十问十答，一文掌握科创板投资攻略

自从去年年底科创板首次提出之后，关于其的热点就一波接着一波。3月22日，上海证券交易所公布首批科创板受理企业，而根据《证券日报》的报道，截止清明节前，上交所累计已经受理了50家企业的科创板上市申请。

那么，科创板到底是什么，为什么会受到如此高的关注，并且和其它交易板块有什么区别，是否适合咱们普通投资者参与，又该如何参与？今天，小睿就整理了相关热点内容，和大家分享。

1.什么是科创板？

科创板是科技创新版的简称，是上交所新设立的股票板块。

2.为什么要设立科创板？

目前我国面临经济转型的挑战，而科技力量则是经济结构转型的关键，因此需要新的发展政策支持那些坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。推进科技型创新型企业的发展，使其得到更多的资本支持，增强资本市场对实体经济的包容性。

上市板块	适用的不同企业类型	注册类别	交易场所
主板	大型成熟企业	核准制	上交所、深交所
中小板	中小型稳定发展企业	核准制	深交所
创业板	高成长型、科技成长型企业	核准制	深交所
新三板	非上市公司	核准制	全国中小企业股份转让系统
科创板	成长型科创企业	注册制	上交所

3.科创板重点支持的领域有什么？

科创板将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

根据《证券日报》的统计，上交所已受理的50家企业中，从行业来看，位居第一位的是计算机、通信和其他电子设备制造业，数量达到16家；专用设备制造业以13家位居第二；排在第三位的是软件和信息技术服务业，共计有8家。

4.科创板企业的发行上市条件是如何设置的？

科创板根据板块定位和科创企业的特点，设置了多元包容的上市条件，市场“进口”更为畅通。

首先，在相关制度方面，进行了精简优化，从主体资格、会计与内控、独立性、合法经营四个方面，对科创板首次公开发行条件做了规定。可以看到，《上海证券交易所科创板股票上市规则》从发行后股本总额、股权分布、市值、财务指标等方面，明确了多套科创板上市条件。

同时，在市场和财务条件方面，引入“市值”指标，与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合，设置了5套差异化的上市指标。这些上市指标，可以满足在关键领域通过持续研发投入已突破核心技术或取得阶段性成果、拥有良好发展前景，但财务表现不一的各类科创企业上市需求。

此外，科创板上市条件中，还允许符合科创板定位、但尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。

简单概括就是：以市值为基础，提供差异化标准，不以持续盈利为唯一财务标准。

5.发行上市审核和注册程序是怎样的规定？

注册制试点下，上交所负责科创企业发行上市审核，证监会对股票发行进行注册。

发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当按照证监会有关规定制作注册申请文件，由保荐人保荐并向上交所申报。上交所收到注册申请文件后，5个工作日内作出是否受理的决定。

上交所主要通过向发行人提出审核问询、发行人回答问题方式开展审核工作，基于科创板定位，判断发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。上交所按照规定的条件和程序，作出同意或者不同意发行人股票公开发行并上市的审核意见。

如若同意发行人股票公开发行并上市的，即将审核意见、发行人注册申请文件及相关审核资料报送证监会履行发行注册程序。如若不同意发行人股票公开发行并上市的，上交所作出终止发行上市审核决定。

证监会收到上交所报送的审核意见、发行人注册申请文件及相关审核资料后，履行发行注册程序。发行注册主要关注上交所发行上市审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定，以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合相关规定。证监会认为存在需要进一步说明或者落实事项的，可以要求交易所进一步问询。中国证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

6.参与科创板股票交易，

投资者应当符合哪些方面的要求呢？

根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票交易实行投资者适当性管理制度。

一方面，机构投资者参与科创板股票交易，应当符合法律法规及上交所业务规则的规定。

另一方面，个人投资者参与科创板股票交易，应当符合以下方面的条件：

一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；二是参与证券交易24个月以上；三是上交所规定的其他条件。简单来说就是前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，且有2年的证券交易经验。

此外，要特别提示投资者注意的是，不符合适当性管理要求的个人投资者，可以通过公募基金等方式参与科创板投资哦。现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，并且科创板首次公开发行股票时，将优先向公募基金等机构资金配售。

7.投资者可以通过哪些方式

来参与科创板股票交易？

根据《特别规定》，投资者可以通过竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易参与科创板股票交易。

与主板不同的是，科创板引入了盘后固定价格交易方式。盘后固定价格交易是指，在收盘集合竞价结束后，交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。

投资者需关注科创板股票交易方式包括竞价交易、盘后固定价格交易及大宗交易，不同交易方式的交易时间、申报要求、成交原则等存在差异。

8.投资者需关注哪些

交易方面的特别规定呢？

由于科创板企业业务模式较新、业绩波动可能性较大、不确定性较高，为防止市场过度投机炒作、保障流动性，科创板的股票交易实行投资者适当性管理制度，并引入了适当放宽涨跌幅限制、调整单笔申报数量、上市首日开放融资融券业务和盘后固定价格交易等差异化机制安排。

科创板的涨跌幅限制也备受关注，目前A股新股上市首日集合竞价设20%上限，开盘后设20%上限，所以最大涨幅为44%，次日恢复10%涨跌幅。而科创板在上市后的首五个交易日不设涨跌限制，在第六个交易日开始恢复涨跌20%的限制。

9.投资者可以通过哪些渠道

阅读信息披露的相关文件呢？

科创板上市公司和信息披露义务人应当及时、公平地披露所有可能对证券交易价格或者对投资决策有较大影响的事项并保证所披露信息的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，此外，信息披露文件应当材料齐备，格式符合规定要求。

同时，科创公司应当结合所属行业特点，充分披露行业的经营信息，以及可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展产生重大不利影响的风险因素。

投资者可以在证监会指定的媒体和上交所网站上了解科创板上市公司的信息披露相关文件。

上交所官网进入科创板官方披露专题页面

上市公司和相关信息披露义务人不得以新闻发布或者答记者问等其他形式代替信息披露或泄露未公开重大信息。但科创板上市公司和相关信息披露义务人确有需要的，可以在非交易时段通过新闻发布会、媒体专访、公司网站、网络自媒体等方式对外发布应披露的信息，但公司应当于下一交易时段开始前披露相关公告。

10.关于科创板退市制度的安排

有哪些需要关注的呢？

科创板退市制度充分借鉴已有的退市实践，相比沪市主板，更为严格，退市时间更短、退市速度更快。

在退市情形上，新增了市值低于规定标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷导致退市的情形。

在执行标准上，对于明显丧失持续经营能力，仅依赖于与主业无关的贸易或者不具备商业实质的关联交易收入的上市公司，可能会被退市。在这里，还要提醒投资者关注科创板股票的退市风险。

<完>

参考文章：

关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见

上交所投教：关于科创板，您应知晓的10个问题

上交所投教：了解科创板股票发行上市的注册制审核

上交所投教：了解科创板股票交易

上交所投教：了解科创板投资者适当性管理

证券日报：50家科创板受理企业拟募资逾484亿元

中国经济网：科创板个股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制

风险提示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本公司力求信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。更多关于科创板投资知识，请登录上海证券交易所科创板投教专栏查询（http://edu.sse.con.cn/tib/）