一周杂记（茅台数据出处、读书）-20230407
本周交易
本周无交易。
持仓公司事项
腾讯与抖音握手合作
本周大消息是腾讯与抖音准备在长短视频上进行合作。新闻报道说：双方将围绕长短视频联动推广、短视频二次创作等方面展开探索。腾讯视频将向抖音授权其享有信息网络传播权及转授权权利的长视频，并明确了二次创作方式、发布规则。
腾讯视频是长视频，视频号是短视频，抖音下的平台基本都是中短视频。原先长视频是有版权的，不允许随意二次创作。但是长视频目前的盈利状况不佳，更需要借助于短视频行业规模及用户广泛覆盖的优势来推动盈利。
利用抖音在短视频上的优势来为腾讯视频引流，抖音的短视频也有了更丰富的创作内容。这大概就是两位大佬能够合作的基础。腾讯视频有大量握有版权的视频内容，但是利用率很低，而借助抖音短视频的二次创作可以获得收益与流量。
这里面，自己担忧的有两点：
一个是给腾讯视频所带来的收益有多大。大部分看短视频的人可能并不会因此再去看长视频，能够引流的量到底有多大还需要观察，由此我也猜测在这次合作中占主动的应该是抖音，腾讯视频更多的是求变化。
另一个担心就是腾讯视频号。虽说视频号已经得到了很好的发展，但是其生态还没有完全建立起来，到底如何形成自己的特色也还需要持续努力，如果没有特色就无法与抖音竞争。从与抖音的合作来看，可以看出视频号的无奈，还需要更多的努力。
2. 第十二届中国白酒T9峰会
4月7日，第十二届中国白酒T9峰会在安徽池州九华山举行。
乍一看，这就是白酒界的华山论剑啊
九位大佬分别是茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖、古井贡、习酒、郎酒、剑南春。
而传统的八大名酒是茅台酒、五粮液、泸州老窖特曲、汾酒、西凤酒、剑南春、古井贡酒、董酒。
白酒的市场也如同江湖，谁进谁出、门派利益也同样精彩。好奇搜了下前几届的峰会，结果这些大佬们也是合则峰会、不合则退群。
第十一届中国白酒T8峰会的八家是茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井贡、郎酒、牛栏山，剑南春此次退群。剑南春也贵为八大名酒之列，目前虽然也能在市场上占据一席之地，但与同行相比已然是落后了。
第十届中国白酒T9峰会有茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井贡、郎酒、牛栏山、剑南春。第九届则是茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井贡、劲酒、郎酒、牛栏山。
看上去茅五羊汾泸地位稳固，剩下的谁参加估计就看这几个大佬心情了
3. 药明生基临港基地裁员
药明康德的子公司药明生基临港基地的调整让跌跌不休的CXO们再次站上舆论风口。
药明康德的官方回复是：“在临港的基地由于业务调整需要，过程当中涉及到大约50名员工，涉及员工占公司员工总数约0.12%，不涉及其他部门。”同时，药明康德强调，此次调整不会对药明生基的整体运营产生影响。
药明生基主要是从事细胞与基因药物治疗（也就是缩写CGT）的创新药服务，也就是我们经常从新闻中听到的免疫细胞疗法（这是其中的一种），这一块业务也是药明康德业务线中唯一亏损的。2022年年报中描述有“细胞及基因疗法CTDMO 业务报告期内实现毛利人民币-8,735.64 万元，毛利率较去年同期下降 4.65 个百分点至-6.68%，主要由于新启用的上海临港运营基地较低的利用率导致”。
结合其他新闻，可以看到药明主要调整的业务板块为“商业化生产”，以减少亏损压力。这也是由此CGT创新药虽然热度有，但是比较难、数量也少，尤其是商业化阶段的药物更少。药明根据市场情况进行调整也属正常，只是由于对CXO们的预期较差，有个风吹草动市场就比较敏感。
持仓中的另一家CXO企业凯莱英也在布局CGT的CDMO。往长远看，CGT依然是很有前景的一个领域，也是治疗目前癌症和罕见病的新手段。目前的艰难也是发展中的过程，就如同AI领域的神经网络，当初也是不受人待见、不被重视，直到深度神经网络有了技术突破，才带来了今天AI的繁荣与GPT的火爆。
当然，前景不能等同于投资，无论是药明康德还是凯莱英，CGT还是很小的占比，就作为风投看待了。
4. 分众海外公司上市
分众发布公告称控股子公司 Focus Media Korea Co., Ltd.已收到韩国证券期货交易所通知，其上市预备审核已取得韩国证券期货交易所的批准。
这说明分众在韩国的业务已经基本成熟，也为其在其他海外地区的开拓提供了模板和经验。期待看到分众业绩的回归。
书房学习
上周，跟着老唐学习了茅台年报。（参见：跟着唐书房学习茅台2022年年报）。在学习过程中遇到了一些数据来源的问题，主要是两个：
一个是主营业务与财务公司的净利润与归母净利的数据。随后在跟群友交流咨询过程中发现，随同茅台年报发布的还有一个公告：贵州茅台关于贵州茅台集团财务有限公司的风险评估报告。
在这个公告中提到了财务公司的经营情况：
茅台财务公司资产总额为 1300.95 亿元、负债总额为 1207.64 亿元、所有者权益合计 93.30 亿元。2022 年度，茅台财务公司实现利息收入 34.54 亿元、实现净利润 12.64 亿元.
由此也就可以推出茅台主营业务的净利润了。看来自己看资料还是不全，缺乏持续地跟踪，很多公告也都遗漏了。
另一个数据是关于茅台集团的营收数据：茅台集团营收1364亿、税前利润911亿。这一数据在网上没找到出处，跟群友交流说是2022年底召开的茅台集团2023年度市场工作会议上披露的，于是查询官网，并没有提及茅台集团的业绩数据，倒是网易的一篇报道：2023瞄准海外市场全发力，茅台集团召开年度市场工作会议，给出了茅台集团的数据：
茅台集团公布2022年，茅台集团（不含习酒）预计实现营收1364亿元，同比增长16.5%；利润总额911亿元，同比增长17.2%；税收605亿元，同比增长18.2%。
随后又在公众号：酒业家上看到了相关报道以及数据。
由此也说明对公司研究需要积累多渠道、多角度的广泛信息，而不仅仅是公司公告，还需要对行业、公司对手等等的信息。这也可以看出唐朝对企业研究之深入。
另外还有一处数据疑问就是“传统经销商1.7万吨、平台数千吨、茅台1935近3000吨等数据”，这些产量数据在后院学霸哈尼的文章中看到了。巧的是，昨天学霸哈尼也对照着学习茅台年报，对其中的数据来源进行了更详细的说明，也让我受益匪浅。这篇文章链接如下：学习笔记——唐书房茅台2022年报简评。
读书
这一段时间工作繁忙，看书也时断时续。
工作忙，平时更多的是翻翻诗词之类的休闲书籍。目前正在看李一冰所著的《苏东坡新转》。对于苏轼传记，已经有广为传看的林语堂所著《苏东坡转》，这位李一冰所写新传又有何特别之处？原以为是一本泛泛而谈的作品，没曾想刚翻了翻却有了要读下去的念头。厚厚的上下两册，以大量详实的史料，记录了苏东坡的思想变化、历史事件以及生活过的地方情况都做了详尽的记述，而且李一冰本人也如同苏轼一样曾被判入狱（李一冰生活在台湾），经历坎坷而内心不屈，正是苏轼那种达观的人生态度让李一冰在狱中获得了心灵上的支柱。
这么厚的上下册，又够自己看一段时间了
同时在看的，还有《金钱博弈》。
书单很长，时间太短。能做的就是日拱一卒，日进一步。
锻炼
本周打乒乓球两次，每次基本1个半小时。每天一组到两组的俯卧撑。跑步一次5km，跑步多了髋关节还是有不适之感，先保持目前的节奏，适应一段时间看看。
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