【建投黑色】浅谈光伏支架用钢前景

本报告观点和信息仅供符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定可参与期货交易的投资者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合《办法》规定的投资者，为控制投资风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

本报告完成时间  | 2022年9月26日

正文

在过去的一个世纪里，钢铁作为所有重大工业发展的基础材料之一无处不在。它的作用也延伸到下一次重大工业革命——由脱碳推动的能源转型。这一切都是为了实现到2050年实现净零碳排放的全球目标。作为处于现代化进程中的发展中大国，提高清洁能源使用比重正成为未来中国能源领域要解决的关键问题。其中光伏发电处于重要地位，如果以23%的光电效率，70%年度日照时间计算，理想情况下，约44万平方公里（近似西班牙面积）的太阳能板便能覆盖全球2021年能源总消费。太阳能发电正在迅速普及，随着越来越多的参与者接受脱碳，太阳能已经被视为最有可能取代主要不可再生能源的可再生能源。在近些年光伏行业发展过程中，作为重要部分的光伏支架出现在大众视野。

01光伏装机量持续攀升

带动光伏支架需求形势向好

光伏支架用于支撑光伏组件，是光伏电站的重要部件之一。钢材质的太阳能光伏支架是目前使用率高的，但所用钢的类型还有很多讲究，大多以轻型钢结构和小截面型钢为主，主要是为了与产品构造简单、体积小等特性相匹配。所谓的轻型钢结构包括了圆钢、小角钢和薄壁型钢等几种材料，制得的光伏支架的性能也都是不同的。小截面型钢主要是选用碳素钢结构或低合金钢为原料制成的，主要是因为这些材料锻炼简单，而且成本比较低，制成的光伏支架有很多不同的截面，包括工字型、H型、L型等等，而且加工方式的选择性也比较多。总的来说，支架钢材部分主要包括横梁、斜梁、斜撑、立柱、斜拉杆等部件，以型钢为主材，部分支架也使用钢管与方矩管。根据国际可再生能源署的数据，建设装机1MW光伏的电站大约使用56吨钢材。

得益于近些年光伏行业的整体发展，尤其是2020年开始的新能源投资热潮，光伏装机量的增加带动光伏支架出货量的大增。2021年，中国新增光伏装机量54880MW（54.88GW），若全部折算为钢材，新增需求约307万吨。

自去年以来，全国各省市陆续发布了当地在“十四五”期间的光伏电站总装机规模。截至目前，共计31个省市公布相关信息，其中22个省市公布了完整具体的装机规模，光伏、风电装机规模超过400GW。

去年全国光伏新增装机总量为54.88GW，而上述22个省市自治区去年新增共计45.46GW，占全国总量的82.8%左右，是我国光伏发展的重要区域。在各省最新公布的“十四五”装机计划中，光伏新增装机目标超过400GW。重点发展区域集中在山东、河北、内蒙古、青海、甘肃等北方地区。

其中，山东省光伏装机总量最大，为35GW，其次是内蒙古自治区，为32.62GW。但不同的是，截至2021年底，山东省已经实现新增并网10.70GW，而内蒙古只有1.73GW。也就是说，未来四年内，内蒙古每年至少要新增并网7.73GW，才能实现“十四五”规划目标。

相对来说，南方地区中，浙江、江苏、广东2021年光伏装机速度不弱，均在2GW以上。中部地区，河南、湖北的装机速度也可圈可点。重点关注广东，到2025年底，广东光伏装机总量达到20GW。光伏迅猛发展的区域也是钢材需求有增量的区域。

02钢铁价格剧烈波动

影响全球太阳能发电项目的时间表

经过对光伏所需钢材类型的研究比对，这些钢材的价格与热卷价格相关性非常高，我们用热卷价格走势代表钢铁这一大类品种的价格走势。钢铁价格在2021年前四个月一直在飙升，钢铁价格的上涨推高了大多数支架的成本。

光伏支架可分为固定支架与跟踪支架，从全球支架出货量角度观察，目前固定支架仍是主流，但从增长速度来说，跟踪支架很快就会后来者居上。由于跟踪支架增加了回转减速装置以及电控箱，成本更高。根据美国分析师Wood Mackenzie的报告，跟踪支架成本的65%以上通常是钢材的，这是美国的成本。而我们国家钢价占比更高，接近八成。

2021年中国热卷最高价格大约是2020年平均水平的两倍，这意味着跟踪支架的成本上涨了约40%，而美国热卷价格涨幅更高，对成本的影响更加明显。电站通过推迟建设来抑制组件涨价，这影响了全球太阳能发电项目的时间表。不过从去年4季度开始，钢价进入下跌趋势，目前国内钢价基本回到疫情前水平，但海外价格依然偏高。

安装结构生产商通常需要大约2个月才能完成订单。结构的价格由太阳能项目开发商和结构生产商在下订单时决定。但是，钢厂不会与结构生产商约定钢材的固定价格，这意味着结构生产商不得不在波动的价格中购买钢材。由于没有来自钢厂的价格支持，在钢价上涨的时候，安装结构生产商不得不独自承担压力。2021年3月至6月期间，安装结构的价格上涨了25%，这导致太阳能项目的总体成本在2%至7%的范围内上升，吞噬了产业的利润。

03套期保值助力

中国光伏支架保持成本竞争力

在 “碳中和”目标以及近期全球兴起的保护本国能源安全的“潮流”，各国光伏行业支持政策陆续出台，未来光伏行业将持续上行。随着度电成本持续下降，光伏新增装机规模仍将处于高位，对于作为重要部件的支架来说也存在一个较好的发展前景。

中国生产了各个地区太阳能发电项目使用的大部分太阳能光伏组件，价格优势帮助中国供应商保持了极强的竞争力。虽然钢铁价格已从去年的历史高位回落，但价格波动一直存在，为了解决成本不可控问题，结构生产商应该积极参与期货市场的套期保值，锁定成本。

分析师：张少达  

期货投资咨询从业证书号：Z0017566

联系人：楚新莉   

期货从业资格号：F3079893    

联系人：唐惠珽

期货从业资格号：F3080720  

免责声明

向上滑动阅览

本报告内容仅供符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定可参与期货交易的投资者参考。在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议，投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况，自主做出投资决策并自行承担投资风险。中信建投期货不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投期货的客户，投资者依据本报告内容作出的任何决策与中信建投期货或作者无关。

本报告发布内容如属于系列解读，则投资者可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解，提请投资者参阅我司已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险。

中信建投期货对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，本报告意见仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据我司后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。

本报告发布内容为中信建投期货所有。未经我司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经我司书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。

长按图片即可识别二维码

点个【赞】、【在看】· 遇见更多精彩