月活喜破亿，B站打开新天地 | 财报详解

从二次元到全量年轻人

©深响原创 · 作者 | 吕玥

蔡徐坤终于带着篮球在B站鬼畜区“C位出道”。伴随着与流量明星的交锋，B站的全民地位也算是稳了。

今日早间，B站发布的2019年第一季度财报显示，B站月均活跃用户首次破亿，达到1.01亿，月均付费用户数同比增长132%，达到570万。B站已经从一个面向二次元人群的平台，迅速成长为了切合一亿年轻人多元喜好的多元社区。 

核心财报数据显示：

B站2019第一季度总净营收为人民币13.735亿元（约合2.047亿美元），同比增长58%，大幅超出市场预期；营收成本11.842亿元（约合1.765亿美元），较去年同期的人民币6.549亿元增长81%；净亏损1.956亿元（约合2920万美元），同比有所扩大；毛利润1.893亿元（约合2820万美元），较去年同期增长11%。

用户数据方面，B站的用户增长势头非常强劲。第一季度，B站月均活跃用户首次破亿，达到1.01亿，同比增长31%；其中移动端月活用户为8860万，同比增长39%。随着商业化策略的稳步推进，B站用户付费潜力得到进一步挖掘，其月均付费用户数同比增长超一倍，达到570万。

受财报利好影响，财报发布后B站股价上涨1.79%，报收于16.50美元。

而值得注意的是，截止2019年4月5日，公司完成发行了5亿美元的可转换高级债券，票面利率为1.375%；同时，公司以18美元/ADS的价格，在公开市场增发了14,173,813股ADS。

以上发行可转债以及增发股份总计融资7.3亿美元，计划用于增加内容制作、研发支出以及公司日常经营。低成本的融资、充足的现金储备也为B站后续布局增添了动力。

「游戏收入创新高」

B站的业务主要包括四项：游戏、直播及增值服务、广告、电商业务及其他。

我们可以从下图明确感受到，B站的收入正在平衡化：

B站各项业务收入比例情况

例如游戏业务从2017年占总收入的83%，平衡到如今的占比64%。而各项业务收入的绝对值均是增加，也显示出这种业务收入的平衡并不是收入项目之间互相侵吞，而是做大了整个收入盘子。

其中B站营收占比最大的游戏业务，于今年首季度创下新高。根据财报数据显示，B站第一季度游戏业务收入达8.7亿元人民币，与去年同期相比增长了27%。

而这其中B站代理的日本游戏《命运-冠位指定》（Fate/Grand Order）一直以来都是游戏业务中的“顶梁柱”。

从2016年9月获得《FGO》这款游戏的国服独家代理权，B站对其的投入就远超其他游戏。不仅在2016年邀请到三次元明星陈坤为其代言，围绕这一IP，B站还在近几年同时引进了动漫以及剧场版动画，以此来稳固粉丝与此IP间的情感纽带。

加之B站自始至终良好的社区氛围和不断产出新内容的PUGV+PGC，粉丝对这款游戏的归属感也进一步加强。

因为《FGO》的一枝独秀，B站曾长期被质疑“以一款游戏支撑全局”。毕竟游戏都有生命周期，失去爆款后业务收入势必会受到影响。

B站当然也知道这些，在今年《FGO》发布2.0版本的同时，B站开始加码非二次元向的其他类游戏。去年年底B站与腾讯达成战略合作，今年3月B站就与腾讯旗下创新游戏工作室NEXT Studios合作推出了解谜游戏《Unheard-疑案追声》。在Steam上线后，该游戏就升至国区热销榜第二位，一周之内售出15万份，好评率达94%。

同样，B站在5月上旬推出的联运游戏《明日方舟》、《RWBY》也表现出了优异的吸引力，在多部游戏成为爆款的带动下，B站的游戏业务能远超2018年任何一季度成绩也就在情理之中了。

B站的游戏储备

「为爱发电：

直播及增值服务收入大增205%」

直播及增值服务方面，财报数据显示，一季度B站的该板块业务收入达2.9亿元人民币，同比增长205%。而这一增长主要归功于直播服务付费用户数量和优质会员计划增加的带动。

一季度，B站有效直播月活用户达到了1140万，季度直播付费用户数超过120万。在大会员业务方面，截至2019年3月底，B站有效付费会员人数同比增长95%至480万，显示出巨大的增长空间。

值得关注的是，在今年一季度B站月均活跃用户首次突破一亿大关达到1.01亿人次，其中移动端月活用户为8860万，两项数据分别同比增长31%和39%。

根据相关机构在2018年底的统计，中国Z世代人群数量为1.49亿，而当前主要用户均为Z世代年轻人的B站月活就达到了1.01亿。也就是说B站几乎覆盖了全量年轻人。

众所周知，在二次元文化社区B站背后，是一大批“为爱发电”的忠实粉丝。除了游戏《FGO》成长为知名IP吸引二次元游戏爱好者，B站从早期主打的动漫内容到目前由UP主自制的原创视频内容，几乎可以满足Z世代的各种兴趣点。

UP主制作高质量且符合年轻人口味的视频内容，获取更多流量，同时吸引未“入圈”的原创视频制作者进入，而更多高质的内容也会吸引更多用户，由此B站便形成了一个健康的正循环生态。

如果仅有高质量的内容，那么B站和其他视频平台也没有什么不同，反而是“内容+社区”的模式让B站牢牢抓住了用户。

根据此次一季度公布的数据显示，B站的日均视频播放量达到了5.1亿次，同比增长了93%；用户日均使用时长81分钟，同比增长5分钟；与此同时月均用户互动量也高达14亿，同比增长近361%。

从数据可以看到，B站的用户每天在B站的时间长达一个半小时，而根据此前央视发布的调查数据来看，中国人每天的休闲时间不过2.55小时。

从今年B站的诸多动作来看，其“圈粉”策略仍在进行中。首先是在视频制作者端，B站对UP主的扶持和鼓励措施力度不减。不仅在今年年初举办了年度UP主颁奖礼，同时还会在UP主粉丝跨过10万时颁发鼓励认证，在新人UP主进入时举办线下内容创造训练营。

B站用户12个月留存率

因为更多原创视频制造者的进入，B站的二次元形象也在随之减弱，更多非二次元爱好者被娱乐等多种类内容吸引而来。

从去年年底公布的数据中可以看到，PUGV最受欢迎的板块分别是娱乐、生活、游戏、动画、科技，同时在今年4月央视发布的文章《知道吗？这届年轻人爱上B站搞学习》也提及，2018年直播学习时长达146万小时，103万次的学习类直播在B站开播，有1827万人在B站学习，相当于2018年高考人数的2倍。

追番、补综艺、热衷美妆、美食，B站做到了一站式满足Z世代需求。

「为爱种草：电商收入同比大增621%」

在B站的四项业务中，最引人注目的便是2018年第四季度才正式开展的电商业务，经过两个季度的成长电商业务已经成为了B站新的收入增长点。

根据去年四季度财报数据显示，B站电商及其他收入为8100万元，同比增长254%，在最新出炉的2019一季度财报中，B站电商及其他收入达到了9600万，同比增长621%。

淘宝什么都搜的到也买的到，用户为什么还会使用B站来买东西？

事实上，因为1亿的活跃用户对于UP主的信赖度极高，同时也对视频内容的粘性极强，电商也就成为了最容易进入也是最有可能带领B站实现利润的跑道。在视频内容已经完全成熟、社区氛围已经足够有沉浸感这两大优势下，用户跟着视频“种草”同样也成为了“为爱种草“。

除了以上所述的游戏、直播及增值、电商业务，此次B站的广告业务也实现了1.125亿元的营收，一季度一向都是广告淡季，广告收入环比下降非常正常。而更有价值的比较是，与去年同期相比依然增长了60%。

此次一季度广告营收的同比增长，主要还是受中国在线广告市场对哔哩哔哩品牌的进一步认可的影响，根据全球最大传播集团WPP和凯度华通明略发布的报告显示，B站首次入选了”2019最具价值中国品牌100强”。

一向对广告谨小慎微的B站，终于在2018年起实现了效果类广告的从无到有。与此同时更多以年轻人为主要客户的品牌也开始在B站投放广告，B站之前对无贴片广告的承诺，反而促成了这些品牌在B站广告形式更多元化、更有趣，包括推出联名限量版产品、参与B站线下活动赞助等新形式的出现，广告在B站出现也不会像其他地方那样令人反感。

B站上的品牌广告与效果广告

2019年是B站创建的第10年，同时也是上市的第2年，能否在未来几个季度里以多元化的业务收入实现盈利，对这个既有些年头但在市场上还是个新人的“小破站”来说至关重要。

B站董事长兼首席执行官陈睿表示：”UP主创作的高质量内容以及直播、漫画等领域的优质内容，驱动我们的用户数量到达了一个全新的里程碑。展望未来，我们的关注点将长期落在用户增长与商业化能力的持续提升上，通过内容与技术的不断创新，推动社区活跃壮大。”

在此次财报中，B站对2019年第二季度的收入进行了展望，预计将达到14.5亿至14.9亿元人民币。

B站对自己的未来仍充满信心。

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