金价冲高回落,明年走势预测→
本周初,国际金价刷新历史高点,此后有所回落,不过仍处于震荡整固态势。12月8日,COMEX黄金期货主力合约价格报2046.7美元/盎司;周一最高上攻至2152.3美元/盎司。分析人士认为,美联储降息预期升温是此轮黄金突破历史新高的主要驱动力。
世界黄金协会发布的《2024年黄金展望报告》认为,今年以来,国际金价在高利率环境下表现强劲,超出预期,跑赢了大宗商品、债券以及大多数股票市场。本周,国际金价出现大幅波动。纽约黄金期货价格在12月4日盘中升破每盎司2100美元关口后回落,目前在每盎司2030美元附近企稳。今年以来,国际金价上涨约10%。
中信研究认为,黄金价格并非完全由市场交易供需决定,央行体系始终扮演着非常重要的角色。在金价刷新历史高点之际,全球央行依旧在增持黄金。《全球黄金需求趋势报告》显示,今年前三季度的各国央行购金量同比增长14%,达到创纪录的800吨。就我国而言,截至11月末,黄金储备为7158万盎司,10月末为7120万盎司,为连续第13个月增加。
△各大品牌金店12月9日黄金价格跌涨情况。
国际金价近期波动较大,究竟还能不能淘到“真金”?12月9日,国内各大品牌金店黄金价格走跌巨多。
在一个500人左右的黄金珠宝群里,陆续有人抛出疑问,“过年会不会更贵?”“这两天内暴涨又暴跌,不知道能不能退款?”
回顾今年以来的金价走势,整体处于高位运行状态。据通联数据统计,COMEX黄金期货今年以来的累计涨幅达12.1%。中国黄金协会的数据显示,2023年前三季度,全国黄金消费量中黄金首饰同比增长5.72%,金条及金币同比增长15.98%。
在黄金首饰消费中,硬足金、古法金等升级类商品有较快增长。尤其是随着年轻群体被新中式美学种草,国潮风流行下以镶嵌、珐琅等工艺打造的“古法金”产品成为年轻人买金的心头好。《抖音电商黄金首饰行业1—7月观察报告》显示,古法金在新式工艺中的市场份额保持在65%以上。
金价创下历史新高也刺激了黄金的回购市场。“黄金价格可能会继续攀升,但从过去的经验来看,从现在的高点再到下一个高点,时间还会比较长。”正在上海一家金店咨询黄金回购业务的消费者程先生说,“趁现在金价处于高点,打算把之前买的黄金变现,之后再逢低买入等待新高。”
不过,从零售端来看,黄金这门生意并没有想象中好做。市场占有率高的,利润率不高。2023年中报数据显示,周大福、潮宏基净利率在7%,老凤祥在4%,中国黄金则不到2%。
△市民在广东省深圳市水贝珠宝市场购买黄金饰品。(图片由CNSPHOTO提供)
因为没有形成像梵克雅宝、卡地亚这些国际珠宝品牌的高端形象和溢价能力,国内零售端的黄金珠宝品牌们大部分还处在卷价格阶段。
对于明年金价的走势,世界黄金协会认为,部分地区地缘冲突可能加剧以及多国央行加大黄金购买量,都会对未来国际金价走势形成支撑。
美国范达集团黄金与贵金属基金经理伊玛·卡萨诺瓦表示,国际金价受到美联储可能很快开始降息的预期支撑,目前市场预测2024年3月美联储开始降息的可能性超过50%。随着全球地缘风险持续加剧,黄金也可能受益于避险买盘。
据国泰基金分析,短期的通胀、经济数据及美联储的相关表态可能会持续影响金价,金价近期的过快上涨可能也会导致一些回调的风险,短期金价或继续横盘震荡,但下行可能相对有底。
对于国内市场而言,招商证券研报认为:“2020年以来,黄金饰品行业尾部出清、头部拓店,行业集中度提升。5G、古法金等新工艺提升了黄金饰品的差异化程度以及时尚度,叠加金价上行,悦己消费、婚庆首饰、投资保值等需求在2023年集中释放。多重因素共同推高2023年黄金珠宝行业景气度,2024年消费与投资需求有望延续,行业景气度有望整体稳中有升。”
一些分析人士也表示,黄金兼具商品、货币、金融三重属性,价格影响因素复杂,投资者“追高”还需谨慎。
在金价狂飙之下,看似火热的黄金行业并没有得到一件“黄金圣衣”。