下一周，新股市场今年最大“挑战”来临

作者 | 陈圣洁

编辑 | 袁畅

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高价股，对于新股市场从来就是一场挑战！

2023年的第二周，新股市场将迎来年内年内发行价最高的新股绿通科技的上市考验。

此前新股已经保持在兔年的里的“上市不败”（全部超过发行价），但发行价几倍于此前的绿通，能否延续这个纪录，颇值得观察。

跨过去，则一马平川，之后相当长时间能维持强势表现。

跨不过去，则兔年的“不败战绩”则会就此戛然而止。

无论如何，未来一周都是新股市场的关键一周。

01

兔年新股依旧不败

过去一周，A股7只新股上市，首日收盘依旧保持不破发的良好纪录。

从首日表现来看，创业板华人健康领跑，涨幅超过55％，北交所的艾能聚收盘涨幅达46.82％。

此外，四川黄金、多利科技均达到44％涨幅限制，纳睿雷达、润普食品则小幅收涨。

截至目前，上述7只新股最新价较发行价均有着不同程度的上涨，仅艾能聚出现了盘中破发的情况，打新收益依旧相对乐观。

02

年内最高价新股3月6日上市

根据新股发行安排，接下来一周，年内发行价最高的新股绿通科技将登陆创业板。

绿通科技的表现，或可成为打新市场的“风向标”。

绿通科技的发行价高达131.11元/股，是今年以来发行价最高的新股。

它的发行市盈率为73.75倍，高于参考行业市盈率的43.97倍。其募集资金总额为22.93亿元，相比项目募投资金4.05亿元，超募了18.88亿元。

资料显示，绿通科技是国内高尔夫球车等场地电动车领域的龙头企业，截至2022年上半年，公司出口高尔夫球车等场地电动车数已占据我国总出口量的32.86%，成为国内高尔夫球车等场地电动车领域龙头。

最近3年，绿通科技的营收分别为5.58亿元、10.17亿元和14.71亿元，归母净利润分别为5212.86万元、1.27亿元和3.12亿元。公司预计2023年一季度营收变动-3.11%至3.35%，净利润变动9.70%至20.67%，扣非净利润变动9.66%至20.85%。

03

另有细分龙头开启打新

绿通科技的表现，或可成为涛涛车业的打新“风向标”。

涛涛车业同在“汽车”细分领域，是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售的高新技术企业。

汽动车主要包括50cc~300cc排量段的全地形车和50cc~250cc排量段的摩托车；电动车主要包括电动滑板车、电动平衡车、电动摩托车、电动自行车等。

涛涛车业主要产品已通过了美国EPA、CARB、CPSC以及欧洲的e-mark、CE等认证。公司拥有完善的销售渠道，在美国、加拿大以及欧洲等国家或地区建立起包括自有网站及第三方电商平台、批发商、零售商在内的线上线下多渠道销售网络，并与沃尔玛、亚马逊、TARGET等国际零售商业巨头形成了稳定的合作关系。

业绩方面，2020-2022年，涛涛车业分别实现营业收入13.86亿元、20.18亿元、17.66亿元；实现归母净利润2.18亿元、2.43亿元、2.06亿元。

根据初步预测，2023年1-3月，涛涛车业归属于母公司股东的净利润为3250.00万元至3800.00万元，较2022年1-3月同比增加13.46%至32.66%。

04

典型家族企业

涛涛车业成立于2015年，是一家年轻的公司。

不过，从其背景来看，其背后的经营者是一个家族。

招股书显示，涛涛车业是一家典型的民营家族企业——曹氏家族。

涛涛车业的实际控制人为曹马涛，其创业资本来自其祖父曹桂成的赠与。

曹桂成是曹家崛起的第一代。自70年代开始经商，先后通过经营家禽贸易、戏装加工及销售、炉具加工及销售等业务形成了财富积累。

1985年至1995年，曹桂成长子曹跃进创立了永康县后吴机械厂，经营五金铸造生意。2006年，曹跃进成立涛涛集团（原名涛涛实业），专注于高端安全门领域。曹桂成曾参与涛涛集团的经营活动，早期经商积累的资金也用于涛涛集团的生产经营。

2015年，曹桂成赠与其孙曹马涛（曹跃进之子）2850万元，加上涛涛集团150万元的出资，成立了涛涛车业。

虽然是曹桂成赠与，但作为成立时间较长的民营家族企业，曹桂成、曹跃进、马文辉等家族资金客观上存在与涛涛集团资金混同的情形。

为避免可能损害涛涛集团债权人利益，并彻底明确该等资金的性质以避免可能存在的争议或不同理解，对于曹桂成赠与曹马涛的2850万元作为设立发行人的出资款来源于涛涛集团等主体的事项，曹马涛也为此作出承诺：

“承诺于2022年12月31日以前，通过自筹资金或取得分红款方式，将曹桂成所赠与资金2850万元支付至涛涛集团，用以替换曹桂成从涛涛集团取得的同等金额资金，任何情况下也无需涛涛集团再予以偿还该笔资金。同时，愿以个人名下（除发行人股权）的资产，以2850万元为限承担偿还责任。”

2022年7月25日，曹马涛已履行上述承诺，将2850万元转至涛涛集团。

05

竞争力仍要提升

涛涛车业提及，随着对北美、欧洲等国际市场开拓力度的加大，将面临更大的全球市场竞争压力。

目前，全地形车、电动滑板车、电动平衡车及摩托车等产品的市场竞争手段趋于多元化，不仅包括常规的产品质量、产品价格、产品设计和售后服务上的竞争，也包括品牌推广、贸易政策推动及利用、专利诉讼等竞争手段。

涛涛车业称，国际知名全地形车生产企业和电动滑板车、电动平衡车和摩托车大型生产企业的技术和资金实力雄厚，具有较强的竞争力。与其相比，公司在品牌建设、业务规模、研发设计水平等方面仍存在差距。若公司未能及时把握市场需求变化，提升产品创新能力和售后服务质量，有效加大市场开拓力度，可能难以维持和提高目前的 市场竞争优势，进而对公司的竞争地位、市场份额和利润造成不利影响。

06

还有5只新股待申购

接下来一周（3月6日-3月10日），还有5只新股启动申购，分别为北交所雅达股份，上交所彩蝶实业、宿迁联盛，创业板宏源药业、泓淋电力。

具体新股发行安排如下：

附图：2023年3月6日至2023年3月10日新股申购一览表

雅达股份：智能电力监控产品的研发、生产和销售以及电力监控系统集成服务。

彩蝶实业：涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝的研发、生产和销售及染整受托加工业务。

泓淋电力：电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售。

宏源药业：有机化学原料、医药中间体、原料药及医药制剂研发、生产和销售。

宿迁联盛：高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售。

本期责任编辑 倪静

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