接下来的几期，计划就我的理解，聊聊市场适合普通人投资的部分策略。今天主要聊的，是「极简投资」。以下所有文字都只是我的个人表达，可能充满主观错误和偏见，绝非投资建议，切切。「极简投资」在简七读财和且慢合作推出的指数投资方案，官网上的介绍是：一个长期年化 10% 左右的投资方法。其本质是一个朴素的资产配置方案，投资哲学主要参考威廉·J·伯恩斯坦的经典书籍《有效资产管理》，并做了本土化的优化和创新。
极简投资投资哲学演化（via 简七读财）
操作上，极简投资选择了 5 支基金（4 支中美的大、小指数，1 支债基），等比例配置（可一次性买入，也可定投），持有每满一年进行一次再平衡操作（将 5 支基金通过买卖分别恢复至等比例）。
以上关于其投资哲学、品种标准和具体策略就已经全部介绍完毕了，真的非常「极简」，可能令人意外的是，极简投资的收益，其实并不差。在目前极简投资（现已升级简慢投顾策略）运转的平台且慢上可以看到，截止至 4 月 15 日收盘（上周五），其从 2015 年 1 月运转开始计算的长期年化收益是 8.22%，组合净值 1.78（即总时间加权收益率为 78%），跑赢了沪深 300 至少 50%，其间的最大回撤，是 25.48%。
考虑到今年来各项资产的巨大回撤以及计划开始起点的全市场估值（15 年初刚好是一场牛市过半），目前来计算长期年化收益会有点吃亏，事实上极简投资的年化收益在大部分时间内确实稳在了 10% 以上。极简投资策略的厉害之处，我们从一个投资体系的角度来浅显分析看看。个人认知和投资哲学：选择品种的底层逻辑，是相信未来很长一段时间内，中美依然是世界上最强的两个国家。
能力圈和投资标准：只选择两个市场上一大一小两支宽基，稍稍分散，配上稳健的债券，其余的品种不懂不动。
投资策略：一次性配置或定期投入，按年再平衡，极度简单，甚至到了优美的地步。
极简在最近几年的收益有目共睹，由于美股的持续强势基本上领先大部分市面上的组合。虽说过往业绩不代表未来，而且也不算经历了一个完整的熊牛周期，但至少自证了一个简单体系的有效性。1. 资产配置决定了大部分收益：极简投资是非常标准的配置性组合；
2. 股债比高达 8：2，决定了长期收益会更接近股票类资产，也就是两个国家中表现最好，最接近经济运转情况的宽基指数基金；
3. 定期的再平衡：冷酷地对来自太平洋两岸的不同资产定期进行低买高卖的再分配，品种间削峰填谷，品种内汰弱留强，组合中始终持有的是仓位合理的一篮子中美最好公司。
是的，我们不需要根据有知有行那张长长的 12 条清单列表来检视极简的投资策略，她只有买入和再平衡，但却在如此基础的规则下，包容了指数品种的变化和定期仓位的调整，确保了持有资产的持续演化。本着逆向思考的原则，说完了优点，我们来看看，极简投资这样一个看上去无比适合普通人的策略，实际运行中可能的缺陷是什么。持有体验：万事一体两面，组合的品种挑选逻辑简单清晰，另一面是无法兼顾足够的均衡，极简投资的持有波动并不算小，尤其在遇见类似 2022 年春、2020 年 3 月这样中美股集体下跌的风险事件时，组合会出现 20% 以上的回撤；回测 08 年这样的史诗级熊市，回撤甚至可能接近 40%。而随时可以开启定投的简单策略，也让部分买在高点的用户，持有体验可能会非常不好。
陪伴触点：极简投资的官方建议是可以随时开始定投，在且慢中会默认引导执行月定投，用户在一次设置后，后续自动扣款即可，如果签约了且慢的投顾甚至还能自动完成年度再平衡。事实上用户对策略的参与感较弱，尤其在复杂变化的市场中，用户很容易被其他信息干扰。简七是一个综合理财平台，内容丰富，放在极简上的陪伴资源相对较少，可能偶尔在很大的回撤中会有一些按摩文章。比起市场上其他类似的投资计划，在陪伴的触点上，无论密度还是变化上都略显薄弱。极度简单：巴菲特说过，投资简单，却不容易。人性天然容易相信更复杂的策略，相对会更加有效。尽管极简投资已经通过长期的业绩证明了自己，而大部分用户在对大类指数品种资产配置的作用的理解上仍是欠缺的，依然需要知识体系的教育和市场中共同持有的同行陪伴。策略简单有效，而用户如何可以长期执行这样的策略，拿到策略等同的收益，背后还有很多复杂的工作，并不是一件简单的事。当然瑕不掩瑜，极简投资已经是目前市场上，非常适合普通人开始学习和练习投资的一个好策略了。实至名归。如果未来没有更好的投资策略和陪伴服务，我个人会建议大部分普通投资人从参考极简投资的配置思路开始。事实上，选择了任何一项策略，确实只是刚刚开始。更重要的，是选择跟进策略的人，也就是我们自己。如何更好地持有类似极简投资这样的一项策略？我们不仅需要理解组合内各个指数品种的编制理由和迭代方案，还需要掌握大部分投资相关的底层知识，比如投资股市获得更高收益的原理，指数基金可代表国家经济的底层原因，资产配置的基础理念，等等。更重要的是，我们需要在长期的投资实践中，感悟这些道理在市场的表现，体会和感受波动对自己的影响，理解每一次的投入和再平衡时自己在做什么，慢慢形成属于自己的投资体系。这才能最终保证我们在足够长的时间里，坚持做自己能力圈内的投资，恪守行进主线，不被所谓的局部战争、史诗瘟疫、大国政策博弈以及各种社交媒体小道消息的侵蚀，扰乱了心神。不是哪种投资理念更好，也不是哪个投资策略收益更高，最重要的是能让你敢于承受一定波动，配置一定的股票仓位，并持有足够长的时间。是谁讲的道理让你不再害怕下跌？是谁讲的信念让你相信股市未来会更好？又是谁让你投资了更长时间？你最应该感谢的人就是他。
事实上，最终的这个人，一定是知行合一后的，我们自己。本周投资实证在星球「人生是滚雪球的朋友们」更新，可以点击下方小程序查看并写下你的一周实证。有其他想聊的，也可以写在评论里。
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