2025年动力电池供应或将耗尽 “电池荒”警钟为谁而鸣？
文 | 郑远方
新能源汽车产业发展逐步驶入深水区，动力锂电需求也愈发高涨。各大电池厂纷纷寻求扩产，似乎也难以追上下游需求的快速步伐。全球缺芯还未解决，如今“电池荒”又成了横亘在眼前的一大难题，机构与业者密集敲响警钟。
据彭博社今日报道，蜂巢能源董事长杨红新在受访时表示：“缺芯之后，汽车制造行业面临的主要供应短缺将是电池。由于产能释放需要时间，未来几年电池产能将持续吃紧。”
此外，美国银行最新发布的报告表示，由于需求快速拉升，市场短期内无法做好准备。根据模型推算，动力电池供应或2025-2026年“售罄”，届时各电池厂产能利用率都将超过85%。2026-2030年间，“电池荒”可能进一步加剧。
从目前已公布产能来看，预计2030年全球动力电池产能须提升至121%左右，才能覆盖需求。这也意味着未来2-3年，动力锂电厂商或将启动另一轮大规模投资扩产。
供应短缺驱动新一轮扩产潮起
设备环节受惠
汽车电动化早已成为了不可逆的大势所趋，美国银行上述报告预计，2025/2030/2040年，全球电动汽车渗透率将分别提高至23%、40%和67%。
作为电动汽车不可或缺的关键动力部件，锂电池的需求随之快速拉升，除了上文提及的美银河蜂巢能源之外，广发证券7月20日的研报更是给出了准确的产能缺口数据。即便是考虑了每年新增扩产后，2021/2022/2024/2025年，全球动力电池预计仍将会分别出现17/30/45/370GWh的产能缺口。随着目前扩产计划在2023年逐步落地，届时产能缺口有所缓解，但若仅有目前的扩产计划，2025 年左右又将迎来大规模的动力电池需求缺口。
供给持续紧张，动力电池厂商也在不断推出扩产计划。数据显示，今年上半年，动力电池产业主要投资项目共计57笔，投资金额超过3500亿元。
东吴证券研报分析，国内外电池厂大规模扩产下，锂电设备稀缺性显现，锂电设备行业进入最受益阶段。天风证券7月19日报告更指出，锂电设备转入卖方市场，即将迎来戴维斯双击。
据中泰证券分析师冯胜、谢校辉测算，2021-2022年，锂电设备年均新增市场空间接近500亿元，2023年接近600亿元，预计未来三年是锂电设备又一轮黄金周期。
中金证券7月22日的报告预估更为激进，国内外头部电池厂规划新增产能接近2TWh，合计设备投资额超过5000亿元，预计2023年锂电设备需求额约为1124亿元。
行业格局方面，锂电设备头部企业优势较为明显。从去年业绩来看，锂电设备业务营收超过10亿元的公司仅有4家：先导智能（32.4亿元）、赢合科技（19.3亿元）、杭可科技（14.9亿元）、利元亨（11.9亿元）。具备规模供应能力的锂电设备商较少，寡头竞争特点突出，核心设备环节竞争格局较好。
不过，这并不代表着其他竞争者完全没有机会。天风证券上述报告指出，锂电设备产能持续紧张，主流头部厂商产能满载下，订单可能向二线扩散。安信证券7月18日研报也认为，联赢激光、先惠技术等二线领先设备公司有望凭借产能优势，迎来业绩估值双击。
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