神话破灭？一日亏6亿！女股神旗舰ARKK基金跌入技术熊市，未来作业该怎么抄？

3月3日周三，ARK公司旗舰产品ARK Innovation ETF（ARKK）下跌6.3%，较其2月12日的高点156.58美元累计跌幅达到20%，正式进入技术性熊市。

这也是自去年3月末大跌45%之后，ARKK首次跌入技术性熊市。当前，ARKK已经跌破了50日均线，正测试100日均线。

市值246亿美元的方舟旗下的旗舰基金：方舟创新ETF（ARKK）仅在周三就下跌了6.3％，这是因为Pinterest Inc.和Zillow Group Inc.等成长型股票受到了打击。

纳斯达克100指数下跌近3％，这是因为交易者放弃了对高科技股票的追捧，转向了在大流行期间表现不佳的所谓价值股票，纳指自上个月的峰值以来的跌幅已达8.1％。

轮换以及债券收益率的提高使股票的吸引力暗淡，这使华尔街上最热门的投资之一大放异彩。

过去一年中，ARKK增长了10倍，其中包括上个月高达23.7亿美元的净流入。自2月12日达到峰值以来，ARKK的价格现在已经下跌了五分之一，通常是熊市的水平。

为科技所累

正所谓成也萧何，败也萧何，科技股造就了最强的女股神，而这一轮科技股的杀估值女股神也首当其冲：

在过去的一年中，ARKK的前三大重仓公司：特斯拉公司，Square公司和Roku公司，其中特斯拉上涨了近350％，而Square上涨了约200％，Roku上涨了240％以上。

ARKK持仓重点关注那些在基因革命、工业革命、下一代互联网、以及金融科技创新的公司，目前其十大重仓股包括了特斯拉、Square、Roku、百度等。在这一波科技股调整中可谓全军覆没：

仅本周三，前十大重仓股特斯拉跌4.8%，Square跌7.1%、Teladoc Health跌6.77%、Zillow跌7.8%、Roku跌5.2%、百度跌8%。

实际上，除了三支股票之外，ARKK持有的所有股票均下跌，另有三支损失超过10％，其中包括3D打印机制造商Stratasys Ltd.和开发用于肿瘤学分子检测的Veracyte Inc.。

市场风格切换

ARKK的走势也反映出了近日市场的偏好。随着美债收益率再度飙升，美股承受下行压力，投资者们正避开科技股，转而拥抱能源股和金融股。

基准10年期美国国债的收益率在2021年跃升了50个基点以上，有望实现2016年以来的最大季度增幅。因此，越来越难以证明投机性强、科技类股票价格昂贵的高估值。

值得注意的是，“牛市女皇”Cathie Wood正是以投资成长性和颠覆性创新企业而闻名。过去一年，因为押注这些企业，ARK受到了投资者们的青睐，其旗下的7只ETF的资产大幅增长了10倍。

但是如今投资者们开始质疑，随着疫苗的大规模接种和刺激计划的推出，这位因成功押注特斯拉而名声鹊起、去年豪赚的“牛市女皇”将怎么应对？

针对质疑，Wood近日在接受CNBC采访时称，她并不担心最近创新类股票的疲软，相反她正借此机会买入更多她青睐的股票。

另一方面，彭博也指出，ARK倾向于长期增长，这意味着在选择股票时，短期盈利不是一个关键考虑因素。

事实上，ARK持股中有三分之二在去年没有盈利，与此同时，即使经历了最近的亏损，ARKK今年仍有小幅上涨。

Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley说：“人们担心疯狂的看空交易会像去年9月那样让股市失去上涨动力。”

过去一周来，该基金的流入量有所下降，但尚未大规模撤离。在过去的五天录得最差的周表现，上周亏损超过6.9亿美元后，ARKK过去两天的总和超过6亿美元净流出。

Tallbacken Capital Advisors首席执行官迈克尔·普尔维斯（Michael Purves）表示：“市场上的不安情绪正在加剧，高风险资产类别是否会继续攀升。”“如果情绪转变，将会看到大量资金外流。”

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