”的时代。全球十大半导体公司中，三星连续多年排名第一。
知名咨询公司Gartner披露，2022年全球收入排名前十的半导体公司，分别是三星、英特尔、SK海力士、高通、美光、博通、AMD、德州仪器、联发科、苹果。苹果半导体业务在全球也是一流水准，但比上三星基本就是被“碾压”，后者拿下了全球超12%的市占率。
而三星之所以排名第一，主要在于它们有两大核心：一是，全球顶尖的半导体技术，拥有5nm、4nm等先进工艺芯片；二是，芯片涉猎广，覆盖手机、存储、基站、汽车等领域。
众多方向里，手机芯片是三星的重头戏。它们本来就生产手机，有得天独厚的优势。此前调研机构发布的年度报告显示，三星手机在2022年全球总销量2.6亿部，稳居第一。
三星卖芯片第一，卖手机第一，业绩却大幅下挫，进而引发全球震动。即便如此，去年底很多欧美分析师仍看好三星，认为“是疫情影响了节奏，2023年三星会力挽狂澜。”
事实却是，三星深陷泥潭不能自拔。
02
这个泥潭，某种程度上是三星自己挖出来的。
英特尔巨亏，公司CEO基辛格把锅甩给了大环境，“消费低迷抑制了市场需求”。三星联席CEO韩宗熙此前也持类似观点，仿佛一切都是疫情造成的。
口罩影响了消费信心，但不是主要原因。在一位亚洲分析师看来，三星、英特尔这类巨头业绩下滑，重点在于“高库存压力”，这也是三星最为擅长的一种操作手法，“逆周期”。
口罩袭来时，工厂停工，全球爆发了“缺芯潮”，供需关系不平衡促使芯片价格暴涨。三星在干什么？拒不减产，疯狂囤芯片，全球半导体市场达到了景气高点。
只要“缺芯潮”持续，三星就能坐地起价、大捞一笔。
然而，2022年市场转折，疫情带来的边际影响逐渐降低，全球芯片代工厂紧锣密鼓开工，囤积居奇变成随行就市，三星坐地没能起价，反而成本激增，实属“砸坏了煮饭锅”。
“逆周期”操作不仅没有帮助三星，还让它们掉入陷阱，自食其果。当欧美分析师期待三星会在今年逆转时，三星再次交出了令人大跌眼镜的业绩指引公告。2023年第一季度，公司预计营收约63万亿韩元，同比减少19%；营业利润约6000亿韩元，同比暴跌96%。
去年，三星第四季度业绩是8年来最低点；今年，三星又创下2009年第一季度以来最差业绩，一代霸主黯然神伤。有趣的是，三星业绩崩了，韩国另一巨头LG趁机埋汰了前者一把。它们兴高采烈的表示，“原材料等成本节省规模超出预期，带动第一季度业绩大增。”
三星可能感受到了“羞辱”，此前“逆周期”如鱼得水，坚持拒不减产的它们慌了。业绩高压下，三星急忙公布了一份减产计划，“要把芯片的产量削减到，有意义的水平。”
“有意义的水平”多有意义，三星没透露。
显而易见的是，错失中国市场的三星，已经走上了下坡路。
03
当今这个时代，聪明的巨头会选择与中国合作。
比如全球电动车巨头特斯拉，把储能超级工厂放在上海。三星相反，导致其难以突围。
试想三星去年手机全球销量第一，芯片市占率第一，依然没有挽救2023年第一季度业绩败局，为什么？离开全球巨大的消费市场，三星一直原地踏步，现在又后退了几步。
苹果未进入中国前，三星手机曾是海外入华最成功的品牌。
它们原本有一片广阔的天空，三星高端手机在国内卖的很贵，中国消费者依旧买账。一方面是，国产手机起步晚；另一方面是，韩流风靡中国，“拿着三星手机有面子”。
中国消费者信赖三星，它们一边卖手机，一边赚芯片，却用傲慢回应“衣食父母”。很多人都无法忘记当年三星的“NOTE7爆炸”事件以及令消费者心寒的处理方式。
智能机时代来临后，苹果崛起。国产手机厂商趁着三星“不看重中国市场”奋起直追，高端有华为，中低端有小米、OPPO、vivo，使得三星“进退两难”放弃中国市场。
放弃中国市场，三星手机全球卖的最多，就是不赚钱，拖累了芯片，目前只能靠着减产自救。
但减产只是下策，全球十大半导体巨头之一的美光，早在去年就完成了减产、裁员，美光高管很有信心的认为，它们会在2023年扭转败局。
败局没等来扭转，却等来了悲剧。
美光在2023年第一季度净亏损23.12亿美元，创下20年以来的最惨纪录。全球半导体巨头把“逆周期”的坑砸太深了，三星比美光压力大的不是一星半点，想摆脱泥潭并不容易。
不过，三星落寞，对中国半导体产业来说或许是一次机遇。
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