最近有个关于铜的消息不知道大家注意没有，全球铜库存在十月份新低了。
截止到十月初，库存总额加起来只有六十万吨，这是交易所有数据以来的最低水平。
从数据上看，我国今年一到八月进口了290万吨电解铜，同比增长了35%。
沪铜的价格也在今年3月23日在35300元见底之后，之后一路上扬到现在的51000左右，涨幅超过44%业内人士的说法是除去押注涨价因素，还有个因素是中国在全球来说控制疫情非常成功。所以中国这边的生产一直在继续，铜这种大宗原材料的消耗也在继续。可中国的铜大部分来自南美铜矿进口，自己生产的只占了很小一部分。疫情直接影响了南美那边铜矿的运输和生产，导致国内生产消耗掉的库存一直补不上来。直到三季度疫情缓解航线恢复，加上企业补库存的需求，铜的进口量才步入大幅增长。其实关于中国开始大幅增加铜进口的事儿，之前咱们在《中国开始押注通胀》里面专门写过。不过即使进口量增长了这么多，全世界几大交易所的库存总量也没起来。目前世界三大交易所加上上海保税区的铜库存非常的低，可以说是交易所有数据以来的最低。因为类似原因涨价的，还有纺织品上下游的棉纱之类的东西。由于海外疫情形势严峻，印度斯里兰卡这些国家的纺织业遭受重创，交货困难。
欧美零售商为保证持续供货，把很多在东南亚生产的订单转移到中国生产。订单大幅回流带来的结果是，现在中国这边的纺织品订单数量已经排到了2021年5月。这里有人要问了，为啥欧美那边疫情经济停滞，老百姓没钱购买力还这么旺盛。原因其实很简单啊，不管有钱没钱，老百姓日常消费品总是要用的。所以如果从全世界范围看，很多日常消费品每年的基础订单量都是一定的。
这里如果我们把纺织品单独拿出来看，这些订单一部分在中国，一部分在印度孟加拉国这类东南亚国家。疫情期间除去原来每年固定的这些纺织品基础订单，欧美那边几万亿的财政刺激和补贴也给老百姓注入了额外的购买力。等于说从全球看原来固定的基础订单量，甚至因为疫情期间欧美那边发了几万亿美金的钱，订单总数还变大了。再加上东南亚这些纺织品生产国因为疫情生产力停滞，订单大多转移到中国。中国这边自然订单总量大增，东南亚的订单转移加上欧美财政补贴带来的那部分增量，自然是根本做不完了。海外纺织订单大幅回流导致供需失衡，以及上游原材料棉纱，短纤以及染料的大幅上涨。整个国庆期间棉纱这类原材料价格是一千一千的跳涨，染料比如分散黑ETC300%最近两个月几乎上涨了40%。涨价的原因就是订单暴增以后，上游各种原材料的供应紧张，就像疫情期间口罩暴涨道理一样。其实铜也是类似的逻辑，很多日常产品都要用到铜这个东西。在没有新增变量的情况下，全球每年铜的日常消耗量是一定的。
现在欧美几万亿美金财政补贴以后，很多日常产品的购买量增加了，这加大了铜的生产消耗。铜需求还有一个变量是新能源汽车，未来新能车的生产规模越大，铜的缺口就会越大。因为原来一辆传统燃油车可能用铜量在20公斤，报废以后基本上这些铜都能回收。但是新能源车用铜量就完全不一样了，混动车每辆至少要用铜60公斤，纯电动要到80到100公斤。如果新能车制造工艺没啥大的改变，随着市占率不断提高，会带来百万吨级的铜缺口。
假如2029年新能源汽车占到全球汽车市场的19%，单单计算新能车的铜使用量，就会从2019年的新增2.7万吨增加到110万吨。这里我们还没有计算东南亚非洲这些地方如果要搞基建，会带来多少铜的需求。
可以看出，全球商品的涨价逻辑其实是一样的，供需结构因为疫情失衡了。
我们这里还是用费雪公式解释比较简单，我们知道公式的构成是MV=PT。
M是货币总量，V是货币流通速度，P是商品价格，T是商品总量，四个变量构成费雪公式。
疫情期间全球大印钞使得M增大，当时因为经济停滞货币流通速度V起不来嘛。
后面经济复苏，货币流通速度V恢复正常了，公司左边的MV自然是急剧增大。
商品总量T是由社会商品产能决定的，没办法迅速扩大。所以为了维护公式两边平衡，最终的结果就是商品价格P快速上涨。
商品价格P快速上涨以后，每个行业都会出现短期暴利，就像当初疫情期间的口罩产业链一样。
因为口罩短缺，所以价格上涨。口罩上又涨带动了下游所有原材料的上涨。
从熔喷布到口罩机当时没哪个不暴涨的，所以看到暴利的人们都开始砸钱加入到口罩产业链的生产中去。
整个口罩产业链的产业也在当时迅速扩大，杀成一片红海，后面进来的基本亏得底掉。
这个故事我们之前在，《接盘侠亏得妈都不认识》和《人生更重要的是避坑》里面专门写过。
当时写这个是因为有个读者问朋友叫他入股投资熔喷布，他问能不能投入这玩意。
其实上半年口罩产业链的生态，和大宗商品道理一样。只不过口罩这个剧情是大宗缩小版而已。
因为口罩产业链不管是建设时间还是资本投入，都比大宗商品扩产快得多也小得多。
后面商品价格上涨以后，没意外的话很快大家会看到各种很多年没有增加产能投资的行业，出现扩产能加大资本投入的动作。
这就是我们在《通胀以后就是债务崩塌》里面说的，如果疫情能在2020年结束，那么我们在2022年初之前都会看到经济高增长。这是转萧条之前的最后一次繁荣。
扩产增加资本投入开始可能是在各种化工化纤项目，后面就是各种矿产。
这些产能扩张带来的资本投入，会进一步带来的需求，刺激经济繁荣。
当然，产能建设也是有周期的。等它们这些投资变成实际产能的时候，也正好赶上繁荣转到衰退的时候。
到时候价格又会杀成一片血海，价格也跟着经济危机一起，咣几一下下来。
全文完！！
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中国开始押注通胀了
资金开始外溢了