巴菲特一生最经典的演讲

文：巴菲特  编：kuang

你们毕业之后未来会怎样？

在这所大学能学到大量关于投资的知识，你们将拥有成功所需的知识。

既然各位能坐在这里，你们也拥有成功所需的智商，你们还有成功所需的拼劲。

你们大多数人都会成功地实现自己的理想。

但是最后你到底能否成功，不只取决于你的头脑和勤奋。

▌品行决定命运

假设现在你可以选一个同学，买入他今后一生之内 10% 的收入。

你不能选富二代，只能选靠自己奋斗的人。请各位仔细想一下，你会选班里的哪位同学，买入他今后一生之内 10% 的收入。

你会给所有同学做个智商测试，选智商最高的吗？未必。你会选考试成绩最高的吗？未必。你会选最有拼劲的吗？不一定。因为大家都很聪明，也都很努力。

我觉得你会主要考虑定性方面的因素。也许你会选你最有认同感的那个人，那个拥有领导能力，能把别人组织起来的人。

这样的人应该是慷慨大方的、诚实正直的，他们自己做了贡献，却说是别人的功劳。我觉得让你做出决定的应该是这样的品质。

找到了你最钦佩的这位同学之后，想一想他身上有哪些优秀品质，拿一张纸，把这些品质写在纸的左边。

为了拥有这位同学今后一生 10% 的收入，你还要同时做空另一位同学今后一生 10% 的收入，想想你会做空谁？

你会想到那些招人烦的人，不但你烦他们，别人也烦他们。

为什么有人会招人烦？原因很多，这样的人可能自私自利、贪得无厌、投机取巧或者弄虚作假。类似这样的品质，请把它们写在刚才那张纸的右边。

左边的品质不是把橄榄球扔出 60 米，不是 10 秒钟跑完 100 米，不是相貌在全班最出众。

左边的这些品质，你真想拥有的话，你可以有。这些是关于行为、脾气和性格的品质，是能培养出来的。

再看一下右边的那些品质，那些令人生厌的品质，你身上要是有，想改的话，可以改掉。

常言道，习惯的枷锁，开始的时候轻的难以察觉，到后来却重的无法摆脱。

大多数行为都是习惯成自然，想摆脱恶习，你们年轻人做起来更容易。

▌一生只需富一次

要让我写一本书的话，书名我都想好了，就叫《聪明人怎么做蠢事》。

约翰·梅里韦瑟、艾瑞克•罗森菲尔德、拉里•希利布兰德、格雷格•霍金斯、维克多•哈格哈尼，还有两位诺贝尔奖桂冠得主罗伯特•默顿和迈伦•舒尔兹，把他们这 16 个人加起来，他们的智商该多高，随便从哪家公司挑 16 个人出来，包括微软，都没法和他们比。

而且这 16 个人都是投资领域的老手，16 个人加起来，有三四百年的投资经验。

结果他们却破产了。

他们为了赚更多的钱，为了赚自己不需要的钱，把自己手里的钱，把自己需要的钱都搭进去了。这绝对是傻，不管智商多高，都是傻。

为了得到对自己不重要的东西，甘愿拿对自己重要的东西去冒险。

假设你递给我一把枪，里面有 1000 个弹仓、100 万个弹仓，其中只有一个弹仓里有一颗子弹，你说：“把枪对准你的太阳穴，扣一下扳机，你要多少钱？”我不干。你给我多少钱，我都不干。

要是我赢了，我不需要那些钱；要是我输了，结果不用说了。这样的事，我一点都不想做。但是在金融领域，人们经常做这样的事，都不经过大脑。

有一本书书名很好，《一生只需富一次》。这个道理难道不是很简单吗？

假设年初你有 1 亿美元，如果不上杠杆，能赚 10%，上杠杆的成功率是 99%，能赚 20%，年末时你有 1.1 亿美元，还是 1.2 亿美元，有区别吗？没一点区别。

要是亏钱了的话，特别是给别人管钱，亏的不但是钱，而且颜面扫地、无地自容，把朋友的钱都亏了，没脸见人。

亨利•考夫曼说过一句话：“破产的有两种人，一种是什么都不知道的，一种是什么都知道的。”

同学们，引以为戒。

▌别为了让简历漂亮而工作

从衣食住行来看，你我的生活完全一样，没多大差别。有什么是我能做，但你做不了的吗？

我有一份我热爱的工作，我一直都在做我喜欢的工作。当年我觉得赚 1000 美元是一大笔钱的时候，我就喜欢我的工作。

同学们，做你们喜欢的工作。要是你总做那些自己不喜欢的工作，只是为了让简历上的工作经历更漂亮，那你真是糊涂了。

有一次，我去做一个演讲，来接我的是一个 28 岁的哈佛大学的学生。我问他：“以后你有什么打算？”他说：“等我 MBA 毕业后，可能先进一家咨询公司，这样能给简历增加一些分量。”

我说：“你才 28 岁，已经有这么漂亮的工作经历了，你的简历比一般人的漂亮 10 倍。你还接着做自己不喜欢的工作，不觉得有点像年轻的时候把性生活省下来，留到岁数大的时候再用吗？”

时间久了，你的喜好可能会变，但在做自己喜欢的事的时候，早晨你会从床上跳起来。

你财富自由之后想做什么工作，现在就该做什么工作，这样的工作才是理想的工作。做这样的工作，你会很开心，能学到东西，能充满激情。

总之，如果你现在有1块钱，以为将来有2块钱的时候，自己能比现在过得更幸福，你可能想错了。你应该找到自己真心喜欢做的事情，投入地去做。

别以为赚10倍或20倍能解决生活中的所有问题，这样的想法很容易把你带到沟里去。

▌只做能力圈范围内的事

我认为，做生意，先从能不能看懂开始，我用这一条筛选，90% 的公司都被过滤掉了。

有些东西是你能看懂的。可口可乐，是我们都能看懂的，谁都能看懂。可口可乐这个产品从 1886 年起基本没变过。可口可乐的生意很简单，但是不容易。

生意很容易，会招来竞争对手。我喜欢有护城河的生意。我希望拥有一座价值连城的城堡，守护城堡的公爵德才兼备。

有些东西明知道自己不懂，不懂的，不能做。

人们买完股票后，第二天一早就盯着股价，看股价决定自己的投资做得好不好。糊涂到家了。

买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我最基本的道理。

买的不是股票，是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。

我读到了《聪明的投资者》，书里说，买股票，买的不是代码，不是上蹿下跳的报价，买股票就是买公司。我转变到这种思维方式以后，一切都理顺了。道理很简单。买我们能看懂的公司。

在座的各位，没有看不懂可口可乐公司的，但是某些新兴的互联网公司呢，我敢说，在座的各位，没一个能看懂的。

今年在伯克希尔的股东大会上，我说要是我在商学院教课，期末考试时，我会出这样的题目，告诉学生一家互联网公司的信息，让他们给这家公司估值。哪个学生给出了估值，我就给他不及格。

无论什么时候，都要知道自己在做什么，这样才能做好投资。必须把生意看懂了，但不是所有生意我们都能看懂。

▌思考投资的最佳方式是独处

思考投资的最佳方法还是独自一人待在房间里，静静地想。要是这样不行，别的办法也都没用。

在任何类似市场的环境中，你都很容易受到影响，做出过激的反应。华尔街是个典型的市场环境。在华尔街，你觉得每天不做点什么都不行。

你该怎么做呢？一年找到一个好的投资机会，然后一直持有，等待它的潜力充分释放出来。

在一个人们每五分钟就来回喊报价的环境里，在一个别人总把各种报告塞到你面前的环境里，很难做到持有不动。

华尔街靠折腾赚钱，你靠不折腾赚钱。

要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组合，所有人最后都会破产，所有的钱最后都会进到中间商的口袋里。

换个做法，你们都持有一般公司组成的投资组合，50 年里你们都一动不动，最后你们都会很有钱，你们的券商会破产。

券商像一个医生，他让你换药的次数越多，他赚的越多。他要是给你一种药，把你的病根治了，他只能做成一笔买卖。如果他能让你相信每天换各种药吃对健康有益，这对他有好处，对卖药的有好处，但你的身体好不了，还会破财。

任何刺激你瞎折腾的环境，都要远离。

▌这是最好的时代

假设现在是你出生前 24 小时，一个神仙出现了，他说：“孩子，我看你前途无量，我现在手里有个难题，我得设计你出生后生活的世界，我觉得太难了，你来设计吧。

你有 24 小时的时间，社会规则、经济规则、政府规则，这些都给你设计，你还有你的子孙后代都在这些规则的约束下生活。”

你问了：“我什么都能设计？”神仙说：“对，什么都能设计。”你说：“没什么附加条件？”

神仙说：“有一个附加条件。你不知道自己出生后是黑人还是白人，是富有还是贫穷，是男人还是女人，是身体健壮还是体弱多病，是聪明过人还是头脑迟钝。你知道的就一点，你要从一个装着 58 亿个球的桶里选一个球。”

我把这个叫娘胎彩票。你要从这 58 亿个球里选一个，这是你一生之中最重大的决定，它会决定你是出生在美国还是阿富汗，智商是 130 还是 70。选出来之后，很多东西都注定了。你会设计一个怎样的世界？

我觉得用这种思维方式可以很好地看待社会问题。

因为你不知道自己会选到哪个球，所以在设计世界的时候，你会希望这个世界能提供大量产品和服务，你希望所有人都能过上好日子。你会希望这个世界的产品越来越丰富，将来你的子孙后代能越过越好。

在希望世界能提供大量产品和服务的同时，还要考虑到有的人手气太差，拿到的球不好，天生不适合这个世界的体系，你希望他们不会被这个世界抛弃。

我一生下来就具备了分配资金的天赋。我天生非常适合我们现在的这个世界。如果我们都被困在荒岛上，永远回不来，我们所有人里，谁最会种地，谁最有本事。我再怎么说我多擅长分配资金，你们也不会理我。

盖茨说，要是我生在几百万年前，早成了动物的盘中餐。他说：“你跑不快，也不会爬树，什么都不行，刚生下来就得被吃了。你生在今天是走运。”

巴菲特白手起家，他将手中的100美元神奇地变成近900亿，成为世界首富。他旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在过去55年，创造了2万倍的投资回报。

但是巴菲特的成就远不止于此，他的投资理念和对财富的态度，从根本上改变了人们的思维、认知和观念，内化为聪明人的人生智慧。

据说，和巴菲特吃一顿午餐探讨投资，需要花上几千万。但是了解并学习巴菲特的人生智慧只需要阅读“巴菲特价值投资三部曲”就够了。

这是：

▌投资大神的智慧凝结：这三本书包括巴菲特，巴菲特的老师格林厄姆，以及巴菲特最忠实的伙伴查理·芒格，凝结三位大神十数年的投资箴言和人生智慧，如果一生只读一套投资书，这三部书就够了。

▌各界大牛的成功秘宝：比尔·盖茨，债券天王比尔·格罗斯，中国第一个与巴菲特握手的商界大拿杨天南倾力推荐。

读巴菲特价值投资三部曲，或许不会让我们成为世界首富，但能启发并点亮我们的人生。感兴趣的书友，识码一键收藏。

 （注：本文转载自“聪明投资者”，译者RanRan，）

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