年的初秋，已在跟车长赢的我希望搜索一下孟岩的公众号，却惊喜发现，我们已在一个共同朋友老钱的群里了。加上好友后线上偶尔会聊几句，关于市场，关于投资，关于产品，整个

月第三周的那一个月中，我账户中的网格基本全部卖飞，但是上证指数在多年后快速从

动画截图1今天我想推荐一部短小的动画，叫做《男孩、鼹鼠、狐狸和马》，刚获得了今年的奥斯卡最佳动画短片。动画改编自同名绘本，22

人安全逃生。电影并没有只讲述迫降这个故事本身，而是花了更大的篇幅在事后的调查上。NTSB（美国国家运输安全委员会）发起了事故调查，他们需要机长证明当时落在河上是最优选择，而不是在用

摄影：Sherry1最近身边很多朋友都在提前还款。状况有些焦头烂额，最夸张的一位被银行告知，要等十个月左右。我也许能明白大部分动机。去年几乎是历史上对投资最不友好的一年，大盘指数跌了

摄影：刘涛记忆中，这是我工作之后休息得最充分的一个春节。三年里累积了太多年假，直接请到了节后一周。具体行程是，先和太太一起在岳父母家过完年，然后我独自回成都待了整整一周。有意思的是，这刚好也是

题图：剧照春节档刚过，似乎终于恢复了不少热闹和争议，算是好事。院线看完几部热门后，回到老家的我，把一部拍了十年、也已经上映十年的片子又回顾了一遍。是王家卫老师的《一代宗师》。高山电影一共出过两个版本，2013

年的行情里，我会在自己感觉中的大致底部打光子弹，如果继续下跌，甚至会小小加一些杠杆（非融资融券、也完全不推荐），直到危机过去后再卸掉；包括跑了

有知有行今年的红包封面，我很喜欢，请收下，预祝新春愉快。我自己做的从周末到现在还没有审核通过，回头大家去星球取用吧，感谢。1每年这个时候，我都会回顾一下微信红包的故事，就像去年的这篇文章：欢愉每一刻相通。微信红包有一个功能，在任一红包领取界面的详情页，就是能看到领到的金额那里，右上角有三个点，点击可以查看「红包记录」，能回看每一年我们收到的和发出的红包总额和个数的统计。我的记录一共有十年，从

Q3，规模大致有

秀和各种彩钻会员的体量也增长迅速；然后才是游戏，几乎最赚钱的行业之一，很多经典游戏的生命周期也一直很长，所以这块表现也持续很优秀；移动互联时代后，是效果广告、金融支付和

美国的企业将会面临更多的需求和更少的竞争，即使是最弱小的公司也可能随着战时支出的激增而收获更多订单，以及大萧条以来的第一次重振。他最终找出了

股类、债券类和现金类资产的占比（也叫做买入模板），供用户参考。取出当用户需要从自己的长钱账户中取出一笔资金以作他用时，取出功能可以给出推荐的品种赎回顺序，依次是货币类>债权类>盈利更多的

有知有行一个精妙的比喻，串联照顾了新老用户对于投资和品种选择的理解，一切都如此自然，不再焦虑时光，默默平整土地，等待春播秋收，四季轮回。第

有知有行）由于黑板报有分期设置，会为不同市场阶段的初始配置给出当下最合适的建议，其中目前累计收益表现最差的是

大对计划理念的描述是：指数化投资适合绝大多数人，利用市场估值和情绪变化，对指数长期持有，低买高卖，是普通投资者在资本市场获得财富的最佳方式。插图：长赢指数投资收益率数据（via

定期的再平衡：冷酷地对来自太平洋两岸的不同资产定期进行低买高卖的再分配，品种间削峰填谷，品种内汰弱留强，组合中始终持有的是仓位合理的一篮子中美最好公司。是的，我们不需要根据有知有行那张长长的

术后休养的这几天里，她重读了一遍余华的《活着》。过程中还亲见了一个小哥，骑电单车撞上开门的小汽车后，被拖了十几米，断了

左右。当然，目前回看结果数据也许有些像远望平静海面，波澜不惊，只有在乘舟穿过暴风雨时才会感受到暴戾和凶险。也许，现在正是回顾一下当初那些惊涛骇浪的好时机。22018

电话卡留作纪念。年轻一点的读者朋友可能已经不知道这是什么了。在我刚上大学时，所有人都需要购买这样一种网通公司（中国联通的前身）发布的卡片，到手后小心翼翼用硬币刮开密码涂层，在宿舍楼下的电话机上拨入

天操作一次的话，单月循环

亿次），会出一些默认的失败页面，其中一张是一串红色的鞭炮，最下方挂了一台黑色的服务器，暗示「服务器已挂，请稍等」。这个喜庆的黑色幽默更大的价值是，让我给父母详细讲解了什么是服务器，平时大家使用的

摄影：晓明今天写一写萌新播客《无人知晓》

小时以上的那名盲人用户朋友。我们每次对页面的轻率改动，对于他可能都是可用性的巨大灾难。如果腾讯是一间大学，每个人在其中所学到的东西都不同。而我学到的最重要的一课是：同理心。世界之大，不过你我之间。最

日是他的生日，我会给他发一条「生日快乐」。我的第一家公司叫腾讯。它的使命和愿景曾经是：一切以用户价值为依归。在最近两年，有一个升级：科技向善。-

再卖出？比如若有可转债实际发生违约，该体系是否还可以继续正常运转？……这个小小的投资系统也会一直进化。检视和复盘该系统搭建完成已经两个多月了，在此期间，30

倍以上，所有持有这些公司的机构和个人阶段性都赚了大钱。市场弥漫着这样的情绪：未来是大盘股的时代了，不要再在小公司身上浪费时间，因为强者恒强。漂亮

摄影：Manson本周在准备华宝智投条件单的一个分享，也整理几点给到公众号的读者。新朋友感兴趣的话，可以回复「开户」获取专属费率的链接。1

关于投资如果说用一个词来概括2018年，我们的关键词是：屯。在上证2400-2600的区域，大力建仓了几乎全部处于历史性低点的各品种

次。拿着钱等，或者拿着货等。等冬去春来，等雪融花开。慢慢变富，才是所有成功投资的共同归宿。期待多年后的某天，我们亲历漫长旅程，抵达彼岸后一起把酒言欢，轻松笑谈起沿途风景，不过昨日种种。3

题图：故都的秋先恭喜之前打新阿里中签的朋友们。剩下的同学可以关注下富途的暗盘交易，运气好也许也有肉吃。三季报密集的今天，我们来聊聊让阿里今年非常紧张的一家公司——3亿，哦不，5亿人都在拼的拼多多。1

题图：故都的秋此前领取了A股开户福利的同学，有的已经开始做一些简单的可转债打新了。今天我们聊聊可转债，并手把手教教大家打新。1

阿里巴巴即将在港股二次上市，届时港股市场将集结腾讯和阿里两大超级巨头。作为大陆居民，如何可以参与阿里巴巴新股认购呢？今天先给大家介绍下有境外券商账户后可以执行的一种80%胜率的投资技巧：港股打新。1

年一遇的低价。该贪婪还是恐惧？看各人自己的判断了。感谢腾讯，在职业生涯和后来的投资中都让我受益颇多，祝双十一生快。也祝大家双十一愉悦消费，希望这个季度的经济数据因为这个超级购物节有所改善。4

股票账户。有很多投资机会比如打新、封闭基金折价套利、网格交易等都只能通过股票账户完成。而且场内交易基金的费率比普通基金账户便宜非常多，普通基金交易一般申购费率

那一代开始的过高定价带来的，看起来好像影响市场占有率，事实上闲鱼、转转等二手平台上的旧代销量在这个统计中是完全被忽略的。这个公众号的读者大多是互联网从业者，各位做App的同学看下友盟后台两个系统的

题图：北京的秋今天记录一下近期做的一个分享，先说结论：普通人获得年化10%以上的收益其实不难，但路径只有一条，就是提升风险偏好，拥抱股权投资。1

题图：十一的天安门广场周末的一件大新闻是3季度GDP增速披露：6.0%，是连续两个季度下滑0.2%，甚至压到了6%的整数关上，让人担忧接下来会不会顺势破6。市场也做出了悲观的反馈。今天我们展开港一港GDP和GDP增速。1

题图：国庆长安街花了一些精力整理好的文章目录被很多朋友转发在看，在此非常感谢。今天来聊一聊，对平时不太有时间关注研究的公司人，什么时候是开始理财投资的最佳时机。1

题图：大望京公园在这片土地上生活的每一个人，基本离不开两家巨头的服务——腾讯和阿里。从投资角度看，追随互联网红利，把钱投在跟衣食住行最相关的公司是明智的，但直接购买海外股票的高门槛挡住了大部分人。今天我们来介绍一只可以轻松让两位马爸爸为自己打工的ETF——中证海外中国互联网指数基金。1

阅读书单城市化的浪潮滚滚而来，而我们如何自处？：读《城市的胜利》｜荐书《城里的房子》读后推荐，一书讲透买房的基本面：用宏观经济学看中国的房子｜荐书《投资要义》——投资的三个层级：投资者的自我修养

Birkin。其他的竞争者，反而有机会弯道超车，在这个品牌的主力品类/商品之外，去争夺用户的心智和注意力，瓜分掉这个品牌其他产品线的市场。关于抢夺用户心智，腾讯在早期也做过这么一件事情。腾讯的

上「访达」标志性的分栏显示，在这种显示模式下，文件目录从左至右按层次铺陈开来，在有限的屏幕空间内呈现出文件夹和文件的归属关系，并且可以在最右一栏中对文件进行预览、处理、查看属性等操作。iPad

题图：来自网络这世界是开放自由的，所有一切仍有待于将来，而且永远如此。——巴赫金最近在做一些从0到1的事情，找了很多从0到1的公司历史来看，重新翻看《腾讯传》，发现整个腾讯的发展史，就是一部互联网发展史，也是一部我国近20年的经济发展史。摘了一些腾讯初期的困境和转折点的小故事，共勉。插图：夜晚的国贸1

题图：滇池红嘴鸥继2019年7月美联储十年来首次宣布降息0.25%之后，9月18日，美联储再次宣布降息。至此2019年以来全球宣布降息的央行已近30家。我国央行也在9/20迎来LPR改革后第二次报价，贷款市场报价利率1年期LPR下降5个BP。全球化的新一轮宽松看起来已经开启，在上次聊完了降准的话题后，今天我们聊聊降息。1

题图：来自网络1

题图：天津世纪钟广场公众号读者近期喜迎新高，中秋夜发起了一个小抽奖，恭喜来自和君的@波罗中奖，也祝各位读者佳节愉快。今天聊一聊大家资产配置中不可或缺的一项核心操作——「再平衡」。1

降准都有什么影响大部分投资者终其一生都在研究各种事件的「相关性」，以便可以做出更成功的投资决策。通常来看，降准和降息一样，都会被资本市场视作利好。2.1

题图：SKP大厅前段时间看到一组数据，北京SKP的2018年销售额是135亿，亚洲第一，世界第二。且SKP周年庆当天，销售额为8亿。这两个数据非常惊人，因为SKP卖的东西，是消费品牌的顶级（真的顶级，不违反广告法）。我们把单日销售额8亿这个数据量化一下，假设当天2万人到店且消费，需要每个人都买到4万的客单价，才能累计到8亿。4万是很多一线城市白领3、4个月的工资。北京卖奢侈品的商场很多，SKP、金融街购物中心、芳草地、老佛爷百货，对普通人来说，这些商场代表着高端和贵，但这些商场的消费群体，其实也不尽相同。主要还是被贫穷限制了想象力。1

魔法般的商业模式Costco的商业模式很简单：一家为用户提供极致优质低价的会员制仓储连锁超市。如果只看这点，那么Costco和沃尔玛、711、家乐福等零售商其实没有什么不同。2.1