IPO节奏放缓，政策红利频频释放

IPO（首次公开募股）连续撤单！3月29日下午，先正达集团在公司网站发表声明称，基于对自身发展战略与全球行业环境的全面考量，已主动撤回主板上市申请。3月30日晚间，上交所官网显示，得一微电子股份有限公司IPO也处于终止状态。

自监管层表态密切关注拟上市公司是否存在上市前突击“清仓式”分红等问题后，至今已有逾10家公司撤回IPO申请或终止IPO。

3月21日，青牛技术IPO审核状态变更为终止，原因系公司及保荐人国投证券撤回IPO申请。3月18日，深交所决定终止海宏液压的IPO审核，上交所宣布终止对敏达股份IPO的审核。

证监会近日发布政策文件，提出严把发行上市准入关，督促拟上市企业树立正确的“上市观”，严禁过度融资。

3月15日，证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》，从上市公司自身申报标准与募投规模投向、中介机构执业、交易所审核、证监会派出机构等多个维度严控企业上市监管。

同日，证监会发布实施《首发企业现场检查规定》，规定在检查过程中对撤回上市申请的企业“一查到底”，撤回上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查中发现的问题进行处理，并增加不提前告知直接开展检查的机制等。

证监会证券基金机构监管司司长申兵强调，证监会将在日常监管工作中特别关注撤否率比较高和“业绩变脸”等市场关注的突出问题，严格落实申报即担责的要求，督促保荐机构切实强化内控制度，履行好核查把关的职责。

面对IPO阶段性收紧带来的挑战，并购重组成为一级市场参与者退出路径中较为适宜的选择。据万得数据统计，截至3月28日，今年已有80家上市公司更新披露重大资产重组情况，远超去年同期28家的水平。

业内人士表示，随着IPO全流程严格监管的政策风向愈加清晰，后续新股发行重质胜于重量。

在全球市场中，根据安永发布的2024年第一季度全球IPO趋势，在第一季度，全球IPO市场共有287宗交易，融资237亿美元，同比分别下降7%和增长7%。

前海开源基金董事总经理杨德龙认为，证监会主席吴清上任之后发布了一些政策文件，从IPO到上市公司都严格监管，鼓励上市公司通过现金分红回购来回馈投资者，同时对于违法违规行为进行严厉打击。这些举措都是为资本市场长期健康发展进行的制度改革，可能会释放出制度红利。

杨德龙表示，考虑到当前A股和港股都处于历史大底的位置，而美欧日股市都处于历史新高位置，全球资本在考虑性价比和风险收益比时，今年可能有一部分资金会从创新高的欧美日股市流出，进入A股或港股进行抄底。这是今年一个很重要的方面，因为全球资本在寻求投资机会时，不仅看重外地市场，也关注中国市场。

近期，包括高盛、大摩等多个国际投行都对中国股市发表了积极看法，显示出他们对当前A股、港股优质资产价值的认可。

（注：本文不构成任何投资建议）

今日话题▪理性消费

2023年，反向消费开始在网络上流行，直到今天。去年9月，李佳琦在直播时一句“哪里贵了”让不少人破防，他们发现在挣钱越来越难的今天，完全没有必要花几倍的价钱去购买溢价几倍的商品，理性购买性价比高的商品才是正确的选择。随后，“79元买五斤半的蜂花 ”“6块买7根眉笔”“商场只逛 B1B2”“不是波司登买不起，是军大衣更有性价比”等话题层出不穷，更加夯实了人们对于理性消费的思考。

对此，你怎么看？

作者丨马文博

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责编丨白雅琦

校对丨张斌

审核丨彭婷婷

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