万达商管年底上市，悬了

作者 | 傅林林

编辑 | 曹蓓

万达商管即将对旗下地产公司的美元债券兑付寻求分期方案。

11月21日，大连万达商业管理集团有限公司（以下简称大连万达商管）发布公告称，其子公司万达地产国际有限公司于2014年1月发行的6亿美元债，将于2024年1月到期，由于当前房地产行业持续低迷，境外资本市场利率不断上升，公司再融资面临一定困难，且万达商管子公司珠海商管年底前获批上市存在一定不确定性，为减少公司短期流动性压力，万达商管主动提前进行流动性管理，筹备调整美元债还款计划。

公告称，对上述债券进行还款计划调整，计划在1年内分四次还清，不涉及到其他公开债的调整，且未来也不会调整。还款来源于稳定的租金收入和珠海商管分红，还款计划经过严格排布，能100%实现。

Wind数据显示，大连万达商管一年内到期债券共有5只，规模约61亿元。其中，11月到期中期票据余额为0.3亿元，2024年1月29日将会到期的一笔美元债代偿金额为6亿美元。总债券数量为13只，包括三只美元债，规模约为193亿元。

11月6日，北金所披露关于大连万达商业管理集团股份有限公司2020年度第五期中期票据兑付安排公告。

这笔金额25亿元，期限2+1年的债券，余额为0.3亿元。

此前的7月10日，大连万达商业管理集团称已将用于兑付7月10日到期的“20大连万达MTN003”15.75亿元中票的足额资金汇至上海清算交易所。

接连兑付数笔债券后，万达的融资却一直未能有新的进展。

9月14日，万达旗下ABS项目，规模为5.95亿元的“国君-广益控股-无锡梁溪万达广场资产支持专项计划”，项目状态变为终止。

10月12日，大连万达商管发行的“国君华泰-万达广场第1期资产支持专项计划（ABS）”，项目状态变为终止。该项目拟发行规模达33.01亿元。

再加上今年早些时候，其申请的规模为60亿元的小公募债券也被证监会通知为中止状态，大连万达商管的融资一直不算通畅。

今年上市任务迟迟得不到反馈，万达正走在悬崖的边缘。根据对赌协议，若珠海万达商管2023年年底前未能成功上市，22家投资者可要求万达按照8%的收益率，回购总额300亿元的股权。

招股书还显示，珠海万赢、大连万达商管承诺珠海万达商管2021至2023年实际净利润分别不低于51.9亿元、74.3亿元及94.6亿元。如未达成，大连万达商管及珠海万赢将以零对价转让有关数量的股份，或向投资者支付现金补偿。

时间仅剩下1个多月，消息称，万达正在与投资人进行谈判，而一再推迟的上市时间，正在逐渐消磨投资人的耐心。

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