券商热议“高股息”“新质生产力”

2024年上半年结束，各大券商正密集举行中期策略会，对下半年A股市场走势及后续投资策略做出最新研判。总体来看，多数券商对下半年市场前景持乐观态度，并预计A股下半年震荡上行概率较大。其中，“高股息”“新质生产力”“科技创新”“出海”“先进制造”等关键词在中期策略中被多次提及。

针对高股息方向，申万宏源证券A股首席策略分析师傅静涛认为，新“国九条”开启了A股价值管理的新范式，公司治理、股东回报成为A股重要的新审美。

银河证券认为，投资者风险偏好逐渐回升，但总体仍处于历史低位，因此高股息（红利）行情有望延续全年。

国信证券认为，6月以来，A股公司陆续完成除权除息，分红部分价值流出，估值股价同步下修，往后半年到八个月维度积累新的未分配利润，“填权慢修复”可期。中国资产当前股东回报处于历史高位，新“国九条”后企业躬身践行股东回报提升。

而高盛在近期发布的报告中表示，中国红利资产没有得到充分重视，在政策、自由现金流、降息等因素的催化下，高股息概念有望继续冲高，红利资产受追捧可能成为一个结构性的长期趋势。

与此同时，科技创新及新质生产力也是诸多券商中期策略会上的高频词。开源证券策略首席分析师韦冀星认为，从大类风格展望上看，科技类随着产业周期催化和风险偏好改善，估值稳步修复。

天风证券研究总经理助理、策略首席分析师吴开达表示，新质生产力是人类进入新社会发展阶段的先进生产力，从PE-G的角度来看，科技行业各细分领域估值适中，盈利增速较快。新质生产力公募持仓除电子外均处于相对低位。

东莞证券认为，投资者可以适当关注以战略性新兴产业和未来产业为主体的新质生产力主线，包括智能网联新能源汽车、高端装备、量子技术、生命科学、低空经济等。

另外值得关注的是，针对A股下半年的走势，海通证券策略首席分析师吴信坤认为，下半年A股资金面和基本面或迎来积极变化，市场中枢有望再上新台阶。中信证券首席策略分析师秦培景认为，2024年下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动。国投证券首席策略分析师林荣雄认为，股市将从“熊心牛胆”转向“牛心熊胆”，下半年震荡向上基调积极。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索表示，今年投资者预期最为悲观的时期可能已经过去，2月以来的修复行情虽有波折但仍有望延续，继续维持全年节奏上前稳后升的判断。

（本文不构成任何投资建议）

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作者丨于佳鑫

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责编丨李沫楠 付颢琬

校对丨张斌

审核丨焦立坤

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