洋河股份2022年报分析（一）---人才流失的风险
2023年4月，从知酒僧的文章中，透露出洋河不少隐忧：人才方面刘化霜等高管流失；管理上张联东来洋河新官上任三把火乱折腾；三分天下的股权结构不再（现任管理层给前任打工没有积极性）；大干100天口号形式主义盛行，急功近利，没人愿意沉下心干细活；关系户塞人，捞钱风气、娘子军盛行；个别基地取酒以次充好，为追求产量好大喜功；基层员工涨薪未兑现怨言大；外行领导内行长期看弊大于利；内部管理混乱等等。
既然有这些事情传出来，我相信绝不是空穴来风。
把以上问题整理下，初步归类成五个维度：人才流失问题、内部管理问题、产品质量问题、组织氛围问题、股权结构问题。
针对这五个维度，通过年报以及一些公开的信息，加上常识，来分析下，到底情况如何：
一、 洋河人才流失问题：
目前主要问题：刘化霜等高管辞职，人才流失；张联东外行领导内行，长期看弊大于利。
2022年至今，洋河高管中，傅宏兵（61岁）、周新虎（61岁）、丛学年（57岁）、刘化霜（53岁）分别离职，其中，傅宏兵、周新虎是到年龄退休，刘化霜、从学年均是“个人原因辞职”。
来看看他们的简历：
周新虎先生， 1962年8月出生，硕士研究生，正高级工程师、中国食品工业协会白酒专业委员会专家组成员，中国首席品酒师、中国评酒大师、中国轻工大国工匠。历任洋河集团技术员、质量检验科长，公司勾储部部长，江苏洋河酒业有限公司副总经理，公司副总工程师、总工程师、副总裁。2022年还在任公司董事、副总裁、总工程师、西藏地球第三极酒业有限公司董事长。
傅宏兵先生， 1962年1月出生，中国白酒工艺大师，高级酿酒师。曾先后获得“全国五一劳动奖章”等多项荣誉。历任洋河集团管理与质量部部长，公司副总工程师、质量部部长，公司洋河分公司总经理助理、质量部部长、副总经理，公司总裁助理，贵州贵酒集团有限公司董事长。2022年还在任公司副总裁，贵州贵酒集团有限公司董事长、党委书记。
刘化霜先生， 1970年12月出生，复旦大学工商管理硕士，会计师。历任江苏洋河酒业有限公司市场部部长、副总经理兼洋河蓝色经典总经理，江苏洋河酒业有限公司总经理，公司党委常委、战略研究总监，江苏苏酒实业股份有限公司常务副总经理、党委副书记，苏酒集团贸易股份有限公司党委书记、副董事长。2022年还在任公司董事、执行总裁、党委常委，苏酒集团贸易股份有限公司党委书记、董事长。
丛学年先生， 1966年1月出生，硕士研究生，高级经济师。历任江苏洋河酒厂总帐会计、财务处长、洋河集团财务部长、总会计师，公司董事会秘书、财务负责人、董事、副总裁。2020年开始现任公司董事，蓝色同盟董事长。
由上述简历我们知道，傅宏兵、周新虎都属于酿酒专业出身，从学年是财务出身，刘化霜是做市场、战略出身，除了从学年是职能工作性质外，其它都是生产、销售、战略方面的人才，这些高管的离去（或退休），不得不说，洋河高管层的业务能力、战略能力受到不小影响。
财务方面我倒是不担心，对于洋河这样经营稳定、不需要融资、重组，不玩财技，不搞资本运作的企业，财务工作基本是按部就班开展，做好合法守规，难度不高。
从客观的角度讲，任何一个企业都难以避免“铁打的营盘，流水的兵”。
既然有走的，就有补充的。
洋河新补充的现仍管理层，面对目前的工作，能接得住、干的好吗？
再来看看目前在任的管理层：
李玉领（53岁）：副总裁，在洋河集团基层成长起来的干部，目前负责双沟酒业，2020年7月开始任目前职位。
1、 先说说张联东吧。
火车跑得快，全靠车头带。洋河的“新火车头”到底怎么样？
张联东来洋河之前，2016-2021年在宿迁市洋河新区干了4年多党工委书记，是洋河股份的父母官。
洋河所在的宿迁市，2022年的GDP是4111亿元，财政收入是271.78亿元。宿迁市的支柱产业有三个：晶硅光伏、酿造（酒）、纺织服装，这三个产业是拉动宿迁市经济的主要动力。
以下是宿迁市政府网的数据：2021年宿迁市全市规上酒企累计实现营业收入313.16亿元，占全省规上酒企营业收入60.38%（全省518.7亿元）；实现利润123.47亿元，占全省77.2%（全省160亿元）。2021年宿迁市全市白酒行业税收收入约81亿元，同比增长19.2%，占全市税收年收入17.32%。
2021年洋河的营收为253亿，净利润为75亿，分别占宿迁市规上酒企的81%、61%。按上述数据推算2021年洋河的税收占宿迁市的12%-14%左右。
2022年洋河净利润增长25%，占全市税收比例更高，预估接近15%。。
想想看，一个GDP超过4000亿的市，有超过1/8的税收来自洋河。
洋河的经营好坏，不只是洋河公司的事，也是宿迁市的事，关系到宿迁市的税收，更直白点是关系到政府的收入、公务员的绩效，也关系到宿迁市的经济发展（政府的收入是其支出的基础），更关系到相关人员的前途（没有业绩如何升迁）。
洋河从2019年开始停滞不前，之前我们一直说洋河有“不着急文化”，上届董事长王耀说“洋河为了明天，可以不要今天”。
洋河管理层不着急，政府着急，比洋河着急多了！
2018-2022年，洋河的“税金及附加”+“所得税费用”的合计值分别为“”：64.9亿、55.9亿、58.1亿、65.8亿、75亿。洋河自从2019年经营和利润开始停滞不全，上缴的税也在下降，2020年全年税收，比2018年还少6.8亿，你说政府能不急吗？
洋河股份这种在宿迁市都是举足轻重的企业，在洋河新区的地位就更不用说了。
张联东作为区书记，正好经历了洋河高速增长到停滞不前的这个阶段，在他的任上发生了这种情况，我相信他这几年对洋河的了解和对洋河的思考，以及承受的相关压力，不比洋河的高管少。
说到这里，先歪个楼，谈下我的亲身经历，可能会有助于大家更深刻理解上面的话。
我所在的公司，也是在市里经济开发区（开发区年产值1000亿左右），公司年产值在区里排名第9，区里领导平均每个月都要上门“调研”1-2次，区里相关的分管领导，对我们公司的业务主要情况也是非常熟悉。
今年公司要上马一个投资额十几亿的项目，区里为了让我们尽快开工，区书记、区长帮着去市里、省能源局跑手续、协调关系，而且一再强调：“你们有什么困难一定要说啊，解决不了我们出面协调”。
这么做，并不是他们有多高尚、伟大，而是在今年经济困难的局面下，上面对投资都有明确的指标要求，完不成是会影响他们的“业绩”的。
现在的政府里的工作，也并不轻松。我工作的所在市，每个季度，市里都会组织管辖的各个区/县搞“拉练”、“对标”。市里把管辖的各个区/县的GDP增速、税收、招商引资等指标，拿出来在大会上对标，排名靠后区/县的书记要上台汇报没干好的原因、做检讨、制定下一步计划。
这种“拉练”会，经常会邀请市里面上规模的企业管理层去参加，有的区/县连续几个季度指标持续排名靠后，市委书记、市长当着几百人的各行各业的企业管理层，对着那些“落后”的区/县一把手，“批评”劈头盖脸就来了，丝毫不客气。
坐在下面，看着台上，我的感觉是政府管理越来越像企业了，把一些竞争、对标手段都引入进去。看着平时意气风发、一言九鼎的区/县一把手，坐在主席台前第一排，一个个像作业没完成好的“小学生” ，诚惶诚恐。我们这些企业人士都在嘀咕：现在政府里也不好混啊！尤其是那些连续几次排在后面的区/县，给人感觉再这样持续几次，自己都没脸干下去了。
因此，对于张联东到洋河股份，外界用“政府官员空降“、”外行领导内行“等字眼，我其实不太认同。
张联东到洋河，一定是宿迁市里反复斟酌过的。
这个人选，首先就是对洋河要熟悉，能快速上手；其次，管理能力必须得到市里、蓝色同盟等大股东认可，具备解决洋河当时问题的能力。
满足这2点的人，除了洋河内部，外部合适的人选不多。
站在2020年下半年的视角，洋河停滞了2年仍没有看到明显改善迹象，内部虽然有刘化霜牵头梦之蓝升级，但效果仍未显现出来。洋河的管理层可以“不着急”，政府等不了。选择一直在管着洋河、对洋河比较了解、能力比较出众（这点是推测的）张联东去洋河也是顺理成章的事情。
这也侧面说明，张联东的工作能力至少是得到宿迁市政府、蓝色同盟等股东方认可的！
这种工作调动，组织上一定会提前找张联东谈话，说明意图、任务，张联东必须自己也有意愿、有信心，才会让他去。
毕竟，洋河股份最大（间接）股东还是宿迁市国资委啊。
2023年1月张联东当选为第十四届全国人大代表 （江苏省总共144名，宿迁市只有6名），到北京参加“两会”。应该说，高含金量的证明，上面对他到洋河2年的工作成绩还是比较满意的。
占34%股份的最大的股东都满意，我们小股东有什么不满意的！
2、再来看看目前在任的其它几个管理层：
钟雨是从2015年开始就担任副董事长、总裁的，一直到现在还是。但从他在位这些年看，尤其是2019年洋河危机发生后，需要刘化霜临危受命（2018年刘化霜为公司董事，非公司高管成员，2019年才担任常务副总裁），策划和打造梦之蓝、海之蓝、天之蓝换代升级来看，他的能力一般。
否则怎么会让刘化霜上，这不是他作为在任总裁应该干的事吗？
这种情况，让我联想到茅台的总经理李静仁。茅台最近这些年董事长换了好几茬，总经理却一直“稳坐钓鱼台”。我没有深入去研究过原因，但推测钟雨是不是也是同样的性质（有背景）？
其它四个副总裁，林青、郑步军是2015年就开始担任目前职位，尹秋明、李玉领是2020年7月担任目前职位，且是洋河内部成长起来的干部，在张联东来之前就在干目前的工作，不存在能不能“接得住”的问题。
梳理完现任管理层的基本情况，我还是比较放心的：火车头是宿迁市政府、蓝色同盟2位大股东精挑细选的干将，两位大股东有超过1000亿的股票市值，相信他们不会拿着几百亿损失开玩笑；其它管理层都是在洋河工作多年的老手，只要跟着火车头，心往一处想，劲往一处使，肯定能干成事。
接下来分析下大家谈得比较多的两一个问题：
3、刘化霜为什么辞职？是被排挤走了吗？张联东没有酿酒专业背景，能带领洋河越干越好吗？
（1）刘化霜辞职，是被排挤吗走吗？
从知酒僧透露的信息，和我在网上其它朋友那里得到的信息，是完全相反的。
有个朋友跟洋河高管平时沟通比较多（经常跟他们反馈一些洋河的问题），包括张联东，得到信息是刘化霜与张联东关系很好，刘化霜之前身体一直不太好（做过大手术），2019年出马担重任，2022完成了梦之蓝、天之蓝、海之蓝升级换代任务后，去享受人生去了。
生活中，我们经常发现，同一件事情，去问不同的人，比如公司一线员工和管理层，得到的可能是两种截然不同的答案？角度不同，看法完全不一样，那个是真相？
从正常的逻辑来说，如果刘化霜出色完成公司任务，身体不好退养，公司完全可以让他挂一个虚职（享受高管待遇），也是对他为公司做出贡献的一个回报。
从他自身的角度而言，干了一辈子的公司和事业，即使不想继续操太多心，也没必要辞职啊？再说今年已经53岁了，再“混几年”就可以退休了。
不过，刘化霜持有0.91%的蓝色同盟股份，蓝色同盟持有洋河 17.58%的股份，相当于刘化霜持有洋河的市值目前仍有3.5亿左右（240万股，对应洋河146元的价格），2022年分红到手就有898万元（每股分红3.74元），远高于其在洋河担任执行总裁的年薪。
这个级别的身家，百万级别的年薪是不会影响到他对未来人生的抉择，选择退休清闲点也不是完全不可能。
为了继续探寻真相，我把洋河公告中近8年的高管辞职公告中相应内容拿出来对比了下，详见如下：
朱广生先生在任职期间，勤勉尽责、踏实工作，公司董事会对他富有成效的工作，以及为公司发展所做出的贡献，表示衷心地感谢！
政府部门、国企的公文的发布，都有固定的的格式和套路的，一些关键文件，往往都是字斟句酌。
比如在我们公司内部，领导干部退休的公告文件上，“XX免去职务，退休”、“XX免去职务，荣休”，虽只差一个字，但背后体现对这个人评价和公司态度，那是天壤之别。
刘化霜的辞职公告上，“卓越贡献”的评价是高管中最高的，朱伟仅次于他。
一般来讲，在关键事件上，公司态度其实就是“一把手”的态度。从这个“细节”上来看，在公告中对刘化霜给予的最高评价，反应到刘化霜与张联东的关系，至少没有到交恶、不能相处的程度。
分析到这一步，我认为，未来验证刘化霜离职原因是“被边缘化离职”，还是“功成身退，享受生活去了”，重点关注他有没有像朱伟那样，离职后加入其它公司从事白酒行业工作。
如果他后续加入其它公司，基本可以排除“功成身退，享受生活去了”。
还有一个信息可以供大家参考：
朱伟是2020年1月18日在洋河辞职的，2020年2月，就加入了贵州醇，任董事长、总经理，这个是典型的辞职前就酝酿好并已找好去向的。
刘化霜2023年2月24日辞职，目前已快3个月没有任何信息，如果他辞职是为了加入其它公司，应该很快就会有这方面的消息。但我判断这方面的可能性比较小。
当然，后续还要继续观察。
（2）张联东没有专业背景，能带领洋河越干越好吗？
对于这点，我其实一点都不担心。
因为在洋河，2009-2015年，董事长杨延栋、总经理张雨柏，把洋河从一个濒临倒闭的酒厂，带到白酒行业第三，他们二人到洋河之前，分别是泗阳县县委副书记、泗阳县副县长。
洋河的发展历程，就足以告诉我们，公司核心管理层（董事长、总经理）能不能干得好，和“有没有专业背景”没有必然联系。
有专业背景的，也不一定能干得好；没有专业背景的，不一定干不好。
判断一个人的水平怎么样，我们不能光看他说什么，关键得看他做得怎么样。
张联东到洋河这2年多时间，公司的业绩就是最好的“事实验证”：干得还不错！