近忧远虑
2023年的开门红之战已经打响，不出意外，包括银保渠道在内的多个渠道，储蓄理财性质的年金险和增额终身寿险是主打产品，但银保监会在此时的“当头棒喝”，为增额终身寿险适时降了温，毕竟它的近忧和远虑都被看在眼里。这不是增额终身寿险第一次被监管点名了。早在年初，银保监会就点名了11款产品存在噱头营销风险。彼时，增额终身寿险的减保和加保设计问题，就已经被关注到了。
首先，增额终身寿险的特色设计是双刃剑，其既提供了便利性和灵活性，同时也打开了不确定之门。特别是减保的设置，如果被“放大”使用，会造成长险短做的客观效果，从而扭曲了风险和收益，扭曲了定价水平。如果减保功能被发挥到极致，险企激进经营有可能反噬到自己。
其次，险企在投资端的实力，在很大程度上，决定着险企的市场可能性。如果投资端不畅，负债端就承压，而一旦负债端给出太高的利率，投资端无法匹配，就将造成长期的利差损风险。这在低利率时代尤其需要警惕。
利差损风险，往往起于青萍之末。当下，投资端做到4%-5%的收益并不容易。而极端情况下，在低利率时代，一旦利率快速下跌，险企来不及做好负债和投资的久期匹配，资金链就可能要断掉。
最后，我们想说，任何一款产品都没有“原罪”，即使是当年被与资本大鳄挂钩的万能险，也是中性的，本身并无善恶之分。万能险的产品设计，一直都存在于其他分红险之中，包括增额终身寿险，也能看到类似的影子。
根据市场需求，经由市场竞争，于市场中诞生和进化的产品，其被青睐的功能和设计，其来有自。需要用其所长，去其所短，毕竟，保险姓保无疑是正确的，但同时其也不是排斥性的，兼有理财功能，也是保险产品的题中之义。