读书丨巴曙松、陈剑等译著《21世纪资本论》
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马克思主义政治经济学是马克思主义的重要组成部分，也是我们坚持和发展马克思主义的必修课。马克思、恩格斯根据辩证唯物主义和历史唯物主义的世界观和方法论，批判继承历史上经济学特别是英国古典政治经济学的思想成果，通过对人类经济活动的深入研究，创立了马克思主义政治经济学，揭示了人类社会特别是资本主义社会经济运动规律。恩格斯说，无产阶级政党的“全部理论来自对政治经济学的研究”。列宁把政治经济学视为马克思主义理论“最深刻、最全面、最详尽的证明和运用”。现在，各种经济学理论五花八门，但我们政治经济学的根本只能是马克思主义政治经济学，而不能是别的什么经济理论。
有些人认为，马克思主义政治经济学过时了，《资本论》过时了。这个论断是武断的，也是错误的。远的不说，就从国际金融危机来看，许多资本主义国家经济持续低迷、失业问题严重、两极分化加剧、社会矛盾加深。事实说明，资本主义固有的生产社会化和生产资料私人占有之间的矛盾依然存在，但表现形式、存在特点有所不同。国际金融危机发生后，不少西方学者也在重新研究马克思主义政治经济学、研究《资本论》，借以反思资本主义的弊端。去年，法国学者托马斯·皮凯蒂撰写的《21世纪资本论》，在国际学术界引发了广泛讨论。他用翔实的数据证明，美国等西方国家的不平等程度已经达到或超过了历史最高水平，认为不加制约的资本主义加剧了财富不平等现象，而且将继续恶化下去。他的分析主要是从分配领域进行的，没有过多涉及更根本的所有制问题，但得出的结论值得我们深思。
我们党历来重视对马克思主义政治经济学的学习、研究、运用。毛泽东同志先后4次集中研读《资本论》，多次主持专题研讨苏联《政治经济学教科书》，强调“研究政治经济学问题，有很大的理论意义和现实意义”。毛泽东同志在新民主主义时期创造性地提出了新民主主义经济纲领，在探索社会主义建设道路过程中对发展我国经济提出了独创性的观点，如提出社会主义社会的基本矛盾理论，提出统筹兼顾、注意综合平衡，以农业为基础、工业为主导、农轻重协调发展等重要观点。这些都是我们党对马克思主义政治经济学的创造性发展。
党的十一届三中全会以来，我们党把马克思主义政治经济学基本原理同改革开放新的实践结合起来，不断丰富和发展马克思主义政治经济学。1984年10月《中共中央关于经济体制改革的决定》通过后，邓小平同志评价说：“写出了一个政治经济学的初稿，是马克思主义基本原理和中国社会主义实践相结合的政治经济学”。30多年来，随着改革开放不断深入，我们形成了当代中国马克思主义政治经济学的许多重要理论成果，比如，关于社会主义本质的理论，关于社会主义初级阶段基本经济制度的理论，关于树立和落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念的理论，关于发展社会主义市场经济、使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用的理论，关于我国经济发展进入新常态的理论，关于推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化相互协调的理论，关于农民承包的土地具有所有权、承包权、经营权属性的理论，关于用好国际国内两个市场、两种资源的理论，关于促进社会公平正义、逐步实现全体人民共同富裕的理论，等等。这些理论成果，马克思主义经典作家没有讲过，改革开放前我们也没有这方面的实践和认识，是适应当代中国国情和时代特点的政治经济学，不仅有力指导了我国经济发展实践，而且开拓了马克思主义政治经济学新境界。
现在，在风云变幻的世界经济大潮中，能不能驾驭好我国经济这艘大船，是对我们党的重大考验。面对极其复杂的国内外经济形势，面对纷繁多样的经济现象，学习马克思主义政治经济学基本原理和方法论，有利于我们掌握科学的经济分析方法，认识经济运动过程，把握社会经济发展规律，提高驾驭社会主义市场经济能力，更好回答我国经济发展的理论和实践问题。
学习马克思主义政治经济学，是为了更好指导我国经济发展实践，既要坚持其基本原理和方法论，更要同我国经济发展实际相结合，不断形成新的理论成果。
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《21世纪资本论》书籍简介
本书作者：（法）托马斯·皮凯蒂（Thomas Piketty，法国著名经济学家，巴黎经济学院教授，法国社会科学高等研究院研究主任）
本书译者：巴曙松（北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家）、陈剑（金融学博士、应用经济学博士后）等
《21世纪资本论》对自18世纪工业革命至今的财富分配数据进行分析，认为不加制约的资本主义导致了财富不平等的加剧，自由市场经济并不能完全解决财富分配不平等的问题。皮凯蒂建议通过民主制度制约资本主义，这样才能有效降低财富不平等现象。
皮凯蒂将世界经济分成两个基本要素：资本和劳动力，两者都被用于生产并分享产出的收益。资本与劳动力的区别在于，资本可买入、卖出、拥有，而且从理论上讲可无限累积，劳动力是个人能力的使用，可获得酬劳，但不能被别人所拥有。皮克迪认为，由于资本回报率总是倾向于高于经济增长率，所以贫富差距是资本主义固有现象。他由此预测，发达国家贫富差距将会继续扩大，建议征收全球性财富税。
皮凯蒂对过去300年来的工资水准做了详尽探究，并列出有关多国的大量收入分配数据，旨在证明近几十年来，不平等现象已经扩大，很快会变得更加严重。在可以观察到的300来年左右的数据中，投资回报平均维持在每年4%-5%，而GDP平均每年增长1%-2%。5%的投资回报意味着每14年财富就能翻番，而2%的经济增长意味着财富翻番要35年。在一百年的时间里，有资本的人的财富翻了7番，是开始的128倍，而整体经济规模只会比100年前大8倍。虽然有资本和没有资本的人都变得更加富有，但是贫富差距变得非常大。
作者简介
（法）托马斯·皮凯蒂（Thomas Piketty）
法国著名经济学家，巴黎经济学院教授，法国社会科学高等研究院研究主任，主要研究财富与收入不平等。
译者简介
巴曙松教授
北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家。主要著作有：《巴塞尔新资本协议研究》《金融危机中的巴塞尔新资本协议：挑战与改进》《巴塞尔资本协议III研究》《中国资产管理行业发展报告》等，译著有《大而不倒》《资本之王》《证券分析（原书第6版）》《炼金术士》《当音乐停止之后》《危机经济学》等。
陈剑博士
金融学博士，应用经济学博士后。本科毕业于解放军国际关系学院英语专业，专业英语八级。长期从事银行监管工作，利用业余时间致力于金融专业书籍翻译工作，为中国金融业的健康发展提供有益借鉴与思考。
译者序
在全球经济金融体系从危机中逐步喘定之际，如何反思这场危机进而相应改进从国际经济治理到微观市场监管体系等各个方面，促使全球经济顺利从危机中复苏，成为全球决策者和研究者关注的重要课题。从政策决策的角度看，金融危机的爆发也促使研究者和决策者反思经济金融体系中的深层次缺陷与不足，从而在新的经济环境下采取新的、更有针对性的政策措施。
在这个背景下，托马斯·皮凯蒂的《21世纪资本论》迅速引起了广泛的关注和讨论。一本数百页的经济学著作，不仅持续在欧美主要的网络书店畅销，而且从我在纽约看到的情况，这本书还被迅速摆上了飞机场书店以及街头巷尾的大小书店。甚至有人调侃说，现在在曼哈顿吸引进步青年的做派之一就是随手带着一本托马斯·皮凯蒂的《21世纪资本论》。托马斯·皮凯蒂在伦敦等地的公开演讲，其现场气氛的热烈程度，堪比热门摇滚歌手的演出，千人大会场依然是一票难求。
对于这一现象，不同人士有不同的解读。有研究传播的学者认为这是网络和媒体全球化的产物，有研究政治的学者认为这是有关国家（如美国）大选在即、即将展开角逐的双方都在寻找理论支持的结果，更多的则是从经济金融角度的分析，认为托马斯·皮凯蒂的《21世纪资本论》的流行，揭示了全球无论是发达国家还是发展中国家对于收入差距拉大等不公平问题的高度关注。正是因为这本书击中了当前全球经济政策的“痛点”之一，所以无论读者是否赞同托马斯·皮凯蒂在《21世纪资本论》中提出的看法，都会在不同程度上关注这本新著。
在这本书中文版结束翻译、进入反复校订阶段时，各方面的评论已经纷至沓来，这些海内外先后涌出的、立场各异的书评，本身就从特定的侧面证实了这本书的讨论价值。从我搜集的各种书评看（其中有不少书评我专门刊发在我的公众微信号“巴曙松研究员金融政策研究”中），其数量应当也足以出版一本与《21世纪资本论》同样篇幅的著作了。正由于此，在该书中文版的序言中，我们只是客观地介绍相关的背景，具体的评判就交给读者了。
经济学界的70后新锐
托马斯·皮凯蒂，1971年生于法国，算是经济学界的70后新锐，他18岁进入巴黎高等师范大学学习数学与经济学，22岁那年以一篇关于财富分配的毕业论文获得伦敦政治经济学院获得经济学博士，前述在伦敦的堪比摇滚演唱会的千人演讲，就是他返回母校伦敦政治经济学院演讲时的盛况。在美国麻省理工学院度过一段短暂的助理教授时光后（1993-1995），皮凯蒂于1995年重返法国，先是在法国国家科学院任职，其后在巴黎社会科学高等研究院和自己本科毕业的母校ENS任教。2006年，作为ENS社会科学系的主任，皮凯蒂在其博士导师格斯奈里以及后来一度担任世界银行首席经济学家的知名学者布吉尼翁的协助下整合了ENS、EHESS、CNRS等诸多法国大学的经济学研究力量，创办了巴黎经济学院。这本书的广泛影响，客观上不仅为作为70后的皮凯蒂带来了强大的专业声誉，也在短时间内让这所创办仅8年的不大的学校知名度迅速提升。
皮凯蒂在欧洲和美国高校的经历与他经济学研究的风格是大体一致的。据他本人表示，美国经济学界的最大问题在于对数理模型的过度沉迷，以及由此引发的和现实世界的脱节。另外，由于经济学这门学科在美国受到过度热捧，导致美国经济学界对于其所属的社会科学阵营中的其他学科存在程度不同的轻视和鄙夷，而这进一步导致了经济学与其他学科的互动明显不够，阻碍了其在许多问题上的有现实感的深入研究与进展。鉴于皮凯蒂所要研究的领域（即财富分配）恰恰是一个需要经济学者深入研究现实和挖掘历史文化制度的研究领域和方向，皮凯蒂认为美国经济学界在这个方面的不足直接影响到其对财富分配、公平与效率这个古老的经济学问题的关注。也部分因为这个原因，皮凯蒂返回法国，着手于挖掘历史数据来填补这个领域自库兹涅兹之后一定意义上存在的研究空白，因此他也将这本书更多的定义为经济方面的“历史书”，而非一本单纯的经济学著作。
从皮凯蒂回到法国之后，可以看到他在收入和财富分配问题上进行研究的演进脉络。从2003年起，皮凯蒂就开始以其前期收集的数据为基础，在一些有影响力的国际经济学杂志上持续发表相关论文：按其简历所列，第一篇相关实证论文题为“法国的收入不平等，1901~1998”，发表在《政治经济学杂志》；同年紧随其后的一篇论文继而探讨美国1913~1998年的收入不平等问题，发表在《经济学季刊》。随后皮凯蒂逐渐将注意力集中在财富积累和累进税的问题研究中，他于2006年在《美国经济评论》杂志上相继发表了两篇论文，分别探讨法国历史上的财富积累问题和最高收入群体的演进，2007年又在《经济远景杂志》发表文章，探讨了美国的联邦税收系统的累进程度。2009年，皮凯蒂将原先的研究问题拓展到了目前全球范围内广受关注的两个发展中国家——印度和中国，探讨了这两个国家在1986-2015年期间的收入不平等和累进收入税问题。在发表这些学术论文的同时，皮凯蒂也曾将其阶段性的成果以专著的形式出版：除去他在法国当地出版的著作，在2007年他在牛津出版社出版了《20世纪的高收入群体：一个基于欧洲大陆和英语国家的对比》一书；2010年他又尝试将原先的视野拓宽到全球，出版了《高收入群体：一个全球视角》。因此，可以说皮凯蒂的研究重点基本上都紧密围绕着财富分配的主题，也一直延续了他结合历史与经济学研究方法的风格。而这本《21世纪资本论》，就是其多年来相关研究成果的一个集成，可谓其个人研究成果的一个汇总缩影。
《21世纪资本论》讲了什么？
因为本书的读者群体知识背景跨度很大，为了便于读者的阅读，先将这本书的主要内容简介如下：
本书第一部分为“收入和资本”，主要介绍了一些贯穿本书的基本概念，这些概念包括国民收入、资本和资本／收入比，以及简略描述了全球资本与产出的分布是怎样演化情况。第二章对于自工业革命后人口增长率和产出如何演进进行了更为详尽的分析。这部分内容，为本书后续章节的分析作了铺垫。
本书第二部分为“资本／收入比的动态变化”，包含四个章节，主要分析资本／收入比长期演进的未来趋势和21世纪国民收入在劳动和资本之间的全球分野。第三章聚焦自18世纪以来的资本变化，先是以英国和法国的案例为主，第四章介绍了德国和美国的案例，第五章和第六章则将地理覆盖范围拓展到全球范围内，试图从所有这些历史经验中总结经验教训，以预测未来资本/收入比的可能演进以及资本和劳动要素的相对比重。
作者在此部分着重描画了一个引起普遍关注历史观察，即资本的回报率从长期来看总是高于国民收入的增长率，尽管在“二战”时期由于政府的强制干预导致这个比值显著下降，但随着时间的推移，作者惊讶地发现，这一指标于近几十年又出现了快速攀升的势头，几乎要与20世纪初持平。欧美等主要发达经济体20世纪至今的数据基本都印证了这种趋势，德国尽管总体上资本占比的水平不如英国、法国等国高，但是资本/收入比的变动趋势依然是大体相同的。按照皮凯蒂的分析，资本回报显著高于收入增长是一切不平等的根源，尤其是当经济发展相对进入停滞，因此这种回升势头预示着较为悲观的未来财富分配格局，值得忧虑。
第三部分为“不平等的结构”，包括六个章节。第七章重点分析不平等程度的级别，这些级别的划分一方面是基于源自劳动的收入分布，另一方面则是基于源自资本的资本所有权和收入分布。第八章紧接着分析了这些不平等的历史演变过程，先是从对比法国和美国开始。第九、十章则将分析拓展到了全部国家，分别审视源自劳动和资本的不平等。第十一章研究了继承财富的重要性在历史上的变更。最后第十二章关注了21世纪头几十年全球财富分布的趋势。
皮凯蒂在该部分继续深入探讨了不平等的现状及其本质，他认为，资本主义的自由市场机制是催生这种根源性不平等的温床：与通常教科书中强调的市场机制能实现资源配置最优化的看法相反，在皮凯蒂的分析框架下，市场越完备越有效率，资本再投资就越有可能获得较为丰厚的回报，如果整个经济体的增长在彼时非常缓慢，这往往就使得资本收益率大于经济增长率的可能性大大增加。而那些原本的高收入群体只需投入原有财富积累的一小部分，其资本收益就能跑赢经济增长所带来的较低收益，令他们与一般收入者之间的财富鸿沟越来越大。
与这个逻辑相一致的一个经验证据就是，近年来，尤其是金融危机之后，欧美经济的低迷反而使得1%的高收入群体拥有了更大的国民财富占比，而这其中又有越来越多的人是仅仅靠着继承财富而跻身前列的。这个现象在欧洲主要经济体（如英国、法国和德国）都比较明显，而在美国则更甚。皮凯蒂指出，这部分还要归因于近几十年来美国所发展出的超级经理人制度，即这些高阶劳动者正在获取和他们自身生产力不匹配的成倍于其他人群的薪酬。而造成这种现状的原因很多，其中的原因之一很可能是由于这些管理者事实上具有制定自己薪酬的权力。
第四部分为“21世纪的资本管制”，包括四个章节，意在从前三个部分总结具有价值评判和政策意义的结论。第十三章检验了一个与现状相匹配的“社会国家”应该是什么样的。第十四章提出了一个关于累进收入税的新的思考。第十五章描述了皮凯蒂所认为的、可能适合于21世纪的资本累进税应该是什么样的，并将它与其他可能的管制类型进行了对比，包括欧洲的财富税、中国的资本管制、美国的移民改革和其他国家保护主义的复兴。第十六章研究了和公共债务相关的问题，以及关于自然资本在减少时最优化公共资本积累的议题。
在此部分，皮凯蒂主要提出了实施全球资本累进税的政策建议，他认为尽管要实现全球范围内的政策协作障碍重重，但如果能够全球协作成功，其好处也是显而易见的：其一，它能将财富有效置于民主的监督之下，这对银行体系和国际资本流动的有效监管都是必要的；其二，对资本征税能够在保证经济开放和竞争格局的前提下，积极促进公共利益而适度矫正私人利益，而如果这个主张和举措仅仅在一个国家层面开展，很可能会适得其反。当然，为了实现这样的政策目标，皮凯蒂对于政府在未来国家经济运行中所扮演的角色也一直抱有相当高的期望，不仅要求其在税收和社会开支的体制上做出重大改革，也要求其建立起长效的经济干预机制，不仅作为调和资本主义根源性不平等的工具，也是促进国民经济持续快速增长的一剂良方。
促进全球经济界对公平与效率的再思考
皮凯蒂这本书基于广泛的历史资料与数据，覆盖了18世纪工业革命至今20多个国家，同时采用不同的理论架构进行分析。作者试图通过经济分析和大量数据重新理解经济发展的历史进程，并试图解释在较长的历史阶段收入和财产分配的演进过程和特征，由此汲取经验。可以说，这是一本试图通过经济历史的进程，以历史的眼光与经济学的分析，重新理解历史并得到新结论的著作。
《21世纪资本论》英文版出版以来，引起了广泛的关注，赞成者有之，批评者有之，期待着有之，担忧者有之，但是这本书能引起如此广泛的关注，也表明财富分配以及与此相关的公平与效率的古老话题，再次成为全球关注的重点课题。事实上，纵观全球经济学界，皮凯蒂并不是第一个、或者说唯一指出欧美以及全球财富不平等正在加剧的研究人员，但此书能够在全球范围内、在如此短的时间内产生如此大的冲击，一方面是由于目前金融危机过后大多数欧美国家增长陷入停滞或者缓慢增长，在反思金融危机的根源、希望对经济金融体系进行改进时，人们越来越多关注社会不平等与贫富差距扩大的问题，另一方面也是由于他以十分简洁的分析框架挑战流行于欧美的主流认知，提出这种不平等深植于西方社会所仰赖的资本主义体制，是结构性的而非周期性的，同时告诫如果不加限制，这种不平等在未来只会进一步恶化而非得到缓解。
翻阅对于这本书的各种书评，可以看到不少赞美者，例如曾任世界银行经济学家的布兰科·米兰诺维奇称这本书是“经济思想史上具有分水岭意义的著作之一”。诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁德曼在《纽约时报》连续发表评论称，这本书是“最近十年来最重要的经济著作”。
与此同时，本书自然也引起了一些争议。有人指出书中数据有显著缺陷、对资本的定义过于简单和模糊、难以用一个单一的资本回报水平代表实际上回报水平差异巨大的各种资本等。也有专家学者指出，皮凯蒂的论证过程中忽视了政府对穷人转移支付的部分，忽略了金融体系在整个逻辑链里所起到的作用。另外，皮凯蒂关于实施全球资本累进税的政策主张更是被斥为“难以操作的空洞政策”。同时，也有不少研究者强调，在全球化的今天，仅仅单独考察欧美国家而不对应地将新兴经济体结合起来考察，也不能反映资本收益率等变动的主要因素，例如20世纪80年代以来大量制造业向新兴经济体的转移，极大地改变了这些发达经济体的资本回报水平等。还有批评者认为，法国目前实施的许多收入分配政策，实际上就带有皮凯蒂的经济分析的影子，但是实际效果有目共睹，法国的经济增长依然疲弱不堪；有批评者说，皮凯蒂在对市场机制提出批评的同时，对政府的行为给予了非常大的期望，但是他忽视了经济学上经常讨论的政府也常常失灵的话题，而且政府失灵时往往比市场失灵对经济的冲击更大。
当托马斯·皮凯蒂这本书在全球引起巨大反响时，其中文版的出版也引起了广泛的关注。在本书尚处于翻译校订阶段时，《参考消息》报就邀请我们提供了部分译稿，并连续摘要刊登了该书主要章节的一些判断。我以为，中文版的出版至少可以让中文读者了解全球范围内经济思潮演变的趋势及其部分原因，同时，如果可以引发关于公平与效率的深入思考，也是更值得期待的。中国经济在改革开放以来，经历了30多年的高速增长，开始进入转型阶段，潜在经济增长速度正在平稳放缓，如何合理调整收入分配和财富分配、为经济转型提供良好的经济社会支持，是经济界越来越关注的课题。尽管中国有着与欧美不一样的发展阶段和发展环境，但是在继续强调提高经济发展效率的同时，如何公平地分配经济发展的成果，同样是值得思考的重要课题。同时，这本书引发的许多争议在中国同样还需要继续深入研究。例如，根据皮凯蒂的分析，任由资本不断再投入可能确实会导致社会群体间收入与财富差距的扩大，但当政府特别是还处于较低发展阶段的政府如果限制资本投入，这种差距是不是就一定能得到缓和？有没有可能资本管制对收入分配所带来的正面作用事实上明显不及经济增长因此受到打击所带来的负面作用？这些都需要结合不同的国情进行深入分析。
另外，皮凯蒂这本书重点探讨了资本回报与经济增长的关系，而较少分析资本回报的可能规律（例如其分布与波动周期等）。皮凯蒂确实提到资本回报充满了太多的不确定性，在实际经济运行中，为什么资本的投入最后落实到实体经济的增长这一部分显得如此之少以至于资本的回报率与国民经济的增长率之间存在如此大的鸿沟？抛开一些可能的乘数效应以外，是否还有可能和资本投入的行业与行业有关？如果确实存在相应的规律，那么我们是否可以通过金融体系的改进来引导资本进入那些更能催生实体经济增长的领域，从而使得经济增长与资本回报之间的差距收敛？因此，我更愿意强调的是，这本书最大的价值，应当是在新的全球环境下重新提出了关于财富分配以及与此相关的公平与效率的重要课题，但是对于这一课题的回答，则需要结合不同国家的发展阶段、历史传统等进行具体的研究，就如同皮凯蒂研究法国等国家的历史经济数据一样。
是为序。
巴曙松
2014年7月于纽约哥伦比亚大学
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文章来源：《求是》2020年第16期，《21世纪资本论》中信出版社2014年9月出版（本文观点仅代表研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）
本篇编辑：吴一凡、张琦杭