聊一聊 Web3 游戏赛道的分类和看法｜ZONFF Insight

作者

Colin‍‍‍‍‍‍‍‍

创始合伙人

Twitter: @colincolinwx

未来一年，我们将主要分四个类别看 Web3 游戏赛道：

1）传统 Web3 休闲游戏

2）3A 级游戏

3）Fully On-chain Game

4）流量及分发平台

5）依靠传统 Web2 品牌或线下资源作为流量的主要推动类项目在此不做过多讨论

传统 Web3 休闲游戏

可玩性一般，产品交付周期短，通过社区动员和 NFT 白名单完成初期启动，NFT 销售和代币激励延续流量热度。

传统 Web3 休闲游戏研究和投资性不强，产生供给的门槛太低，虽然容易产生小范围热度，但是小有成就后的竞争加剧，同时 Web3 休闲游戏中心化程度较高，又过于依赖 Token 和 NFT 补贴流量获取，导致稳定性堪忧，快速的流量进入会加速代币激励的崩盘速度。对投资者尤其是机构来说，大量的同质化产品导致投中的概率很低，投中后峰值维持时间太短又显得不太有性价比。

赛道天花板：未来一两年可能会新出现 3 个短期市值前 150 名的项目，较小概率会出现一个短期市值接近 50 名左右的项目。

3A 级游戏

这个赛道和公链非常类似，3A 游戏产品供给的基础条件是：融资金额在 2000 万美金以上，18 个月以上的开发周期，满足基础条件才有可能交付产品。不满足这个条件就不是 3A 级，或者是纯骗，也或者是最后只能交付一个 3A 级的 Video + 一个能交易代币或 NFT 的测试网。

算上上一个周期里那些 3A 级的半成品，目前行业里明面上有底气和能力的团队在 10 个左右，未来大规模新增的概率也不大，22 年下半年和 23 年一级市场的资金流动性不太支持再有新的玩家入场（22 年披露出融资过千万美金的项目有 52 个，上半年 43 个，下半年只有 9 个），机构投资者也无法在这个赛道新投入较大的精力。

所以这个赛道就是看 23 年和 24 年，这 10 个左右的团队谁在认真做成本管控和产品开发，谁能在两年后交付出一个真正有可玩性、有质量，且满足 Web3 特征的 3A 游戏。市场届时会有充分的关注度和资金，为行业里前一两个实现 3A 游戏这个叙事的项目买单。

赛道天花板：未来两年有较大概率新出现 2 个市值前 150 名的项目，可能会有一个在市值 50 名左右。

Fully On-chain Game

熊市里推动游戏应用的 Mass Adoption 难度是较大的，这给了 Fully On-chain Game 发展的机会。相比于目前较为中心化的竞品，Fully On-chain Game 的可玩性更低，前期冷启动和生态正循环难度要大很多。但是在中期发展上，社区治理资产通胀等方面就会顺畅很多，甚至会爆发出更强的生态护城河与网络效应。

对于投资者而言，Fully On-chain Game 是个有较大性价比的赛道，短时间产生供给较难，竞争程度不高，并且后续有不错的想象空间。以 Loot 生态为例，21 年的价格已经证明，全链上和开放的游戏生态的叙事被市场充分认同，而 Loot 生态当前依旧有小几十个项目在 Build 和更新。还不错的群体基数也为这个行业后续的发展提供基础，毕竟 19 年 DeFi 的全球 Builder 也不过一千左右。

SLG 类别和 MMO 类别都会是不错的突破口；同时 Fully On-chain Game 对于性能更高的要求，也会推动 L2 之外的 Infra 的发展，例如 App Chain 等。

赛道天花板：未来一两年可能会新出现 3 个市值前 150 名的项目，可能会有一个在市值 30 名左右。

流量及分发平台

这类项目的重点在于流量而非游戏，所以依靠大规模激励和网赚逻辑是难以延续其生命周期的。但是 X to Earn 已经证明是 Web3 当前最有可能形成有效流量池的运营方式。

流量平台对有成熟经验的 Web2 团队会更友好，或许早期也会是一个 Web2.5 的产品，游戏性和网赚是其中一个环节，流量的行为路径优化和分发能力更重要。早期需要有足够强产品力的基础上，寻找收益和流量的突破口：

• 寻找低获客成本的国家地区
• 寻找大公链生态的流量补贴
• 寻找 Web2 的获客与品牌广告变现机会

目前行业内，除中心化交易所之外能够聚合大流量的产品几乎没有，而交易所产品能够分发的行为需求太少了。新的流量平台后续有较大的想象空间，会成为 Web3 应用端发展的重要一环，包括：

• 能否给 Web3 产品跑通工业化买量的基本路径
• 能否成为 “大乐高” 前端，形成中后端协议或应用的聚合功能
• 能否在流量分发和内容分发上有所创新，结合代币和 DAO 治理

赛道天花板：可能会有 1-2 个在市值 30 名左右。

注：文中提及项目，均不构成任何投资建议。文章仅代表作者个人当下观点，不能代表 Zonff Partners，文中所发布信息及观点有可能因发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确。

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